【华西环保有色】欧盟净零工业法案&欧洲氢能银行要点梳理华西证券2023-03-21.pdf
摘要:?欧盟推出《净零工业法》,设立在2023年欧盟制造的战略性净零排放技术总计接近或达到年度部署需求的至少40%的目标目前来看,欧洲是净零能源技术的净进口国,约1/4的电动汽车和电池、几乎所有的太阳能光伏组件和燃料电池都是进口的,大部分来自中国。对于太阳能光伏技术及其组件,如硅棒和硅片,产业链上游环节产品的进口依赖性超过90%。在欧盟工业仍然强劲的其他行业,如风力涡轮机和热泵,欧盟的贸易平衡正在恶化,欧盟生产商面临着能源和投入成本的上升。在此背景下,欧盟推出《净零工业法》,目标是到2030年,欧盟制造的战略性净零排放技术总计接近或达到年度部署需求的至少40%,光伏/风电/热泵/电池/电解槽的本土制造能力至少达到30GW/36GW/31GW/550GWh/100GW。法案提出8大净零排放战略技术及一系列行动和手段,促进投资、刺激需求该法案特别支持8项战略性净零排放技术,即太阳能光伏和光热技术、陆上风电和海上可再生能源技术、电池/存储技术、热泵和地热能技术、电解槽和燃料电池技术、可持续沼气/生物甲烷技术、碳捕获和封存(CCS)技术和电网技术。这些技术将助力欧盟实现2050年零排放目标,也将在欧盟的开放战略自主中发挥关键作用,确保公民能够获得清洁、负担得起、安全的能源。此外,该法案提出一系列行动和手段来支持相关技术的投资及刺激需求,比如为净零制造项目指定简化许可程序、加快二氧化碳的捕获和封存、在公共采购和拍卖中引入可持续性和弹性标准支持私人需求、建立欧洲学院提高工人技能、设立监管沙盒测试创新的净零技术、建立净零工业伙伴关系促进实现净零技术的贸易和投资多样化以及提高融资便利。其中公共采购和投标所购买的产品,若单一来源供应超过欧盟内特定净零技术总需求的65%,则应视为供应不够多样化而被降级,但对总采购价值低于2500万欧元的合同的适用应推迟两年进行。设立欧洲氢能银行,支持《净零工业法》战略技术之一—燃料电池技术欧洲氢能银行将促进和支持欧盟内部可再生氢的生产和吸收,以及从国际合作伙伴向欧洲消费者进口,促进实现绿色协议工业计划、净零工业法的目标以及欧盟到2050年实现气候中和的目标。根据REPowerEU计划,欧盟的目标是到2030年共生产2000万吨可再生氢气:欧盟国内生产1000万吨,进口1000万吨。欧洲氢能银行以创造欧盟国内市场、对欧盟的国际进口、透明度和协调性及精简现有融资工具四大要点为基础,通过应对最初的投资挑战和需求,释放欧盟和第三国对氢能价值链的私人投资。欧盟专门预算为8亿欧元设立第一批可再生氢气生产试点拍卖,预计2023年秋季在创新基金下启动,此次拍卖将以每公斤生产的氢气固定溢价的形式向氢气生产商提供补贴,最高10年运营期。证券研究报告发送给东方财富信息股份有限公司。版权归华西证券所有,请勿转发。拟议措施调节现有公共和私人投资。拟议的行动之一是委员会与欧洲投资银行和其他投资欧盟执行伙伴合作,寻求扩大对净零产业供应链投资支持的方法,包括建立混合业务。公司和金融投资者的私人投资至关重要。在仅靠私人融资可能不够的情况下,有效推出净零工业项目可能需要公共支持,包括国家援助的形式。同时一些欧盟资助计划,如恢复和复原基金、欧盟投资、凝聚力政策计划或创新基金,也可用于资助对净零技术制造项目的投资。另外,欧洲主权基金将为投资需求提供更具结构性的答案。整体来看,为了克服目前分散的公共和私人投资努力的局限性,促进整合和投资回报,委员会和成员国应该更好地协调和创造联盟和国家层面的现有资金计划之间的协同作用,并确保与行业和关键的私营部门利益相关者更好的协调和合作。欧洲净零排放平台可以发挥关键作用,建立对现有和相关的融资机会的全面看法,并讨论净零排放战略项目的个别融资需求。投资建议目前欧洲是净零能源技术的净进口国,约1/4的电动汽车和电池、几乎所有的太阳能光伏组件和燃料电池都是进口的,大部分来自中国,中国光伏组件在欧盟市占率达到90%,欧盟推出《净零工业法》草案旨在发展本土制造业,摆脱进口依赖。从草案细则来看,该草案要求单一来源供应超过欧盟内特定净零技术总需求的65%,则应视为供应不够多样化而被降级,但对总采购价值低于2500万欧元的合同的适用应推迟两年进行,我们认为一方面限制65%的市占率比例相对比较温和,短期来看,国内企业或可通过在东南亚建立工厂进行出口来解决,但长期来看,该法案目标与美国《IRA法案》几无异同之处,最终解决方案都需要中国企业在当地建立工厂,实现当地生产配套;另外,该法案目标是2030年电池的本土制造能力至少达到550GWh,市占率达到90%,要求较高,需要中国企业提前考虑应对措施;法案目标2030年光伏本土制造能力至少达到30GW,欧盟多为分布式/户用储能,价值较低,总采购价值多低于2500万欧元,而上述适用对于此类项目延迟两年实施,目前光伏发电已进入平价时代,核心竞争力为低成本,欧洲目前光伏产业成本高企问题突出,相关技术也难以与中国匹敌,遏制中国光伏组件产品在欧洲的主导地位有阻碍欧盟绿色转型的风险。总体来看,我们认为国内光伏产业链相关企业规避限制难度不大,但电池产业链欧盟要求本土市占率2030年达到90%,国内企业还需提前考虑应对措施。风险提示1)法案推进速度超预期;2)正式法案相对于草案细则超预期修改;3)本土化推进程度不及预期;4)地缘政治风险。证券研究报告发送给东方财富信息股份有限公司。版权归华西证券所有,请勿转发。
免责声明: 1.本站部分作品是由网友自主投稿和发布、编辑整理上传,对此类作品本站仅提供交流平台,不为其版权负责。 2.如发布机构认为违背了您的权益,请与我们联系,我们将对相关资料予以删除。 3.资源付费,仅为我们搜集整理和运营维护费用,感谢您的支持!
合集服务: 单个细分行业的合集获取请联系行研君:hanyanjun830
-
中国银行行业:24Q1美资行业绩总结:营收和计提表现优于,NII表现分化 海通国际 2024-04-24(16页) 附下载
24Q1,营收同比增速均超预期,,延续,23Q4,的情况,,非息收入占比较高的银行营收表现更好。美资...
1.12 MB共16页中文简体
3小时前020积分
-
银行行业:1Q24基金持仓环比提升,高股息价值凸显 东兴证券 2024-04-24(9页) 附下载
事件:近期公募基金陆续披露2024年一季报,我们持续跟踪“普通股票型+偏股混合性+灵活配置型”口径下...
867.14 KB共9页中文简体
3小时前020积分
-
非银行业主动型基金重仓数据跟踪(24Q1):板块持仓已处底部,关注左侧布局机会 平安证券 2024-04-24(13页) 附下载
核心观点一、行业数据跟踪:A股重仓市值环比继续下降,新发基金数量下滑。24Q1上证综指宽幅震荡,结构...
1.36 MB共13页中文简体
3小时前020积分
-
伟明环保 2023年报点评:环保运营稳健增长,新材料装备订单亮眼,高冰镍投产在即 东吴证券 2024-04-24(3页) 附下载
伟明环保(603568)投资要点事件:2023年公司实现营业收入60.25亿元,同增34.66%;归...
690.73 KB共3页中文简体
3小时前018积分
-
平安银行 详解平安银行2024年一季报:净利润同比增2.3%;调结构继续、拨备释放利润增速企稳 中泰证券 2024-04-24(11页) 附下载
平安银行(000001)投资要点平安银行1Q24营收同比-14.0%,主要是利息收入拖累;净利息收入...
1.2 MB共11页中文简体
3小时前018积分
-
伟明环保 2023年报点评:环保运营稳健增长,新材料装备订单亮眼,高冰镍投产在即 东吴证券 2024-04-24(3页) 附下载
伟明环保(603568)投资要点事件:2023年公司实现营业收入60.25亿元,同增34.66%;归...
690.73 KB共3页中文简体
3小时前018积分
-
平安银行 详解平安银行2024年一季报:净利润同比增2.3%;调结构继续、拨备释放利润增速企稳 中泰证券 2024-04-24(11页) 附下载
平安银行(000001)投资要点平安银行1Q24营收同比-14.0%,主要是利息收入拖累;净利息收入...
1.2 MB共11页中文简体
3小时前018积分
-
平安银行 详解平安银行2024年一季报:净利润同比增2.3%;调结构继续、拨备释放利润增速企稳 中泰证券 2024-04-24(11页) 附下载
平安银行(000001)投资要点平安银行1Q24营收同比-14.0%,主要是利息收入拖累;净利息收入...
1.2 MB共11页中文简体
3小时前018积分
-
平安银行 详解平安银行2024年一季报:净利润同比增2.3%;调结构继续、拨备释放利润增速企稳 中泰证券 2024-04-24(11页) 附下载
平安银行(000001)投资要点平安银行1Q24营收同比-14.0%,主要是利息收入拖累;净利息收入...
1.2 MB共11页中文简体
3小时前018积分
-
银行间市场消费贷款ABS次级档研究 中诚信国际 2024-04-24(9页) 附下载
消费贷款证券化(以下简称“消费贷款ABS”)产品是银行间资产证券化市场的重要组成部分。2020年以来...
691.77 KB共9页中文简体
3小时前015积分
-
银行间市场信用卡分期ABS次级档研究 中诚信国际 2024-04-24(7页) 附下载
信用卡分期贷款证券化(以下简称“信用卡分期ABS”)产品是银行间资产证券化市场的重要组成部分。自20...
651.69 KB共7页中文简体
3小时前015积分
-
银行业跟踪:Q1新发放利率继续下行,监管关注资金空转 东兴证券 2024-04-23(12页) 附下载
周观点上周国新办举办新闻发布会,介绍一季度金融运行和外汇收支情况。重要内容包括:(1)一季度信贷投放...
1.19 MB共12页中文简体
1天前020积分
-
银行业24Q1主动基金银行重仓点评:银行板块持仓回暖,持续关注板块股息价值 平安证券 2024-04-23(4页) 附下载
1季度末银行板块整体持仓提升明显。A股基金2024年1季报披露完毕,据统计,1季度末包括偏股、股票型...
762.85 KB共4页中文简体
1天前220积分
-
公用事业及环保产业行业研究:1-2月用电:制造、消费同比增速领涨 国金证券 2024-04-23(16页) 附下载
总量及分板块视角:1)1-2月全社会用电量15315.8亿千瓦时。一/二/三产用电量均稳步增长;其中...
1.9 MB共16页中文简体
1天前220积分
-
杭州银行 2023年年报、2024年一季报点评:1Q24盈利延续高增,高成长属性凸出 东兴证券 2024-04-23(8页) 附下载
杭州银行(600926)事件:4月19日,杭州银行发布2023年年报(此前已发布业绩预报)和2024...
997.24 KB共8页中文简体
1天前218积分
-
银行业行业动态报告:信贷节奏和结构优化,防范资金空转力度将加大 中国银河 2024-04-22(17页) 附下载
核心观点:一季度GDP增速超预期,投资仍有改善空间、需求延续偏弱格局:2023Q1,实际GDP同比增...
915.63 KB共17页中文简体
2天前220积分
-
公用环保202404第3期:一季度用电量2.3万亿kWh(+9.8%),碳市场价格持续走高 国信证券 2024-04-22(29页) 附下载
核心观点市场回顾:本周沪深300指数上涨1.89%,公用事业指数下跌1.10%,环保指数下跌2.65...
3.7 MB共29页中文简体
2天前220积分
-
环保行业跟踪周报:高能环境鑫科项目投产业绩迎拐点,兴蓉环境污水提价,持续推荐水务、燃气、固废红利资产 东吴证券 2024-04-22(34页) 附下载
投资要点重点推荐:美埃科技,九丰能源,龙净环保,高能环境,光大环境,兴蓉环境,洪城环境,仕净科技,金...
2.01 MB共34页中文简体
2天前220积分
-
环保与公用事业周报:四川免氢车高速公路通行费,绿氢生产无需取得危化品生产许可 德邦证券 2024-04-22(17页) 附下载
投资要点:行情回顾:本周各板块普遍下跌,申万(2021)公用事业行业指数下跌1.1%,环保行业指数下...
1.42 MB共17页中文简体
2天前220积分
-
CPP薄膜行业研究:环保与性能的融合,可持续发展的绿色选择 头豹词条报告系列 头豹研究院 2024-04-22(18页) 附下载
本文从CPP薄膜的制作方法、分类和特点出发,分析其原料价格、市场竞争和产能供需状况。当前中国CPP薄...
1.98 MB共18页中文简体
2天前220积分