摘要：周投资观点3月23日，OpenAI推出ChatGPTplugins，支持多种插件，可实现实时联网，AI模型实用性、可靠性进一步提升，坚定看好算力产业链：ChatGPT解锁多种插件，将拥有自己的“APPStore”。首批开放支持的插件包括旅游出行插件Expedia、法律法规知识插件FiscalNote、杂货预定插件Instacart、航班酒店租车插件KAYAK、网购比价插件KlarnaShopping、AI语音插件Speak，以及可连接超5000个APP的插件Zapier等。未来将允许更多的开发者来开发适合自己应用的ChatGPT插件，适用范围进一步扩大，ChatGPT的生态将逐渐丰富。ChatGPT可通过插件，增强自身能力，拥有更丰富的知识库。用于ChatGPT模型训练的数据库日期截止至2021年9月，使得模型始终存在部分限制，信息可能已经过时，现在，插件相当于模型的“眼睛和耳朵”，使ChatGPT接入实时信息，模型的回答将更加可靠。随着ChatGPTAPI、Plugins的相继开放，我们认为AI模型或将不断优化，以适应多种场景，AI产品商业化进程继续加快。流量的提升也将进一步拉动对日常推理算力的需求，持续利好算网产业链。三大运营商运营商资本开支预期增长，算力投入持续加大。2022三大运营商资本开支合计为3519亿元，同比上涨3.71%；预计2023年三大运营商资本开支合计为3591亿元，同比上涨2.04%。各运营商在算网相关方面的投资均保持20%以上增速：1）2023年，中国移动预计资本开支合计约为1832亿元，主要用于保持连接品质领先、优化算力资源布局、促进能力锻造提升以及支撑CHBN业务发展等方面，其中算力投资预计增加至452亿元，同比增长34.9%，算力投资在资本开支占比由18.1%提升至约24.7%。2）2023年，中国电信预计资本开支水平将达到990亿元，同比增长7%，其中产业数字化投资占比将达到38.4%，投资总额超过380亿元，同比增长超过40%；2023年产业数字化投资中，算力（云资源）计划投资195亿元，IDC计划投资95亿元。3）2023年，中国联通预计资本开支水平将达到769亿元，同比增长4%，其中算网投资占比将超过19%，投资总额超过146亿元，同比增长超过20%。数字经济时代，三大运营商是建设国内算力网络的主力军和直接力量，是我国算力的核心底座支撑，运营商投资算网或将持续利好数字经济全产业链。此外，数字经济的发展离不开人工智能、工业互联网、智能制造、云计算等新兴技术的研发，通信行业公司在科技研发方面保持着较高的投入，在5G数字经济时代，有望成为新技术研发的中流砥柱。我们认为，今年的通信板块，数字经济&智能制造为确定性较高的成长主线，我们持续提示重点关注的“算力龙头”宝信软件、中兴通讯、运营商、紫光股份和“智能制造二巨头”宝信软件、中控技术有望长期受益，同时建议重点关注两大数字经济产业方向：1）通信&云&卫星互联网基础设施建设：（1）IDC与制冷温控等：宝信软件、光环新网、润泽科技、奥飞数据、英维克、申菱环境等；（2）设备商：中兴通讯、紫光股份、锐捷网络等；（3）光器件与光连接：中际旭创、源杰科技、腾景科技、光库科技、天孚通信、新易盛、亨通光电、永鼎股份、通鼎互联、太辰光等；（4）卫星互联网：中国卫通、华力创通、铖昌科技、海格通信、华测导航、光库科技等。2）智能制造、工业互联网、物联网、云计算等数字经济核心应用：宝信软件、中控技术、中国联通、中国电信、中国移动、炬光科技、禾川科技等；广和通、美格智能、移远通信、威胜信息、力合微等；三旺通信、东土科技、映翰通等。行情回顾：2023年3月20日—3月24日，在申万一级行业中，通信（申万）指数上涨3.66%，在TMT板块中排名第四。周重点公司：宝信软件、中兴通讯、紫光股份、中国电信、中国移动、中国联通、源杰科技、光库科技、中际旭创、新易盛、天孚通信、中控技术、禾川科技、铖昌科技、海格通信、亨通光电、威胜信息、瑞可达、永新光学、广和通、炬光科技、经纬恒润、科博达、美格智能、移远通信、和而泰、华大九天、概伦电子、容知日新、怡合达等。风险因素：5G建设不及预期、新能源汽车发展不及预期、海风发展不及预期、中美贸易摩擦等。

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