建筑材料行业周报:央行降准&地产基建预期改善,继续看多建材开源证券2023-03-19.pdf
摘要:央行降准&地产基建预期改善,继续看多建材本周三(3月15日),国家统计局发布经济数据:2023年1-2月全国固定投资(不含农户)同比+5.5%,其中地产、基建投资增速为-5.7%、+9.0%,前值为-10.1%、+9.4%。细分结构来看,水利/公共设施/道路运输/铁路运输投资同比+3.0%/11.2%/3.0%/17.8%,公共设施和铁路投资增幅明显。2023年新增专项债规模同比增长且明显前置,基建投资有望继续维持高增。除财政前置、专项债支持力度持续加大外,国家将“优先支持在建项目、尽快形成实物工作量”作为主要目标,基建项目有望加速落地。受益标的:上峰水泥、华新水泥、海螺水泥、东方雨虹、科顺股份、伟星新材。2023年1-2月全国房地产新开工/竣工/施工/销售面积同比-9.4%/+8.0%/-4.4%/-3.6%(2022全年同比-39.4%/-15.0%/-7.2%/-24.3%)。在政策呵护下,地产复苏迹象显现,其中竣工和销售方面改善较为亮眼。资金方面,2023年1-2月房地产开发企业到位资金2.13万亿元,同比-15.2%,而2022全年增速为-25.9%,销售端回暖使得房企资金流出现改善。本周五,央行宣布将于3月27日降准0.25pct,本次下调后,金融机构加权平均存款准备金率约为7.6%。经济已在温和复苏,但要完成全年5.0%GDP增速目标,仍需要宽松的货币政策支持,流动性释放、融资成本降低有望加快基建、地产项目落地。在疫情宽松政策以及财政前置加速的背景下,优先推荐提前布局零售和工程业务的消费建材企业以及受益于原材料供需格局改善的玻璃行业。消费建材板块,受益标的:(1)业绩修复弹性较大的东方雨虹和三棵树,受益地产销售回暖以及自身渠道布局,基建工程和零售业绩兑现预期较强,在节后未出现疫情高峰的背景下,业绩有望超预期。(2)经营稳健的伟星新材,深耕零售业务,地产下行周期背景下业绩呈现较强韧性。玻璃板块,一方面,受益于竣工带动需求逐步修复,另一方面,成本端纯碱新建600万吨产能或将于Q2-Q3集中释放,盈利能力修复弹性增强,受益标的:信义玻璃、旗滨集团。“双碳”时代下,风电、光伏成为能源低碳转型的重要途径,受益于政策红利以及产业技术迭代,产业链景气度有望显著提升。2023年或是光伏、风电装机大年,碳纤维、光伏玻璃、玻纤将会持续受益需求的增长。受益标的:光威复材、中复神鹰、旗滨集团、福莱特、中国巨石、中材科技、金晶科技、耀皮玻璃。行情回顾本周(2023年3月13日至3月17日)建筑材料指数下跌0.66%,沪深300指数下跌0.21%,建筑材料指数跑输沪深300指数0.45个百分点。近三个月来,沪深300指数上涨0.14%,建筑材料指数下跌1.50%,建材板块跑输沪深300指数1.64个百分点。近一年来,沪深300指数下跌5.17%,建筑材料指数下跌8.99%,建材板块跑输沪深300指数3.82个百分点。板块数据跟踪水泥:截至3月18日,全国P.O42.5散装水泥均价390.34元/吨,环比微跌0.07%;水泥-煤炭价差为234.47元/吨,环比微涨0.04%;全国熟料库容比51.76%,环比下降3.43pct。玻璃:截至3月18日,全国浮法玻璃现货均价1763.66元/吨,环比上涨24.88元/吨,涨幅为1.43%;光伏玻璃均价为159.38元/重量箱,环比持平。浮法玻璃-纯碱-石焦油价差为18.75元/重量箱,环比提升19.90%;浮法玻璃-纯碱-重油价差为12.15元/重量箱,环比提升21.90%;浮法玻璃-纯碱-天然气价差为20.85元/重量箱,环比提升8.32%;光伏玻璃-纯碱-天然气价差为91.73元/重量箱,环比持平。玻璃纤维:截至3月18日,无碱2400号缠绕直接纱主流出厂价为3800-4200元/吨不等,SMC合股纱2400tex主流价为4600-5200元/吨,喷射合股纱2400tex主流价为6600-7600元/吨。风险提示:经济增速下行风险;疫情反复风险;原材料价格上涨风险;房地产销售回暖进展不及预期风险;国内保交楼进展不及预期;房企流动性风险蔓延压力;基建落地进展不及预期风险。
免责声明: 1.本站部分作品是由网友自主投稿和发布、编辑整理上传,对此类作品本站仅提供交流平台,不为其版权负责。 2.如发布机构认为违背了您的权益,请与我们联系,我们将对相关资料予以删除。 3.资源付费,仅为我们搜集整理和运营维护费用,感谢您的支持!
合集服务: 单个细分行业的合集获取请联系行研君:hanyanjun830
-
计算机行业深度报告:低空经济腾飞,基础设施先行 开源证券 2024-04-18(20页) 附下载
基础设施建设是发展低空经济的首要前提低空经济正成为各地聚焦的产业发展“新赛道”,我们认为2024年是...
2.12 MB共20页中文简体
1天前220积分
-
建筑材料3月行业数据点评:销售及新开工降幅边际收窄,持续性仍依赖政策发力 德邦证券 2024-04-18(10页) 附下载
投资要点:事件:2024年4月16日,国家统计局公布2024年1-3月宏观投资数据。2024年1-3...
2.67 MB共10页中文简体
1天前020积分
-
纺织服饰行业深度报告:运动服饰年报综述:行业稳中有升,挖掘结构性亮点 开源证券 2024-04-18(15页) 附下载
2023年复盘:行业稳中有升,存在专业品类、细分场景、出海等结构性亮点功能性鞋服展现韧性:由于消费者...
1.76 MB共15页中文简体
1天前020积分
-
保险Ⅱ行业点评报告:3月财险保费增速回暖,2024年负债端展望乐观 开源证券 2024-04-18(6页) 附下载
3月人身险保费保持正增长,Q1NBV预计延续高增长,全年负债端展望乐观(1)2024年3月5家上市险...
982.03 KB共6页中文简体
1天前220积分
-
建筑材料行业周报:国常会聚焦账款拖欠问题,关注各地上调水泥价格 上海证券 2024-04-18(14页) 附下载
核心观点水泥出库量环比好转,新项目或有所提速,各地上调水泥价格或带动利润修复。近期包括郑州、杭州、武...
557.37 KB共14页中文简体
1天前020积分
-
智翔金泰 公司首次覆盖报告:聚焦抗体药物研发,单品IL-17A单抗预计即将获批 开源证券 2024-04-18(48页) 附下载
智翔金泰(688443)智翔金泰:聚焦抗体药物技术研发,深耕自免、抗感染与肿瘤三大疾病领域智翔金泰是...
6.12 MB共48页中文简体
1天前018积分
-
中信银行 0417中信银行跟踪更新:基本面稳中向好,业务支撑更趋多元 开源证券 2024-04-18(6页) 附下载
中信银行(601998)新时期聚力新打法,预计Q1经营业绩保持平稳从基本面来看,中信银行近年依托集团...
1 MB共6页中文简体
1天前218积分
-
浩洋股份 公司首次覆盖报告:全球舞台灯光龙头,产能释放技术赋能迎成长空间 开源证券 2024-04-18(22页) 附下载
浩洋股份(300833)全球高端舞台灯光龙头,产能扩张成长加速,首次覆盖给予“买入”评级浩洋股份是全...
2.53 MB共22页中文简体
1天前218积分
-
千方科技 公司信息更新报告:利润高增长,有望受益于设备更新政策 开源证券 2024-04-18(4页) 附下载
千方科技(002373)数据要素和大模型驱动成长,维持“买入”评级2023年公司收入稳健增长,扣非利...
836.23 KB共4页中文简体
1天前218积分
-
巨化股份 公司信息更新报告: 业绩见底,拐点已至 开源证券 2024-04-18(4页) 附下载
巨化股份(600160)2023利润下降60.37%,业绩见底,拐点已至,维持“买入”评级公司202...
838.99 KB共4页中文简体
1天前218积分
-
爱玛科技 公司信息更新报告:2023业绩稳增,2024看好产品量价持续提升 开源证券 2024-04-18(8页) 附下载
爱玛科技(603529)产品结构升级&渠道深耕持续,2024年发展可期,维持“买入”评级公司2023...
1.24 MB共8页中文简体
1天前218积分
-
开立医疗 公司信息更新报告:2023全年业绩符合预期,超声平稳内镜高增 开源证券 2024-04-18(4页) 附下载
开立医疗(300633)2023全年业绩符合预期,超声平稳内镜高增,维持“买入”评级公司2023年实...
746.2 KB共4页中文简体
1天前218积分
-
康普化学 北交所信息更新:新能源金属材料研究院落成促研发,2023年利润增长44% 开源证券 2024-04-18(4页) 附下载
康普化学(834033)2023年年报出炉,归母净利润同比增长44%,毛利率增加5.28个百分点全球...
651.37 KB共4页中文简体
1天前218积分
-
淳中科技 公司信息更新报告:牵手AI计算领导者,布局三大芯片 开源证券 2024-04-18(4页) 附下载
淳中科技(603516)国内领先的显控系统设备及解决方案提供商,维持“买入”评级考虑宏观环境压力等因...
822.88 KB共4页中文简体
1天前218积分
-
全球大选“跟踪”指南第二期:拜登、特朗普再度对决:焦灼选情或放大市场波动 开源证券 2024-04-18(20页) 附下载
拜登与特朗普均锁定党内总统候选人资格3月5日的“超级星期二”后,拜登与特朗普已获得党内超过一半的代表...
2.2 MB共20页中文简体
1天前215积分
-
2023年上市银行经营盘点之金融投资篇(上):多面平衡中的调整与布局 开源证券 2024-04-17(25页) 附下载
金融投资增速边际回落,股份行配债节奏前置2023股份行金融投资占生息资产比例较2023Q3下降,主要...
2.78 MB共25页中文简体
2天前220积分
-
基础化工行业点评报告:原料价格上涨及需求向好,PA66价格或继续上行 开源证券 2024-04-17(11页) 附下载
PA66可在工程塑料、民用丝等领域同时发力,需求仍有较大发展空间PA66机械强度高,主要用于工程塑料...
1.3 MB共11页中文简体
2天前220积分
-
房地产行业点评报告:各线住宅价格环比降幅收窄,同比降幅继续扩大 开源证券 2024-04-17(8页) 附下载
新房价格环比降幅整体收窄,同比降幅继续扩大从新建商品住宅环比情况来看,一、二、三线城市环比分别-0....
1.14 MB共8页中文简体
2天前220积分
-
建筑材料行业周报:电子纱小幅提价,公积金新政支持绿色建筑 华安证券 2024-04-17(22页) 附下载
主要观点:核心观点地产实质性利好政策发布,建材板块短期估值有支撑,中期需求有改善。行业供给侧出清逻辑...
897.48 KB共22页中文简体
2天前220积分
-
食品饮料行业点评报告:3月社零增速环比放缓,淡季需求季节性波动 开源证券 2024-04-17(4页) 附下载
投资建议:基数抬升和淡季需求波动,社零数据表现平淡,建议关注头部企业2024年3月社零数据和餐饮增速...
598.83 KB共4页中文简体
2天前220积分