交通运输周报:2月数据公布,航空关注国际航线复苏,快递量同比修复首创证券2023-03-22.pdf
摘要:核心观点本周行情回顾。本周沪深300指数下跌0.21%,交通运输(申万)指数上涨0.48%,在31个申万一级行业中排名第9。二级板块中,公路铁路板块表现最好,周涨幅为2.89%,物流涨幅为1.66%,航运港口跌幅为-0.82%,航空机场跌幅为-1.59%。《2023年第10周(03月06日至03月12日)民航运行简报》全国民航执行客运航班量近8.2万架次,日均航班量11801架次,环比上周下降1.6%,同比2022年上升77.2%,同比2019年下降15.5%,航班执飞率为73.7%,其中国内航班量78834,恢复至2019年的98.4%;国际航线航班量2490架次,环比上周上升9.1%,同比2022年上升355.2%,同比2019年下降82.6%;全国民航宽体机平均利用率为4.6小时/日,窄体机利用率为6.9小时/日,支线客机利用率3.3小时/日。南方航空利用率居于三大航首位,达6.5小时/日;航班量Top10航司执飞率前三分别为:海南航空(91%)、吉祥航空(80.1%)、东方航空(79.9%),东方航空执飞率居于三大航首位,中国国航、南方航空分别为75%,73.1%;千万级机场中,广州白云国际机场进出港航班量居于首位。对比2019年,恢复率前三分别为三亚凤凰国际机场(108%),深圳宝安国际机场(102.5%),长春龙嘉国际机场(101.4%)。航司经营数据修复,叠加23年夏秋航季计划披露,国内班次减少,国际航线修复弹性高。各上市航司披露2月经营数据修复明显,客座率、ASK和RPK均同比修复,其中各航司的国际航线修复情况更加瞩目。23夏秋航季国内航线每周航空运输总时刻量为21.8万个/同比-9%,较19年同期+18%。总时刻量较2019年疫情前均有增长;疫情期间由国际划分到国内的时刻重新转回国际航线。1-2月,邮政行业寄递业务量累计完成210.0亿件,同比增长3.0%。其中,快递业务量累计完成164.0亿件,同比增长4.6%。通达系A股快递企业发布2月经营数据,业务量同比齐升。申通快递2月快递服务单票收入为2.42元,同比下降6.56%;圆通速递的快递产品单票收入为2.54元,同比减少4.79%;韵达股份的快递服务单票收入达2.60元,同比增长11.11%。投资建议:航空、物流2月经营数据显示客运和物流的修复正在展开,叠加23年夏秋航季换班计划显示国内国际航线数量重新配置,国际航线修复弹性大,票价保持较高水平,看好各航司的盈利修复,推荐标的:吉祥航空、春秋航空、南方航空、中国国航、东方航空。风险提示:疫情反复、海外出入境政策变化、汇率大幅波动、经济恢复不及预期等。
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