行业深度报告：中国特色估值体系：电子行业浙商证券 2023-03-20 附下载_行业研究_报告

行业深度报告：中国特色估值体系：电子行业浙商证券 2023-03-20 附下载

#电子 #浙商证券 #估值

发布机构：浙商证券发布时间：2023-03-20大小：1.28 MB页数：共4页上传日期：2023-03-21语言：中文简体

行业深度报告：中国特色估值体系：电子行业浙商证券2023-03-20.pdf

免费阅读10页，购买之后可查看、下载完整报告

摘要：投资要点“中特估”对电子/半导体产业有何指导意义？“中国特色估值体系”（后简称‘中特估’）下，资本市场将进一步提高市场资源配置效率，聚焦支持科技创新和自主可控，解决关键环节卡脖子问题，电子/半导体产业央国企作为科技创新“排头兵”，为我国科技产业链技术攻关、自主可控、降本增效等做出来显著贡献，我们认为在此背景之下，央国企硬核科技企业估值有望迎来上行重估。“中特估”如何助力产业资源配置效率提升？“中特估”背景下电子企业重资产/研发投入属性下企业融资效率有望改善。2022年11月易会满主席在金融街论坛提出“建设中国特色现代资本市场，探索建立具有中国特色估值体系”。“中特估”的提出，一方面是为促使上市公司尤其是国有上市公司“练好内功”，另一方面为引导投资者更好认识企业内在价值，将极大促使市场资源配置功能更好发挥。“中特估”如何驱动电子产业链安全与创新？电子央国企创新定价将更有利于科技企业融会打通产业与资本环节。电子央国企作为我国科技创新“排头兵”，为我国产业链自主可控、降本增效做出巨大贡献。以京东方A为例，其成功结束中国液晶电视屏全部依赖进口的历史，并多次荣登全球液晶面板厂商排名榜首，推动液晶面板成本快速下降，促进我国电视/电脑/手机等产业的快速发展；以北方华创为例，其作为国内半导体设备产业平台化龙头，在半导体国产化进程中地位举足轻重，在各环节设备品类突破中承担重要核心角色；但作为上市公司而言，以上优质企业PE/PB或PS估值一直处于板块相对低位。“中特估”体系将有望正确引导投资者重新认识科技类央国企的内在价值，推动我国科技创新企业快速发展。“中特估”打开电子央国企价值重估空间？电子产业央国企估值偏低，价值重估空间较为显著。据申万行业分类，截至2023年3月17日，A股电子行业公司总市值约6.27万亿元，2021年总营收约3.07万亿元，归母净利润2103.8亿元，板块PE为29.8倍；据我们梳理，A股电子行业央国企共计49家（具体名单见附录），其总市值为8928.2亿元，总营收为6462.2亿元，归母净利润为426.9亿元，板块PE为20.9倍。电子产业央国企归母净利润占比达20.3%，而市值占比仅为14.2%，优质央国企存在较为明显的价值重估空间。投资建议：关注电子/半导体板块央国企投资机会。风险提示：宏观经济不及预期、市场流动性不及预期、央国企公司治理不及预期等。

免责声明：
1.本站部分作品是由网友自主投稿和发布、编辑整理上传，对此类作品本站仅提供交流平台，不为其版权负责。
2.如发布机构认为违背了您的权益，请与我们联系，我们将对相关资料予以删除。
3.资源付费，仅为我们搜集整理和运营维护费用，感谢您的支持！

合集服务：
单个细分行业的合集获取请联系行研君：hanyanjun830

上一篇：AI行业双周报：大厂密集发布AI领域进展，商业化进程再加速浙商证券 2023-03-20 附下载

下一篇：建筑材料行业跟踪周报：地产数据持续回暖东吴证券 2023-03-20 附下载

关于上传者

劣性失格

未认证

这家伙很懒，什么都没有填写！

文档

580

粉丝

关注

关注Ta

个人主页

找报告就上搜搜报告

找报告就上搜搜报告