钢铁行业周报：钢材持续去库，关注旺季表现西南证券 2023-03-27 附下载_行业研究_报告

钢铁行业周报：钢材持续去库，关注旺季表现西南证券 2023-03-27 附下载

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发布机构：西南证券发布时间：2023-03-27大小：2.67 MB页数：共16页上传日期：2023-03-28语言：中文简体

钢铁行业周报：钢材持续去库，关注旺季表现西南证券2023-03-27.pdf

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摘要：投资要点行情回顾：本周沪深300指数收报4027.0，周涨幅1.7%。钢铁指数收报2397.1，周跌幅3.5%。本周钢铁各子板块，普钢-2.4%，特钢-8.2%。普钢：本周普钢价格回落。根据SMM调研，本周钢厂高炉开工率为93.46%，环比上升0.30pp；高炉产能利用率为94.23%，环比上升0.35pp。据中钢协，2月下旬重点钢企粗钢日产222.02万吨，环比增长6.09%。原料端，钢材成本支撑走弱。钢材厂库持续下降但速度有所放缓，根据Mysteel统计，截至3月24日，钢厂螺纹钢总库存279.70万吨，环比-0.52%。短期来看，金三银四旺季需求高位持稳，产量扩张的情况下厂库持续去化，但近期海外宏观面扰动加剧，若后续成材需求修复不及预期将导致负反馈提前出现，预计钢价将震荡运行。主要标的：宝钢股份、华菱钢铁、首钢股份。特钢：海外银行风险事件频发，市场风险偏好下降导致金属价格普遍回调。镍在高端特钢成本构成中占比较大，短期来看，镍价下行将释放相关企业利润空间。中长期来看，我国制造型升级加速，高端特钢供不应求，国产替代迫切性提升，我们建议关注航天军工、核电、能源、轴承等高端特钢应用领域。主要标的：图南股份、抚顺特钢、久立特材、甬金股份、中信特钢。铁矿：本周铁矿价格回落。铁水产量高位持稳，据SMM统计，本周样本钢厂日均铁水产量为225.45万吨，环比上升0.83万吨。钢厂库存处在低位，对矿价形成较强支撑，据Mysteel统计，本周全国钢厂进口铁矿石库存总量为9151.51万吨，环比减少51.83万吨。据Wind数据，截至3月24日，全国45港铁矿石库存13604.66万吨，环比-0.57%。短期来看，铁水产量处于高位，钢厂补库需求有所减弱，海外银行风险事件频发，叠加监管趋严，宏观风险升高，预计铁矿石价格将偏弱运行。主要标的：海南矿业。煤焦：本周双焦价格回落。开工率回升，据Mysteel统计全国独立焦企样本，本周产能利用74.6%，环比+0.1%。需求端，据SMM统计，本周样本钢厂日均铁水产量环比上升0.83万吨。据Mysteel统计，独立焦化厂焦炭库存环比增加0.1万吨，库存处在低位。焦企盈利修复，据Mysteel数据，本周全国平均吨焦盈利49元/吨。短期来看，焦企盈利修复，生产积极性提高，但螺纹表需超预期偏弱，钢厂补库需求有所减弱，预计双焦市场偏弱震荡运行。主要标的：山西焦煤、山西焦化。动力煤：本周动力煤价格偏弱运行。主产区煤矿供应稳定，全国气温继续回暖，电厂日耗持续回落。北方港口持续累库，据Wind数据，截至3月20日，CCTD主流港口合计煤炭库存6236.7万吨，环比+0.61%。短期来看，主产区供应稳定，电厂需求回落，工业用电韧性仍存，港口库存持续累库，预计动力煤价格偏弱运行。主要标的：兖矿能源、陕西煤业、中煤能源、中国神华。风险提示：宏观经济不及预期，产业供需格局恶化，下游需求不及预期。

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风月本无界

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这家伙很懒，什么都没有填写！

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