房地产及物管行业周报2023年W11:央行降准0.25BP,新房成交环比上行浙商证券2023-03-20.pdf
摘要:政策面:央行降准0.25BP,多地调整公积金政策。中央:1)央行扩大会议强调引导金融机构切实加强和改进金融服务,加大对民营小微企业支持力度,进一步解决好民营小微企业融资问题;坚持“房住不炒”定位,推动房地产市场平稳健康发展;2)央行决定于2023年3月27日起降低金融机构存款准备金率0.25个百分点。各地:需求侧:1)江苏省发布监管政策,加强对房地产开发、交易、租赁、物业管理中的价格监管;2)衡水市调整房贷利率,下调首套住房商业性个人住房贷款利率下限至3.8%;3)酒泉市推出购房补贴政策,进一步刺激购房需求;4)南阳、徐州市发布组合政策,进一步优化公积金及贷款方案;5)梅州、襄阳、吉安市调整住房公积金政策,调整贷款额度,并添加共同还款人。基本面:本周新房成交环比上涨,二手房市场环比增速保持连续6周上升后,成交量环比回调。本周30大中城市新房成交面积342万平,环比+9.4%,环比较上周上升23.7pct;同比+59.2%,同比较上周上涨29.0pct;分线城市来看,本周各线城市同比环比均为正增长且增速上升。18城二手房成交面积207万平,环比-5.8%,环比增速较上周下降7.6pct,同比+71.4%,同比增速较上周下降9.9pct;分线城市来看,一线城市环比增速上涨,二、三线城市环比增速下降。板块行情:本周SW房地产下降0.13%,房地产跑赢大盘0.08pct,表现强于大市。恒生地产建筑业上涨2.60%,房地产跑赢大盘1.57pct,表现强于大市。恒生物业服务及管理上涨2.02%,恒生物业服务及管理跑赢大盘0.99pct,表现强于大市。本周观点:本周央行降低准备金率0.25个百分点,我们认为,本次降准能够为金融机构提供低成本的长期资金,有助于支持供需两端继续回暖。本周国家统计局发布1-2月房地产行业相关数据,整体来看春节之后房地产行业在销售、投资、开竣工、到位资金等方面同比降幅全面收窄,市场修复势头显著。其中竣工面积同比由负转正,同比增长8%,我们认为2023年竣工走强确定性最高,保交楼的持续推进和市场回温有望使得竣工增速得到保持。从市场成交数据上看,本周新房市场成交量环比上升,二手房成交量在春节后保持连续6周环比上升后,成交量环比迎来回调。我们认为,3-4月成交“小阳春”规模初显,部分热点区域成交热度有望持续,全年市场预计可能会保持结构性复苏的趋势。我们继续看好优质区位土储2023年进入销售释放期,重仓长三角和珠三角的房企,土储仓位越聚焦销售弹性越大。我们看好:1)都市圈聚焦型房企:华发股份、越秀地产、滨江集团;2)全国化龙头房企:保利发展、招商蛇口、华润置地、中海地产;3)二手房新房联动逻辑持续存在,二手房中介贝壳和我爱我家持续看好。风险提示:房企开发资金到位速度不及预期,融资实质进展不及预期。
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