煤炭周报：长夜将尽天将启，风雨初霁遇朝阳民生证券 2023-06-04（20页）附下载_行业研究_报告

煤炭周报：长夜将尽天将启，风雨初霁遇朝阳民生证券 2023-06-04（20页）附下载

#煤炭 #民生证券

发布机构：民生证券发布时间：2023-06-04大小：1.9 MB页数：共20页上传日期：2023-06-05语言：中文简体

煤炭周报：长夜将尽天将启，风雨初霁遇朝阳民生证券2023-06-04.pdf

免费阅读10页，购买之后可查看、下载完整报告

摘要：火电需求持续向好，长协价格及供给端边际增量成本支撑煤价低点并保障长期中枢稳定。煤炭资源网数据显示，截至6月2日，秦皇岛港Q5500动力煤市场价报收于765元/吨，周环比下跌105元/吨；产地方面，山西大同Q5500、陕西榆林Q5800、内蒙古鄂尔多斯Q5500均下跌。港口方面，6月2日，重点港口库存为1443万吨，周环比上升1万吨。据CCTD数据，6月1日二十五省的电厂日耗为519.9万吨/天，周环比上升27.4万吨/天；可用天数为23.0天，周环比下降1.2天。本周受悲观情绪影响，港口煤价延续下行趋势但跌幅有所收窄，下游需求持续回暖，南方广西、海南等多地电网用电负荷创历史新高，电厂日耗大幅上升，港存也逐步趋于平稳。展望6月，6月为安全生产月，供给端有收缩预期，待低价进口煤一次性冲击结束，国内供弱于需的格局及边际增量疆煤的高成本不支持当前低价，中长期煤价中枢上移较为确定。需求端，厄尔尼诺强势来袭或导致今夏创新高温纪录，叠加水电出力不足，火电需求或将超预期向好；非电需求短期表现仍低迷，静待后续修复。价格端，6月长协价格709元/吨，环比下降10元/吨，有望对近期煤价低点形成支撑。综合来看，6月重点关注火电需求释放情况，板块公司长协兑现率高，业绩稳定性较强，且在“现金流+高股息+中特估”多重催化作用下，中长期估值提升较为确定，周内行情已见底回升，伴随6月旺季火电需求兑现，板块行情有望持续上行。焦煤市场短期弱稳运行。据煤炭资源网，截至6月2日，京唐港主焦煤价格为1800元/吨，周环比持平。截至6月1日，澳洲峰景矿硬焦煤现货指数为237.65美元/吨，周环比上涨3.45美元/吨。产地方面，山西低硫、长治喷吹煤周环比下跌，山西高硫、柳林低硫、灵石肥煤和济宁气煤周环比持平。受焦炭第十轮降价及终端持续疲弱的影响，焦钢企业采购心态较为谨慎，以刚需采购为主，本周焦煤价格稳中偏弱运行，短期市场看降情绪仍存，煤价缺乏支撑，但考虑到多家焦煤公司表示要“以销定产”、挺价意愿强，未来焦煤价格下降空间有限。焦炭成本及需求支撑不足，短期或继续承压。据Wind数据，截至6月2日，唐山二级冶金焦市场价1800元/吨，周环比下跌50元/吨；临汾二级冶金焦市场价2880元/吨，周环比持平。港口方面，6月2日天津港一级冶金焦价格为2040元/吨，周环比下跌50元/吨。本周原料煤价格稳中偏弱运行，多数焦企利润尚可维持正常开工；钢厂方面，成材价格低位震荡，钢厂盈利能力受损，提产意愿不强，且因原料库存合理多维持刚需采购。短期焦炭价格受成本和需求支撑不足的影响或继续承压，后期需关注终端需求及钢厂铁水产量情况。投资建议：标的方面，我们推荐以下投资主线：1）“中特估值”体系引入下有望迎来价值重估，建议关注中煤能源和中国神华。2）盈利稳定、高现金流、高股息率公司投资价值进一步凸显，建议关注山煤国际、陕西煤业和兖矿能源。风险提示：1）经济增速放缓；2）煤价大幅下跌；3）政策变化风险。

免责声明：
1.本站部分作品是由网友自主投稿和发布、编辑整理上传，对此类作品本站仅提供交流平台，不为其版权负责。
2.如发布机构认为违背了您的权益，请与我们联系，我们将对相关资料予以删除。
3.资源付费，仅为我们搜集整理和运营维护费用，感谢您的支持！

合集服务：
单个细分行业的合集获取请联系行研君：hanyanjun830

上一篇：鹏辉能源储能引领成长，积极布局钠电中泰证券2023-06-04 附下载

下一篇：公用事业—电力天然气周报：广东省上调煤电装机目标，4月天然气表观消费量同比增长7.3% 信达证券 2023-06-04（21页）附下载

关于上传者

偏执的浪漫

未认证

这家伙很懒，什么都没有填写！

文档

粉丝

关注

关注Ta

个人主页

找报告就上搜搜报告

找报告就上搜搜报告