A股策略周报:经济运行平稳,人工智能概念股波动较大东亚前海证券2023-04-23.pdf
摘要:行情回顾主要指数方面,过去一周(2023年4月17日-2023年4月21日)各项股指全线下跌,上证指数报收3301.26点,周跌1.11%;深证成指报收11450.43点,周跌2.96%;创业板指报收2341.19点,周跌1.71%。资金方面,过去一周银行间市场资金面趋紧,4月21日DR001和DR007分别较4月14日上行66.3pb和25.2bp;A股机构净流出资金640.41亿元,北向资金净流入环比前周减少7.67亿元,其中沪股通净流入48.99亿元,深股通净流出45.61亿元,两融差值净流出171.2亿元。核心观点宏观经济方面,MLF维持流动性合理充裕,一季度经济开局平稳。央行小幅增量平价续做4月到期MLF,到期MLF1500亿元,投放MLF1700亿元,中标利率与前值持平报2.75%,MLF加量投放维稳资金面,控制市场利率抬升趋势。一季度GDP实现28.5万亿元,不变价同比增长4.5%,高于市场预期的4%,一季度我国经济运行开局良好。3月工增同比增长3.9%,社零同比增长10.6%,较2月提高7.1pct,餐饮消费和商品零售提速明显,线下消费场景修复。市场行情来看,多数行业下跌,人工智能概念股波动较大。主要行业中,仅有四个行业在过去一周上涨,分别为家用电器、煤炭、银行、通信,涨幅分别为3.35%、1.39%、1.17%和0.29%;跌幅前五名的行业分别为电子、休闲服务、房地产、计算机、医药生物,跌幅分别为6.41%、5.75%、4.72%、4.65%、4.16%。估值水平来看,过去一周股市估值有所下行。万得全A估值水平(PE_TTM)为18.14倍,处于历史分位数的32.1%。从主要行业PE_TTM来看,有色金属、交通运输、医药生物、银行、化工所处的历史分位数较低。景气水平来看,过去一周上游煤炭库存分化,秦皇岛港库存减少,曹妃甸港库存微增;钢材综合价格指数环比前周微降0.48点。中游国内PTA开工率和唐山钢厂高炉开工率均环比微降。下游房地产30大中城市商品房成交面积下滑;生猪平均价格环比下跌0.11元/千克;电影票房连续两周大幅下滑,预期后续两周进入五一假期,电影票房有望上涨。投资建议从行业配置方向看,建议关注(1)数字经济、数字中国带动下的计算机、电子等板块;(2)科技创新方向的芯片、半导体等领域;(3)关注业绩兑现,建议关注白酒、消费电子、家电、医美、医疗服务等。主题性投资机会方面,建议关注(1)中国特色估值体系及国资国企改革相关板块;(2)“一带一路”倡议带动下的相关领域。风险提示宏观经济波动;地缘政治影响;产业政策收紧。
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