招商蛇口历史包袱集中出清,业绩反转仍待时日亿翰智库2023-04-03.pdf
摘要:招商蛇口(001979)核心观点:近日,招商蛇口年报发布。根据年报内容,公司2022年实现营业总收入1830.03亿元,同比增长13.92%;净利润90.98亿元,同比下滑40.15%,业绩不佳。在行业泥沙俱下的大背景下,2022年,招商蛇口累计实现销售金额2926.02亿元,同比下滑10.47%,销售规模行业排名提升至第六位。具体来看,公司在上海、合肥、苏州、南通、徐州的市占率超10%,上海单城销售金额突破740亿元,高能级城市深耕卓有成效。投资方面,2022年公司累计获取56宗地块,总建面726万平,同比下降53.4%;拿地总金额约1279亿元,同比下降40.90%。由于整体市场下行,公司的拿地强度也有所下滑,投销比降至43.70%,同比下降了23个百分点。从存货的结构来看,2022年公司的存货总量达4115.49亿元,同比下滑1.46%,这也是自2016年以来,招商蛇口首次出现存货下滑的情况。。从结构来看,已完工开发产品/存货的比例上升至17.95%,同比上升1.76个百分点,整体销售略有迟滞。财务层面,由于公司2019-2020年拿的高价地集中结转,房地产业务结转毛利率同比下降,结转毛利润同比减少13.91%。归母净利润43亿元,同比下滑40.15%,连续3年增收不增利。整体来看,公司的核心问题仍然在于近年拿地的利润过于逼仄,在房地产市场下行之际,利润受影响较大。考虑到公司2020-2021年拿地的毛利率均相对较低且部分地块存在亏损,预计公司的短期盈利情况仍将承压。在2021年下半年后,公司拿地的利润率有所提升,预计公司中期的盈利情况将有所改善。
免责声明: 1.本站部分作品是由网友自主投稿和发布、编辑整理上传,对此类作品本站仅提供交流平台,不为其版权负责。 2.如发布机构认为违背了您的权益,请与我们联系,我们将对相关资料予以删除。 3.资源付费,仅为我们搜集整理和运营维护费用,感谢您的支持!
合集服务: 单个细分行业的合集获取请联系行研君:hanyanjun830
-
招商蛇口 业绩大幅改善,资产端持续修复 中泰证券 2024-03-24(3页) 附下载
招商蛇口(001979)投资要点3月18日晚,招商蛇口发布2023年年报,公司2023年实现营业收入...
471.77 KB共3页中文简体
1个月前11618积分
-
房地产行业事件点评:招商蛇口:业绩大幅增长,销售规模首次进入行业TOP5 中银证券 2024-03-21(7页) 附下载
事件:招商蛇口发布2023年年报,实现营业收入1750.1亿元,同比-4.4%;归母净利润63.2亿...
534.92 KB共7页中文简体
1个月前87820积分
-
招商蛇口 2023年年报点评:归母净利润同比高增,高额分红彰显诚意 民生证券 2024-03-21(3页) 附下载
招商蛇口(001979)事件:2024年3月18日,招商蛇口发布2023年年报,2023年公司实现营...
1.15 MB共3页中文简体
1个月前100718积分
-
招商蛇口 2023年报点评:业绩亮眼,领航前行 天风证券 2024-03-21(4页) 附下载
招商蛇口(001979)事件:公司发布2023年年报,公司23年实现营业收入1750.08亿元,同比...
1.01 MB共4页中文简体
1个月前19418积分
-
招商蛇口 2023年年报点评:归母净利润同比高增,高额分红彰显诚意 民生证券 2024-03-21(3页) 附下载
招商蛇口(001979)事件:2024年3月18日,招商蛇口发布2023年年报,2023年公司实现营...
1.15 MB共3页中文简体
1个月前9218积分
-
招商蛇口 2023年报点评:业绩亮眼,领航前行 天风证券 2024-03-21(4页) 附下载
招商蛇口(001979)事件:公司发布2023年年报,公司23年实现营业收入1750.08亿元,同比...
1.01 MB共4页中文简体
1个月前6518积分
-
招商蛇口 2023年年报点评:坚持核心城市深耕,资产运营稳步拓展 西南证券 2024-03-20(6页) 附下载
招商蛇口(001979)投资要点归母净利润同比高增,融资成本优化。2023年营业收入1750.1亿元...
1.17 MB共6页中文简体
1个月前12618积分
-
招商蛇口 2023年年报点评:业绩快速上行,运营齐头并进 中国银河 2024-03-20(4页) 附下载
招商蛇口(001979)事件:公司发布2023年年报,公司2023年实现收入1750.08亿元,同比...
368.8 KB共4页中文简体
1个月前74218积分
-
招商蛇口 业绩增长投销稳健,分红提升回报股东 国金证券 2024-03-19(4页) 附下载
招商蛇口(001979)事件2024 年 3 月 18 日招商蛇口发布 2023 年年度报告,全年实...
815.47 KB共4页中文简体
1个月前88218积分
-
招商蛇口 销售业绩逆势增长,财务状况维持稳健 平安证券 2024-03-19(4页) 附下载
招商蛇口(001979)事项:公司公布2023年年报,全年实现营业收入1750.1亿元,同比下降4....
735.78 KB共4页中文简体
1个月前58918积分
-
招商蛇口 公司信息更新报告:销售增长投资稳健,归母净利润同比高增 开源证券 2024-03-19(4页) 附下载
招商蛇口(001979)销售增长投资积极,归母净利润同比高增,维持“买入”评级招商蛇口发布2023年...
666.67 KB共4页中文简体
1个月前74518积分
-
招商蛇口 2023年报点评:净利润重新恢复增长,高比例分红回馈股东 东吴证券 2024-03-19(3页) 附下载
招商蛇口(001979)投资要点事件:公司发布2023年年报。2023年公司实现营收1750.1亿元...
516.73 KB共3页中文简体
1个月前55918积分
-
招商蛇口 公司信息更新报告:全年销售增长投资积极,拿地权益比显著提升 开源证券 2024-01-11(4页) 附下载
招商蛇口(001979)全年销售增长投资积极,拿地权益比显著提升,维持“买入”评级招商蛇口发布202...
665.58 KB共4页中文简体
3个月前33118积分
-
12月房地产行业月报(第66期):京沪政策放宽终兑现,2024年市场料继续探底 亿翰智库 2024-01-08(19页) 附下载
行业政策:京沪政策放开尘埃落定,需求端宽松基本到顶12月,随着北京、上海终于出台大力度的降首付比例、...
1.35 MB共19页中文简体
3个月前100920积分
-
招商蛇口 公司信息更新报告:单月销售数据改善,融资成本保持行业较低水平 开源证券 2023-12-07(4页) 附下载
招商蛇口(001979)单月销售数据改善,投资强度较高,维持“买入”评级招商蛇口发布2023年11月...
673.63 KB共4页中文简体
2023-12-0855418积分
-
招商蛇口 公司信息更新报告:归母净利润保持增长,定增拓宽资金实力 开源证券 2023-11-17(4页) 附下载
招商蛇口(001979)归母净利润实现增长,拿地坚守一二线城市,维持“买入”评级招商蛇口发布2023...
669.38 KB共4页中文简体
2023-11-1997318积分
-
招商蛇口 公司简评报告:资产规模稳健增长,单季毛利率触底回升 首创证券 2023-11-16(6页) 附下载
招商蛇口(001979)核心观点少数股东损益比下降带动利润增长。公司2023Q3实现营业总收入758...
497.22 KB共6页中文简体
2023-11-1974818积分
-
招商蛇口 2023年三季报点评:业绩同比高增,销投双线驱动 信达证券 2023-11-09(4页) 附下载
招商蛇口(001979)业绩改善,归母净利润同比高增。2023年Q3单季公司实现营业收入243.86...
420.08 KB共4页中文简体
2023-11-1057818积分
-
招商蛇口 业绩稳健增长、定增顺利落地 中泰证券 2023-11-06(3页) 附下载
招商蛇口(001979)投资要点10月30日晚,招商蛇口发布2023年三季报,2023年前三季度公司...
465.99 KB共3页中文简体
2023-11-0760418积分
-
招商蛇口 2023年三季报点评:归母净利润同比高增,投资聚焦保障业绩增长 民生证券 2023-11-01(3页) 附下载
招商蛇口(001979)事件:2023年10月31日,招商蛇口发布2023年三季报,前三季度公司累计...
1.2 MB共3页中文简体
2023-11-0227718积分