棉纺策略日报长江期货2023-04-14.pdf
摘要:总体观点棉花:震荡运行短中期棉花震荡,波动加剧,关注突入其来的宏观风险,叠加淡季6、7、8月,新疆棉过剩问题将会突显,棉价或出现大跌(国家出政策除外),内需方面,整体下半年将会比上半年好,美联储5月加息封顶,后面或转而降息,所以长线看涨。盘面分析和预判:4月13日郑棉期货收涨。CF309合约收盘价为14875元/吨,涨115元/吨,或0.78%。仓单方面截止11日,郑棉注册仓单14824张,较昨日减少49张,其中新疆库12651张,内地库2173张。有效预报3098张,增加204张。合计17922张,增加155张。盘面上技术反弹快临近压力位置,警惕反弹回落。(数据来源:博易大师郑州商品交易所)PTA:高位震荡原油高位震荡,短期成本支撑仍在,供需格局尚可,多方推涨意愿较强,PTA现货价格仍将保持高位震荡。期货方面,PTA主力合约2309收盘较昨日结算-54元/晚至5834元/吨,日内扯仓1501401手,成交量2473506手。操作上建议暂时观望。乙二醇:区间震荡国际油价高位,乙二醇成本支撑仍在,供需方面受装置检修影短期略有好转,但下游聚酯利润较差,企业降负意愿较强,后期乙二醇供需仍然宽松,因此在未有实质性利好支撑下,乙二醇仍将维持震荡运行走势。短纤:高位整理成本支撑不减,但供需端无明显利好情况下,市场向上动能不足,短期区间震荡为主。但需警惕涤纶短纤绝对价格持续上涨后,终端传导困难导致的负反馈,建议密切关注聚酯端减产安排,及聚酯环节加工费变化。白糖:强势调整国际方面,印度传来不及预期,市场供需偏紧张,等待巴西开榨或有缓解。整体国际市场估计年度偏宽松,但存在不确定性。国内市场需求有一定改善,市场预期较好,关注后期刺激消费政策的情况。整体白糖价格倒挂明显,未来有望小幅缩小,支撑国内糖价维持强势。纸浆:震荡走弱山东地区进口针叶浆现货市场供应量平稳,业者根据自身成本确定报价及出货,随行就市居多,按单商谈为主。市场部分含税参考价:银星6100-6200元/吨,马牌月亮6200-6250元/吨。目前全球供需紧张情况逐步缓解,库存缓慢回升。下游虽然需求不佳,但利润逐步好转,有望提升下游开工。上游产能逐步投放,叠加欧美需求下滑等影响,预期纸浆价格继续缓步下行,但短期快速下行后,价格或有反复,建议暂时观望。(数据来源:卓创资讯)苹果:暂时观望苹果:产区方面,栖霞产区整体走货速度尚可,库内包装发货客商增加,整体拿货积极,果农卖货心态稳定,成交以质论价,行情稳硬维持。当前库存果农纸袋富士80#以上一二级条纹价格在3.80-4.40元/斤,片红价格在3.50-3.80元/斤;洛川产区走货尚可,目前果农及持货商要价坚挺,部分货源不足的客商挑拣合适货源补充市场,当前库存纸袋富士果农货70#起步价格在3.80-4.20元/斤,客商存货80#价格在4.40-4.50元/斤;(数据来源:中果网)销区市场:整体走货速度一般,陆续缓慢出库,市场整体交易量尚可,但高价果货源走货仍不畅。总体来说,山东产区整体交易氛围尚可,市场客商按需补货,陕西产区走货速度尚可,市场果农货源剩余不多,但要价坚挺,冷库客商走货多以客商自存发货为主。目前产区已进入新季花期,近期调研来看,西北产区整体情况良好,花芽及部分产区坐果良好,不过仍需重点关注后期天气状况。批发市场目前出库速度放缓,除高价果外,性价比高货源走货良好。但目前市场惜售情绪仍存,叠加即将进入五月,时令水果逐步上市,或对苹果市场有一定冲击,需重点关注。短期建议暂时观望为主。宏观重点信息宏观层面:今年一季度,我国外贸进出口开局平稳、逐月向好。据海关统计,一季度我国外贸进出口总值9.89万亿元,同比增长4.8%,其中出口5.65万亿元,同比增长8.4%;进口4.24万亿元,同比增长0.2%。3月当月外贸进出口总值3.71万亿元,同比增长15.5%,其中出口2.16万亿元,同比增长23.4%;进口1.55万亿元,同比增长6.1%。海关总署表示,相信随着我国经济运行持续整体好转,外贸向好势头有望进一步延续。(数据来源:海关总署公布)。各品种基本面信息跟踪棉花:1.昨日现货3128B指数15509元/吨,较前一交易日下跌7元/吨,32S棉纱价格为23110元/吨,较前一交易日无变化。涤纶短纤价格7400元/吨,较前一交易日无变化。(数据来源:中国棉花信息网)2.近日阿根廷棉区普遍潮湿,各地降雨强度不尽相同,总体来看,平均降雨量在50mm。次轮降雨对于已经待采的棉花或将带来不利影响,此外由于大豆作物尚未完全成熟,因此受到的不利影响或相对有限。(资讯来源:中国棉花信息网)3.3月巴西棉花出口约7.2万吨,环比(4.3万吨)增加67.0%,同比(18.6万吨)减少61.4%。本年度(2022.7-2023.3)巴西棉累计出口121万吨,同比(125.8万吨)减少16.1%。(资讯来源:中国棉花信息网)PTA:1.PTA现货价格收涨8至6358元/吨,现货均基差收涨15至2305+85;PX收1121.67美元/吨,PTA加工区间参考527.39元/吨。(资讯来源:隆众资讯)2.国PTA整体负荷稳定在78.54%,(3月21日国内产能基数上调至7275万吨),目前长期停车及检修产能为1561万吨;聚酯开工86.49%(3月27日国内聚酯产能基数上调至7286万吨/年);国内涤纶长丝样本企业产销率33.3%。(资讯来源:隆众资讯)乙二醇:1.供需方面:乙二醇产能利用率在53.39%附近,聚酯综合产能利用率下滑至86.28%(资讯来源:隆众资讯)。2.截至4月10日,华东主港地区MEG港口库存总量105.1吨,较上一统计周期减少0.57万吨。传统旺季下刚性需求稳定,近期港口抵港稳定,华东主港库存小幅去化。(资讯来源:隆众资讯)短纤:1.涤纶短纤现货价格涨10至7440元/吨。终端需求疲软态势延续:但涤纶短纤行业亏损严重,且日内部分涤纶短纤企业集中检修,多因素带动下市场商谈重心稍有抬升。((资讯来源:隆众资讯)2.PTA现货价格涨8至6358,MEG跌32至4085,折合聚合成本跌4至6804,涤纶短纤基准价涨10至7430,现货加费空间涨14至625元/吨。(资讯来源:隆众资讯)白糖:3.印度糖业贸易协会(AISTA)3月13日表示,2022/23榨季截至3月9日,印度已经出口了377.5万吨糖,而政府允许的糖出口量为600万吨。业界要求政府增加出口配额。(资讯来源:泛糖科技)4.据农业农村部,本月对2022/23年度食糖生产及价格预测数据进行调整。北方甜菜糖厂已全部收榨,本月将甜菜糖产量下调6万吨,至108万吨。南方除云南甘蔗糖厂正处于生产旺季,其他产区陆续收榨。由于广西前期受不利天气影响,甘蔗单产降幅高于预期。本月将甘蔗单产下调4.8吨/公顷,至60吨/公顷,甘蔗糖产量下调66万吨,至825万吨,食糖总产量下调72万吨,至933万吨。(资讯来源:泛糖科技)纸浆:1.加拿大海关公布2023年1月加拿大纸浆出口中国情况,其中:针叶浆13.68万吨,阔叶浆2.21万吨,本色浆1.38万吨,化机浆7.59万吨。(资讯来源:卓创资讯)2.智利海关公布2023年2月智利纸浆出口中国情况,其中:针叶浆8.75万吨,阔叶浆3.38万吨,本色浆1.27万吨。(资讯来源:卓创资讯)3.据悉,智利Arauco公布2023年3月份面价:针叶浆银星920美元/吨;阔叶浆明星730美元/吨,本色浆金星770美元/吨。部分阔叶浆数量由新明星供应。(资讯来源:卓创资讯)苹果:1.据统计,截止到2023年4月6日全国冷库目前存储量约为555.67万吨,冷库去库存率为36.6%。本周(20230330-0405)共计出货量31.11万吨。(数据来源:卓创资讯)2.现货产区方面,栖霞产区当前库存果农纸袋富士80#以上一二级条纹价格在3.80-4.40元/斤,片红价格在3.50-3.80元/斤;洛川产区当前库存纸袋富士果农货70#起步价格在3.80-4.20元/斤,客商存货80#价格在4.40-4.50元/斤。(数据来源:中果网)
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