钢铁周报：政策预期再起，钢材延续去库民生证券 2023-06-04（20页）附下载_行业研究_报告

钢铁周报：政策预期再起，钢材延续去库民生证券 2023-06-04（20页）附下载

#钢铁 #民生证券

发布机构：民生证券发布时间：2023-06-04大小：2.67 MB页数：共20页上传日期：2023-06-05语言：中文简体

钢铁周报：政策预期再起，钢材延续去库民生证券2023-06-04.pdf

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摘要：价格：本周钢材价格上涨。本周20mm HRB400材质螺纹价格为3620元/吨，较上周环比+1.7%，热轧3.0mm价格为3880元/吨，较上周环比+0.8%。本周原材料价格分化，港口铁矿石价格上涨；焦炭价格下跌；废钢价格上涨。利润：本周螺纹钢利润下滑。长流程方面，我们测算本周行业螺纹钢、热轧和冷轧吨毛利分别环比前一周-34元/吨，-25元/吨和-46元/吨。短流程方面，本周电炉钢利润环比前一周下滑。产量与库存：本周螺纹钢产量周环比下滑，五大钢材厂库周环比下滑、社库周环比下滑。产量方面，本周五大钢材品种产量926万吨，周环比降0.89万吨，其中建筑钢材产量周环比增2.78万吨，板材产量周环比降3.67万吨，螺纹钢本周增产3.03万吨至273.41万吨。库存方面，本周五大钢材品种社会总库存周环比降49.84万吨至1193.08万吨，钢厂总库存484.96万吨，周环比降12.61万吨，其中，螺纹钢社库降32.75万吨，厂库降5.36万吨。表观消费量方面，测算本周螺纹钢表观消费量311.52万吨，周环比升14万吨，本周建筑钢材成交日均值16.2万吨，周环比增长15.85%。投资建议：周内钢材市场大幅波动，制造业PMI等数据不及预期，上半周钢价走弱，下半周政策预期再起，提振钢材市场信心，钢价快速回升，关注后续政策兑现情况。短期基本面上，周内螺纹钢表观消费量回升14万吨，至311.52万吨，政策预期下，现货市场情绪骤起，周内建筑钢材成交环比上升15.85%。库存方面，社库、厂库双双去库。供应方面，钢材产量小幅下滑，当前钢厂盈利较差，预计后续钢材供应释放相对有限。整体看，当前钢材处于弱现实强预期局面下，关注后续政策兑现情况。建议关注：1）普钢板块：宝钢股份、包钢股份、华菱钢铁；2）特钢板块：甬金股份、中信特钢、广大特材；3）高温合金标的：抚顺特钢；4）石墨电极标的：方大炭素；5）管材标的：友发集团、新兴铸管；6）铁矿石标的：安宁股份。风险提示：地产用钢需求超预期下滑；钢价大幅下跌；原材料价格大幅波动。

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