透过九毛九业绩看餐饮复苏:春来潮涌东风劲,奋楫扬帆顺势起浙商证券2023-03-24.pdf
摘要:投资要点九毛九发布2022年业绩,实现净利润0.56亿元,略高于此前预告2022年公司实现收入40.06亿(-4.2%),实现净利润0.56亿(-85.1%),实现经调整净利润0.69亿元。2022H2公司实现收入21.07亿元(-2.4%),实现净利润-0.08亿元。收入利润承压主要源于2022年疫情反复下餐饮正常营业受到严重影响,2022年公司若干餐饮暂停堂食服务平均达38天,由此造成的收入损失约13.67亿元。受困疫情费用率抬升明显,不惧疫情盈利为正彰显实力毛利率方面,2022全年毛利率63.9%,同比维持相对稳定,22H2毛利率62.8%,环比22H1下滑2.2pcts。员工及租金方面,2022全年员工费用率28.3%,同比大幅抬升3pcts,2022年全年实际租金费用率12.1%,同比提升1.6pcts,费用率抬升主要源于疫情反复下餐饮被迫暂停堂食无法正常创收,而租金和员工薪酬又相对刚性所致。虽受困疫情反复,2022全年公司仍旧实现正面盈利,实现净利率1.4%,彰显不俗运营能力。太二收入占比近八成,怂品牌逆势高增前景可期分品牌来看,九毛九/太二/怂分别实现收入6.06/31.08/2.59亿元,太二占比近8成,依旧是最主要的创收来源。同店角度看,九毛九/太二/怂同店分别变动-11.0%/-22.3%/+6.4%,疫情重压下怂品牌逆势增长展现不俗品牌势能,前景可期。开店角度看,2022年太二/怂分别净开店100/18家,根据我们的跟踪,年初至今太二/怂分别净开店9/2家。结合酸菜鱼、火锅赛道天花板仍高,我们看好其享受疫后复苏大势持续拓店,奋楫扬帆顺势起。1-2月餐饮社零增速强劲,是除石油/药品之外增速最快的品类上周国家统计局公布社零数据,1-2月餐饮社零同比+9.2%,是除石油/药品之外增速最快的品类,彰显餐饮消费强劲复苏势头。细分节点来看,我们认为以餐饮为主的场景消费正持续向好,情人节>春节>元旦。根据美团全国数据,情人节主题餐饮堂食套餐订单量同比增长554%,超越春节多人堂食套餐订单量增速;根据海底捞数据,其大年初五单日接待顾客135+万人次,超越元旦高峰。节日带动下3月以来持续回暖,我们看好春来潮涌餐饮消费再创新高根据美团数据,截止3月5日三八节当天订座订单量是去年同期的12倍;根据哗啦啦大数据,三八节当日女性消费营业额同比+21%,分业态来看,正餐/茶饮/面包甜点/烧烤烤串分别同比+16%/+324%/+138%/+4%,彰显强劲消费意愿。考虑到去年3-6月受累疫情基数较低,我们看好春来潮涌,餐饮消费增速再创新高。风险提示疫情反复、食品安全、宏观经济波动等。
免责声明: 1.本站部分作品是由网友自主投稿和发布、编辑整理上传,对此类作品本站仅提供交流平台,不为其版权负责。 2.如发布机构认为违背了您的权益,请与我们联系,我们将对相关资料予以删除。 3.资源付费,仅为我们搜集整理和运营维护费用,感谢您的支持!
合集服务: 单个细分行业的合集获取请联系行研君:hanyanjun830
-
广州酒家 以餐饮门店为轴,月饼和预制菜驶入发展快车道 华福证券 2024-03-28(16页) 附下载
广州酒家(603043)投资要点:食品+餐饮,一体两翼协同发展动能强劲。餐饮业务历史悠久,强产品力及...
2.02 MB共16页中文简体
3小时前218积分
-
商业贸易行业周报:1-2月社零总额增5.5%,线上和餐饮双位数增长 海通国际 2024-03-27(12页) 附下载
【核心观点】1-2月份,社零总额8.1万亿元增5.5%,我们测算三年CAGR为5.2%;除汽车以外的...
1.89 MB共12页中文简体
1天前27320积分
-
食品饮料行业周思考(第11周) :白酒关注淡季价盘,大众品受益餐饮修复 中泰证券 2024-03-11(3页) 附下载
投资要点白酒:重视业绩有支撑,估值性价比较强的标的。1)节后低库存、补货强的产品:茅台本周通知三月打...
366.94 KB共3页中文简体
2周前10820积分
-
社服行业周报:头部餐饮相继开放加盟,入境免签再扩容 上海证券 2024-03-10(13页) 附下载
主要观点海底捞开放加盟模式,中国餐饮连锁化率持续走高。海底捞发布公告,将推行海底捞餐厅的加盟特许经营...
860.2 KB共13页中文简体
2周前83820积分
-
HTI消费品1月需求月报:餐饮品牌同店同比或有承压海通国际2024-02-02 附下载
富强、民主、文明、和谐、自由、平等、公正、法治、爱国、敬业、诚信、友善
1.53 MB共14页中文简体
1个月前49620积分
-
2023年餐饮行业四大品类开店简报
8.36 MB共38页中文简体
1个月前22220积分
-
12月食品饮料社零数据点评:4季度餐饮、烟酒、饮料社零数据增速环比提速 中银证券 2024-01-21(4页) 附下载
国家统计局公布2023年12月社会消费品零售额数据。12月社零总额同比增7.4%,其中餐饮收入同比增...
387.19 KB共4页中文简体
2个月前100020积分
-
同庆楼 2023年业绩预告点评:23年业绩表现亮眼,餐饮门店稳步扩张 民生证券 2024-01-19(3页) 附下载
同庆楼(605108)同庆楼发布2023年业绩预告。公司预计2023年归母净利润2.73亿元-3.2...
734.03 KB共3页中文简体
2个月前16518积分
-
12月社零数据点评:增速低于预期但环比已有改善,服装、餐饮消费表现较好 东吴证券 2024-01-18(6页) 附下载
投资要点事件:1月17日,国家统计局公布2023年12月社零数据。2023年12月,我国社零总额为4...
692.83 KB共6页中文简体
2个月前31320积分
-
食品饮料行业:11月社零数据进一步回暖,餐饮业加速复苏 东兴证券 2024-01-02(5页) 附下载
事件:11月份,社会消费品零售总额42505亿元,同比增长10.1%,比上个月加快2.5个百分点;环...
478.46 KB共5页中文简体
2个月前78220积分
-
酒店及餐饮行业专题:全览美国酒店市场复苏形态国投证券2023-12-29 附下载
富强、民主、文明、和谐、自由、平等、公正、法治、爱国、敬业、诚信、友善
2.13 MB共25页中文简体
2个月前40920积分
-
11月食品饮料社零数据点评:低基数上,餐饮、烟酒类零售额实现较快增长 中银证券 2023-12-17(4页) 附下载
国家统计局公布2023年11月社会消费品零售额数据。11月社零总额同比增10.1%,其中餐饮收入同比...
384.69 KB共4页中文简体
2023-12-189920积分
-
浙商证券 拟受让国都证券,券商并购大幕拉开 华西证券 2023-12-12(7页) 附下载
浙商证券(601878)事件概述12月8日,浙商证券公告公司签订《国都证券股份有限公司股份转让框架协...
1.07 MB共7页中文简体
2023-12-1364118积分
-
证券Ⅱ行业收购事件点评:浙商证券发力同业并购,关注券商板块并购主题机会 开源证券 2023-12-11(5页) 附下载
事件:浙商证券12月9日公告,签署《国都证券股份有限公司股份转让框架协议》。浙商证券有望成为国都证券...
796.42 KB共5页中文简体
2023-12-1256520积分
-
银都股份 银都股份:全球商用餐饮设备新星,步入发展快车道 德邦证券 2023-12-06(27页) 附下载
银都股份(603277)投资要点银都股份: 全球商用餐饮设备新星,也是国内少数以自有品牌出口的商用餐...
1.55 MB共27页中文简体
2023-12-0757518积分
-
浙商证券 Q3点评:期货业务成为亮点,自营、投行推动增长 太平洋 2023-11-26(4页) 附下载
浙商证券(601878)事件:公司近日发布23Q3季报,23Q1-3实现营业收入126.22亿元,同...
758.36 KB共4页中文简体
2023-11-2721618积分
-
食品饮料行业周报:社零餐饮持续改善,复苏趋势明显 华安证券 2023-11-20(17页) 附下载
市场表现本周食品饮料板块指数整体下跌1.37%,在申万一级子行业排名第28,分别跑输上证综指1.87...
988.82 KB共17页中文简体
2023-11-2114520积分
-
食品饮料行业:如何理解大B壁垒?浅析餐饮供应链的服务能力 华福证券 2023-11-20(18页) 附下载
投资要点:周专题:长期竞争视角下,如果将主供丢失强势品类的部分份额比喻为战争中的“存人失地”,那么具...
1.15 MB共18页中文简体
2023-11-2177020积分
-
食品饮料周报:社零增速环比回暖,重视餐饮供应链机会 平安证券 2023-11-20(15页) 附下载
白酒行业本周白酒指数(中信)累计跌幅-1.44%。涨幅前三的个股为:顺鑫农业(+5.49%)、皇台酒...
1.22 MB共15页中文简体
2023-11-2175420积分
-
10月食品饮料社零数据点评:餐饮、烟酒类数据延续向好趋势 中银证券 2023-11-17(4页) 附下载
国家统计局公布2023年10月社会消费品零售额数据。10月社零总额同比增7.6%,其中餐饮收入同比增...
467.57 KB共4页中文简体
2023-11-1986520积分