化工&新材料行业周报:国际油价大幅下降,制冷剂市场坚挺运行太平洋2023-03-20.pdf
摘要:报告摘要1.重点行业和产品情况跟踪氟化工产业链: 制冷剂市场坚挺运行, PTFE 和 PVDF 价格下降。 本周氟化工产业链上游原料价格平稳,受两会和矿山安全检查的影响,萤石行业开工未达预期水平。无水氟化氢下游需求有限, 有一定库存压力。 制冷剂市场坚挺运行, 受年内总供应缩减影响,且传统旺季即将来临, 预计短期内 R22、 R32 稳中上行。 PVDF 受国内新增产能持续提升以及下游恢复缓慢影响, 供需错配局面延续, 价格承压下行。 PTFE 终端需求疲软,价格下调。纯碱: 行业维持高开工,低库存运行。 国内纯碱市场价格持稳运行,厂家整体开工率保持在九成以上。下游用户多按需拿货。得益于成本下降,各工艺路线盈利均有所上升。 下周国内纯碱产量或将有所上涨,纯碱下游需求预期小幅上行,但整体变化不大。综合来看,下周纯碱市场价格或将区间持稳。光伏/风电材料: EVA 价格窄幅上扬。 本周国内部分 EVA 生产企业出厂价格上调。 目前仍以消化前期库存货源为主,需求未明显提升,用户刚需跟进为主。 前期社会库存仍需时间消化,供需博弈仍将持续,预计下周 EVA 市场价格或震荡整理。2.近期投资建议(1) POE 产业链: 2023 年国内 POE 粒子产能有望实现从 0 到 1 的突破, 市场持续关注。建议关注岳阳兴长、 鼎际得、万华化学。(2)纯碱: 近期纯碱库存处于近 5 年绝对底部,行业开工率 90%附近,随着地产企稳+光伏玻璃产能投放,需求大概率继续向好。建议关注山东海化、双环科技、远兴能源、中盐化工。(3) 氟化工产业链: 制冷剂配额逐渐明朗,行业景气反转预期抬升;含氟高分子聚合物具有良好的物理特性和化学特性,在新能源、新基建领域有良好的应用前景,随着下游需求持续向好,应用场景逐步开发,后续有望迎来持续快速发展。建议关注: 永和股份、三美股份、巨化股份、金石资源。(4) 半导体材料: 3 月 8 日, ASML 声明或对国内放行较为先进浸没式光刻机,本土半导体成熟制程以及较为先进的逻辑、存储项目扩产预期迎来积极转变。结合芯片环节去库存预期强烈,建议关注晶瑞电材、彤程新材(光刻胶) 、雅克科技(前驱体) 、 华特气体(电子特气) 、鼎龙股份(抛光液) 等。风险提示。 下游需求不及预期、产品价格下跌等
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