天目湖长三角优质休闲游目的地，23Q1强劲复苏西南证券 2023-05-09（13页）附下载_公司研究_报告

天目湖长三角优质休闲游目的地，23Q1强劲复苏西南证券 2023-05-09（13页）附下载

#长三角 #西南证券 #天目湖

发布机构：西南证券发布时间：2023-05-09大小：2.11 MB页数：共13页上传日期：2023-05-10语言：中文简体

天目湖长三角优质休闲游目的地，23Q1强劲复苏西南证券2023-05-09.pdf

免费阅读10页，购买之后可查看、下载完整报告

摘要：天目湖(603136)投资要点事件：公司发布2022年年报及2023年一季报。2022年，实现营业收入3.7亿元，同比下降12.0%，实现归母净利润0.2亿元，同比下降60.6%。2023Q1，实现营业收入1.2亿元，同比增长114.3%；实现归母净利润0.2亿元，同比增长189.0%。22年经营业绩下滑，酒店业务增长亮眼。2022年，受长三角疫情影响，公司经营业绩总体下滑。分产品看，山水园、南山竹海景区分别实现营收86.5亿元、69.7亿元，同比下降30.3%、31.3%；酒店业务受益于公司御水温泉及遇系列新增酒店投运爬坡出现增长，实现营收142.8亿元，同比增长15.3%。公司总体毛利率和净利率分别为36.2%、5.7%，同比下降13.8pp、8.8pp。23Q1强劲开局，为全年业绩同比高增奠定良好基础。受益于疫后旅游市场持续火热，2023Q1，公司业务呈现出强劲复苏态势，营收与归母净利润均创历史同期新高。其中，营收同比增长114.3%，较2019年同期增长35.3%；归母净利润同比扭亏为盈，较2019年增长27.6%。客流方面，截至3月20日，天目湖山水园、南山竹海两大景区累计接待游客约50万人次，恢复至2019年同期的194%。一季度的强势开局为全年业绩同比高增奠定良好基础，随着五一假期及出游旺季来临，公司凭借区位及产品优势，有望迎来客流高峰。国资控股助力未来成长。2023年3月10日，公司发布股权转让公告，转让完成后，溧阳城发将持有公司约26.9%股份，成为公司第一大股东，溧阳市政府将成为公司实际控制人。国资控股有望为天目湖景区宣传、配套建设等方面提供进一步支持，并充分发挥双方资源协同优势，加速公司存量项目扩容及异地复制扩张。盈利预测与投资建议。预计公司2023-2025年归母净利润分别为1.8、2.2、2.6亿元，对应EPS分别为0.94、1.17、1.40元。我们给予公司2023年35倍PE，对应目标价为32.90元，首次覆盖给予“买入”评级。风险提示：客流恢复不及预期、行业竞争加剧、门票价格管控风险、项目建设进度不及预期等风险。

免责声明：
1.本站部分作品是由网友自主投稿和发布、编辑整理上传，对此类作品本站仅提供交流平台，不为其版权负责。
2.如发布机构认为违背了您的权益，请与我们联系，我们将对相关资料予以删除。
3.资源付费，仅为我们搜集整理和运营维护费用，感谢您的支持！

合集服务：
单个细分行业的合集获取请联系行研君：hanyanjun830

上一篇：华神科技聚焦医药大健康，新华神逐梦远航华安证券 2023-05-09（25页）附下载

下一篇：北斗星通北斗迈入全球应用关键期，公司迎风起势华西证券 2023-05-09（25页）附下载

关于上传者

沉醉不知归路

未认证

这家伙很懒，什么都没有填写！

文档

303

粉丝

关注

关注Ta

个人主页

找报告就上搜搜报告

找报告就上搜搜报告