摘要：投资要点：行业观点： OpenAI GPT-4.0 按时发布，微软发布全新 AI 驱动产品 Microsoft 365Copilot， AIGC、 ChatGPT 技术又一项应用实现落地，其大规模商业化进程进一步加速，因此对于模型参数量的提升和 AI 算力的部署或将进一步加速，关于 AI 算力中心的光通信产业链有望持续受益。 OpenAI 于 3 月 15 日凌晨推出 GPT-4 多模态预训练大模型， 除语言文本外，还支持图像识别输入，以文本形式输出。 在算力方面， 之前的 GPT-3.5 模型生成的文字内容长度是 4000 Token（每 1000 个 Token约为 750 个单词） 的长度， GPT-4.0 模型生成回答的文本长度可以达到 32000 个Token，相比之下需要 6 倍算力的提升。 ChatGPT 训练模型需要大量数据，其次需要很大的算力集群，需要用到 2.8-2.9 万张显卡。目前 GPT-4.0 加入了图片多模态， 多模态的组合完全是 1 加 1 大于 2 的效应，在 GPT-4 的辅助下，人们的工作效率会极大提高， 未来有望加入视频生成式多模态，因此对于 AI 算力集群的加速部署或将成为必要。ChatGPT 又一项应用落地， 微软在“AI 重塑生产力”大会上重磅发布其全新 AI 驱动的产品——Microsoft 365 Copilot，将 GPT-4 工具全面接入其办公软件全家桶。未来 Teams、 Outlook 等软件都或将获得 GPT-4 工具的助力，这或将改变办公软件使用者的生产方式以及生产效率。 Copilot 将作为 Microsoft 365 的一项付费附加功能，针对有需要的个人或企业用户提供服务。 GPT 模型的商业模式已经初现，未来的大规模商业化进程或将加速。 百度在 3 月 16 日发布预训练生成式大语言模型“文心一言”，“中国版 ChatGPT”商业化进程或将加速。 光模块厂商中际旭创、新易盛，光引擎厂商天孚通信，光通信上游光芯片厂商源杰科技有望受益。行情回顾： 通信(申万)板块指数上周（03.13-03.17）上涨 4.25%，跑赢上证指数（0.63%）、沪深 300（-0.21%）、创业板指（-3.24%）。根据我们自己所构建的通信子板块成分，上周（03.13-03.17） 9 个板块呈现上涨趋势， 2 个板块出现下跌，其中运营商、北斗导航、网络设备、增值服务、、 IDC/CDN/云计算涨幅均超过 3%，分别上涨 11.37%、 7.69%、 5.25%、 5.01%、 3.38%。建议关注： 光纤光缆方面，我们关注海风+光棒纤缆双维驱动产业中天科技、亨通光电，布局第三代半导体的长飞光纤；产业链自主可控方面，关注背靠 chiplet 技术实现自主可控的鲲鹏产业链：长电科技、兴森科技；通信+信创方面，关注鲲鹏服务器代工龙头神州数码，国产数据库自主可控海量数据，“信创邮箱＋统一办公平台”彩讯股份，金融、运营商、能源、党政国产数据库创意信息；通信+军工信息化方面，关注无线通信全频段覆盖的传统优势企业海格通信，专网无线通信产品和整体解决方案的核心供应商七一二，自主研制无线信道仿真仪和射频微波信号发生器厂商坤恒顺维，高精度定位解决方案供应商华测导航；通信+智能汽车方面，在连接器领域，依靠在通信连接器产品的技术积累，拓展应用于车载连接器产品，关注瑞可达、永贵电器、意华股份；光模块厂商积极布局激光雷达，关注天孚通信、中际旭创；通信+新能源方面，关注储能系统温控供应商英维克、硕贝德、铭普光磁、科创新源，储能变流器供应商科华数据；卫星通信方面，建议关注中国卫星、中国卫通、铖昌科技；智能办公领域，建议关注与微软 Teams 达成紧密合作的亿联网络。风险提示： 中美科技竞争对行业造成的不确定性风险； 5G 发展不及预期；国家相关产业政策变动风险等。

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