新能源汽车四月数据点评：四月销量环比减少是季节性波动美国购车新政实施湘财证券 2023-05-22（17页）附下载_行业研究_报告

新能源汽车四月数据点评：四月销量环比减少是季节性波动美国购车新政实施湘财证券 2023-05-22（17页）附下载

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发布机构：湘财证券发布时间：2023-05-22大小：2.03 MB页数：共17页上传日期：2023-05-23语言：中文简体

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摘要：核心要点：中国新能源汽车销量复苏节奏慢，最新四月销量不温不火，环比小幅减少属于正常的季节性波动根据中汽协数据，2023年4月中国新能源汽车销量63.6万辆（+113%），环比减少2.6%，单月销量对应新能源汽车渗透率29.5%，较上月提高2.8个百分点；2023年1-4月累计销量222.2万辆（+42.8%），累计销量对应新能源汽车渗透率27.0%。春节后新能源汽车销量爬坡中，但是复苏节奏慢。最新四月销量不温不火，同比大幅增长是由于去年基数异常，环比小幅减少属于正常的季节性波动，亮点是新能源汽车销量表现明显强于整体车市，四月新能源汽车渗透率大幅提高。还须观察后续销量复苏情况，考虑到七月八月是夏休淡季，五月六月会是销售冲量关键时间窗口，应当要有所发力，等待五月六月销量明确，届时对于全年销量才会形成更加清晰明朗的判断。美国购车新政开始实施2022/8拜登签署《通胀削减法》（IRA），法案正式生效。关于电动汽车，《通胀削减法》延续为新车提供7500美元税收抵免，但是增设“美国制造”要求，取消车企20万辆补贴规模上限，为二手车提供最高4000美元税收抵免（仅限一次），有效期至2032年底。2023/4/18美国电动汽车新政正式实施，美国国税局定期更新发布可以享受税收抵免车型白名单。由于增设“美国制造”要求，当前白名单内几乎全部是美国车企，外国车企被判出局。特斯拉、福特、通用、Stellantis（FCAUSLLC）等美国车企充分享受政策红利，销售放量在即，将会带领美国市场开启高增长。理想销量表现十分亮眼，在造车新势力中一枝独秀理想之成功一是归因于充分享受插电混动汽车红利；二是归因于精准的产品定位，占领高端家用中大型/大型SUV市场。近期蔚来销量不佳主要是受产品切换影响，新款ES6计划五月下旬正式发布并开启交付，预计会是重磅产品带动销量增长；近期小鹏销量逐渐有所起色，后续看点在新车G6。投资建议中国新能源汽车市场复苏中，2023年销量高增长值得期待。此外，还应当注意，国外新能源汽车市场空间巨大：当前欧洲市场可选车型缺乏，随着新款车型陆续推出，欧洲市场将会展现活力、百花齐放；美国市场在政策红利下开启高增长。建议关注能够进入国际供应链的动力电池、锂电材料龙头公司，这些公司可以受益于国外新能源汽车放量。维持行业“增持”评级。风险提示新能源汽车行业受政策影响景气波动剧烈；行业竞争加剧；科技股估值大幅波动风险。

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这家伙很懒，什么都没有填写！

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