海泰新光一季度收入高增长,多款新产品陆续上市和量产提供发展动力太平洋2023-04-21.pdf
摘要:海泰新光(688677)事件: 4 月 20 日晚, 公司发布 2022 年年度报告: 全年实现营业收入 4.77 亿元,同比增长 53.97%;归母净利润 1.83 亿元,同比增长55.07%;扣非净利润 1.69 亿元,同比增长 79.44%。 经营性现金流量净额 1.04 亿元,同比增长 0.36%,主要系公司生产规模扩大,同时为了减小疫情对供应链的影响,公司加大了物料库存;另外,政府补助同比减少以及生产人员薪酬总额同比增加也有一定的影响。其中, 2022 年第四季度营业收入 1.37 亿元,同比增长 49.71%;归母净利润 0.43 亿元,同比增长 64.12%;扣非净利润 0.39 亿元,同比增长 72.19%;经营性现金流量净额 0.21 亿元,同比下降 19.35%。同日,公司发布 2023 年第一季度报告: 第一季度实现营业收入1.48 亿元,同比增长 58.76%;归母净利润 0.48 亿元,同比增长 35.40%;扣非净利润 0.46 亿元,同比增长 38.45%;经营性现金流量净额 0.18亿元,同比下降 23.33%,主要系生产和销售规模增加,物料采购支出、人员支出以及缴纳税费支出增加导致。多款新产品陆续上市和量产,为市场销售和产品迭代打下基础2022 年,公司克服疫情的不利影响,圆满完成了各项任务目标:(1)公司顺利实现新款荧光腹腔镜的扩产,满足了客户对新产品的需求计划: 2022 年医用内窥镜器械收入 3.66 亿元, 同比增长 60.78%,占主营业务收入 76.90%,毛利率同比提升 1.48pct 至 70.18%。(2)公司在深挖医用内窥镜业务的同时,积极拓展光学业务和相关产品:2022 年光学产品收入 1.10 亿元,同比增长 34.28%,占主营业务收入23.10%,毛利率同比下降 3.64pct 至 45.34%。(3)公司在巩固和扩大国外业务的同时,积极拓展国内市场,实现了国内和国外业务双增长:2022 年国内实现收入 1.12 亿元,同比增长 77.86%;国外实现收入 3.64亿元,同比增长 47.64%。2022 年研发投入 5,989.94 万元,同比增加 44.88%, 成果显著:(1)针对美国市场开发的 12 款新型 4K 荧光腹腔镜顺利量产,为公司带来了丰厚的回报;针对美国市场开发的新款光源模组和膀胱镜已经完成样机确认,预计 2023 年下半年能够实现量产。 (2)公司针对国内市场的多款内窥镜包括胸腔镜、关节镜、宫腔镜、 3D 荧光腹腔镜等完成研发样机,已提交注册检验,其中胸腔镜已于 2023 年 4 月取得注册证。 (3)公司第一代 4K 荧光摄像系统完成产品注册并投放到临床使用,在报告期内已开始实现销售; 4K 除雾内窥镜系统也于 2023年 2 月获得产品内注册;公司第二代 4K 荧光内窥镜摄像系统完成样机,于 2022 年年底提交注册检验,预计在 2023 年完成产品注册和迭代。 (4)多款激光镜头成功投放市场,并且在持续开发多品种产品,以扩大相关市场和业务。整体盈利水平稳中有升, 23Q1 受美元汇率影响净利率波动2022 年度, 受出口汇率、 新品推出以及产能释放的综合影响下,公司的销售毛利率同比提升 0.86pct 至 64.35%;销售费用率同比降低0.08pct 至 3.26%;管理费用率同比降低 2.10pct 至 8.89%,主要系公司销售体量增大,规模效应增强;研发费用率同比降低0.79pct至12.56%;财务费用率同比降低 2.51pct 至-2.77%,主要系汇率波动产生的汇兑收益增加以及活期存款利息收入增加,借款利息支出减少所致;综合影响下,公司整体净利率同比提升 0.28pct 至 38.11%。其中, 2022 年第四季度的综合毛利率、销售费用率、管理费用率、研发费用率、财务费用率、整体净利率分别为 61.10%、 3.59%、 10.31%、14.01%、 -0.06%、 30.89%,分别变动+0.79pct、 +1.92pct、 -0.95pct、-1.98pct、 -1.31pct、 +2.49pct。2023 年度第一季度,公司的综合毛利率同比降低 0.98pct 至64.54%;销售费用率同比降低 0.24pct 至 2.56%;管理费用率同比降低0.18pct 至 8.62%;研发费用率同比提升 0.18pct 至 11.55%;财务费用率同比提升 2.76pct 至 1.55%, 主要是受汇率波动影响,产生的汇兑损失增加;综合影响下,公司整体净利率同比降低 5.95pct 至 32.14%。盈利预测与投资评级: 基于公司核心业务板块分析,我们预计2023-2025 年公司营业收入分别为 6.66 亿/8.79 亿/11.42 亿,同比增速分别为 40%/32%/30%;归母净利润分别为 2.43 亿/3.24 亿/4.22 亿, 同比增速分别为 33%/33%/30%; EPS 分别为 2.79 /3.72 /4.85,按照 2023年 4 月 18 日收盘价对应 2023 年 38 倍 PE。维持“买入”评级。风险提示: 汇率波动风险、 对单一客户依赖性较大的风险, 国际贸易环境多变对公司海外销售可能影响较大的风险,海外市场对原材料采购或产品销售产生影响的风险,国内市场拓展存在不确定性的风险。
免责声明: 1.本站部分作品是由网友自主投稿和发布、编辑整理上传,对此类作品本站仅提供交流平台,不为其版权负责。 2.如发布机构认为违背了您的权益,请与我们联系,我们将对相关资料予以删除。 3.资源付费,仅为我们搜集整理和运营维护费用,感谢您的支持!
合集服务: 单个细分行业的合集获取请联系行研君:hanyanjun830
-
生物医药Ⅱ行业周报:高股息板块盛行,建议关注医药相关领域 太平洋 2024-04-29(18页) 附下载
报告摘要本周我们探讨医药高股息板块行情及相关标的。高股息板块大幅跑赢大盘,未来有望成为长期市场风格A...
1.74 MB共18页中文简体
1天前95220积分
-
基础化工行业周报:三代制冷剂延续强势,纯碱现货价格继续上涨 太平洋 2024-04-29(30页) 附下载
报告摘要1.重点行业和产品情况跟踪制冷剂:三代制冷剂价格延续强势。根据百川盈孚数据,截至4月26日,...
2.93 MB共30页中文简体
1天前57320积分
-
机械行业周报:一季度业绩同比表现突出,建议关注叉车以及出口链 太平洋 2024-04-29(19页) 附下载
报告摘要本期(4月22日-4月26日),沪深300上涨1.2%,机械板块上涨0.9%,在所有一级行业...
734.54 KB共19页中文简体
1天前61920积分
-
纺服&零售周报:制造端24Q1兑现高弹性,把握制造&出海β 太平洋 2024-04-29(17页) 附下载
报告摘要纺织制造&供应链出海企业财报梳理:本周玉马遮阳、华利集团、裕元集团、西大门发布23年年报(及...
1.72 MB共17页中文简体
1天前33820积分
-
传媒互联网行业周报:板块持仓处低位,海内外AI发展仍处快车道 太平洋 2024-04-29(31页) 附下载
报告摘要24Q1传媒板块重仓持股市值占比回升,但仍维持低配23Q1-23Q4主动偏股型基金重仓持股中...
716.79 KB共31页中文简体
1天前34520积分
-
诺诚健华 血液瘤先发优势稳固,自免管线收获期临近 太平洋 2024-04-29(55页) 附下载
诺诚健华(688428)报告摘要诺诚健华(688428.SH)是一家商业化阶段的生物医药公司,201...
4.75 MB共55页中文简体
1天前12718积分
-
远兴能源 天然碱成本优势明显,阿碱项目持续放量 太平洋 2024-04-29(5页) 附下载
远兴能源(000683)事件:公司近期发布2023年报及2024年一季报,2023年实现营收120....
614.02 KB共5页中文简体
1天前36518积分
-
迎驾贡酒 洞藏放量产品结构优化明显,2024Q1顺利实现开门红 太平洋 2024-04-29(5页) 附下载
迎驾贡酒(603198)事件:迎驾贡酒发布2023年年报和2024年一季报,2023年实现营收67....
632.97 KB共5页中文简体
1天前61218积分
-
新产业 新产业点评报告:24Q1利润快速增长,盈利能力稳定提升 太平洋 2024-04-29(5页) 附下载
新产业(300832)事件:4月26日,公司发布2024年第一季度报告:实现营业收入10.21亿元,...
702.68 KB共5页中文简体
1天前38018积分
-
天味食品 天味食品:2024Q1收入符合预期,盈利水平持续改善 太平洋 2024-04-29(5页) 附下载
天味食品(603317)事件:公司发布2024年一季报,2024年Q1实现营收8.53亿元,同比+1...
912.05 KB共5页中文简体
1天前59318积分
-
协创数据 业绩超出预期,算力服务器再制造初具规模 太平洋 2024-04-29(4页) 附下载
协创数据(300857)事件:协创数据发布2024年一季报。24Q1公司实现营业收入17.59亿元,...
590.36 KB共4页中文简体
1天前85518积分
-
皖新传媒 主营稳健,积极布局“AI+教育” 太平洋 2024-04-29(5页) 附下载
皖新传媒(601801)事件:公司2023年实现营收112.44亿元,同比下降3.79%;归母净利润...
476.19 KB共5页中文简体
1天前14018积分
-
舍得酒业 舍得酒业:短期盈利承压,继续夯实进取 太平洋 2024-04-29(5页) 附下载
舍得酒业(600702)事件:公司发布2024年一季报,2024Q1实现营收21.05亿元,同比+4...
822.69 KB共5页中文简体
1天前9218积分
-
石头科技 24Q1业绩超预期,海内外成长性持续兑现 太平洋 2024-04-29(4页) 附下载
石头科技(688169)事件:公司发布24年一季报,24Q1实现营业收入18.41亿元,同比增长58...
598.31 KB共4页中文简体
1天前95918积分
-
山西汾酒 山西汾酒:2023年顺利收官,2024Q1开门红利润超预期 太平洋 2024-04-29(5页) 附下载
山西汾酒(600809)事件:公司发布2023年年报和2024年一季报,2023年公司实现收入319...
708.61 KB共5页中文简体
1天前98218积分
-
神州数码 业绩符合预期,AI算力业务大幅增长 太平洋 2024-04-29(4页) 附下载
神州数码(000034)事件:神州数码发布2024年一季报。公司2024Q1实现营业收入292.72...
587.12 KB共4页中文简体
1天前71618积分
-
赛意信息 业绩符合预期,智能制造引领 太平洋 2024-04-29(5页) 附下载
赛意信息(300687)事件:公司发布2023年及2024年一季报业绩报告。2023年:营业收入22...
606.33 KB共5页中文简体
1天前77718积分
-
康辰药业 康辰药业:苏灵放量助力业绩增长,重点创新药管线推进顺利 太平洋 2024-04-29(5页) 附下载
康辰药业(603590)事件:2024年4月26日,公司发布2023年年度报告:2023年实现营业收...
1.05 MB共5页中文简体
1天前40018积分
-
迈瑞医疗 迈瑞医疗点评报告:业绩符合预期,各产线均实现重大突破 太平洋 2024-04-29(6页) 附下载
迈瑞医疗(300760)事件:4月27日,公司发布2023年年度报告:全年实现营业收入349.32亿...
766.04 KB共6页中文简体
1天前87218积分
-
漫步者 漫步者:2024Q1利润端高增,耳机音响两大核心业务快速增长 太平洋 2024-04-29(5页) 附下载
漫步者(002351)事件:2024年4月25日,漫步者发布2023年年报及2024年一季报。202...
607.67 KB共5页中文简体
1天前46318积分