食品饮料行业：白酒进入基本面平稳期，市场预期呈现分化东兴证券 2023-03-21 附下载_行业研究_报告

食品饮料行业：白酒进入基本面平稳期，市场预期呈现分化东兴证券 2023-03-21 附下载

#食品 #白酒 #酒 #食品饮料 #饮料 #东兴证券

发布机构：东兴证券发布时间：2023-03-21大小：1020.33 KB页数：共9页上传日期：2023-03-22语言：中文简体

食品饮料行业：白酒进入基本面平稳期，市场预期呈现分化东兴证券2023-03-21.pdf

免费阅读10页，购买之后可查看、下载完整报告

摘要：随着春节销售旺季结束，白酒销售进入相对平稳的阶段，在需求回暖进一步确认前，市场预期呈现分化。我们认为抛开资金扰动因素，今年一季报以及春糖会将成为市场进一步确认复苏趋势的重要观察时间窗口。而预期的分化，更多的是来自对未来复苏趋势判断的分歧。全年来看，我们看好白酒的整体复苏趋势，特别是次高端和区域酒有较强的业绩弹性。上周同花顺白酒指数（CI005324）周跌幅-1.54%，整体走势疲弱，主要是前期市场对于经济复苏消费回暖的预期在股价中反应较为充分，随着白酒销售进入淡季，白酒批价走势也较为平稳，行业基本面进入平稳阶段，在业绩尚未完全兑现前，市场预期开始分化，股价有所调整。抛开资金因素，市场未来方向取决于行业基本面能否进一步超预期，本质是市场对于未来经济复苏下消费表现的判断。从宏观层面看，今年 GDP 增速5%的目标显示出国家对于经济求稳的指导意图，但我们认为消费复苏的趋势仍然明确，并未发生景气转变。从行业来看，去年疫情下白酒渠道库存较高，特别是次高端价位带部分酒企库存较为明显，对今年年初业绩有一定的影响，但从全年来看，我们看好白酒的整体复苏趋势。从目前来看，没有明确的复苏趋势逆转的迹象，特别是次高端和区域酒，我们认为下半年会有较强的业绩弹性，继续推荐：贵州茅台、五粮液、古井贡酒。市场回顾：本周食品饮料各子行业中，周涨跌幅依次为：肉制品-0.99%，黄酒（长江） -1.21%，乳品-1.47%，其他酒类-1.80%，调味发酵品-2.00%,软饮料-2.06%，白酒-3.13%其他食品-3.29%，啤酒-3.87%。本周酒类行业公司中，涨幅前五的公司为：华润啤酒 6.47%，山西汾酒 1.94%，百威亚太 1.73%，百润股份 0.84%，中葡股份 0.81%；表现后五的公司为：重庆啤酒-6.06%，老白干酒-6.58%， *ST 西发-6.67%，酒鬼酒-6.79%, ST 通葡-10.70%。港股市场回顾：本周港股必需性消费指数 1.24%，其中关键公司涨跌幅为：康师傅控股 9.60%，华润啤酒 6.47%，中国旺旺 4.92%，中国飞鹤 2.45%，百威亚太 1.73%，农夫山泉 0.45%，周黑鸭-0.53%，颐海国际-2.08%。风险提示：疫情后期消费复苏不及预期，宏观经济复苏不及预期，公司经营不及预期。

免责声明：
1.本站部分作品是由网友自主投稿和发布、编辑整理上传，对此类作品本站仅提供交流平台，不为其版权负责。
2.如发布机构认为违背了您的权益，请与我们联系，我们将对相关资料予以删除。
3.资源付费，仅为我们搜集整理和运营维护费用，感谢您的支持！

合集服务：
单个细分行业的合集获取请联系行研君：hanyanjun830

上一篇：钢铁和大宗商品行业周报：宏观避险情绪高涨，短期商品震荡弱运行国海证券 2023-03-21 附下载

下一篇：食品饮料行业周报：社零超预期，复苏空间仍在东海证券 2023-03-21 附下载

关于上传者

岁月之沉淀

未认证

这家伙很懒，什么都没有填写！

文档

323

粉丝

关注