食品饮料行业周报:白酒短期调整再出发,大众品关注预期兑现华鑫证券2023-03-19.pdf
摘要:投资要点一周新闻速递行业新闻:1)1-2月烟酒类零售额1109亿。2)1-2月四川白酒产量58.6万千升。公司新闻:1)贵州茅台、江南大学研究成果登国际期刊。2)舍得酒业落地德法意,国际化战略加速。3)西凤酒与中化石油深化合作。投资观点本周我们进行上海地区路演,通过交流汇报,我们仍维持此前观点不变,坚定看好子板块顺序如下:白酒>啤酒>休闲食品=软饮料>速冻食品>调味品>乳制品。白酒板块:本周白酒板块继续调整,主要系市场下调部分酒企预期所致,本质上是对白酒板块高估值部分兑现的反应。现阶段我们继续重点推荐1+4+3产品矩阵,即泸州老窖+次高端四杰+老白干酒+金种子酒+今世缘。大众品板块:根据目前渠道反馈来看,大众品2月环比1月明显改善,3月有望继续改善。临近财报密集发布期,我们认为当前市场处于预期兑现期,现阶段重点推荐4+3+6产品矩阵,即软饮料四杰(李子园、香飘飘、养元饮品及承德露露)+休闲食品三剑客(盐津铺子、甘源食品及劲仔食品)+预期差标的(五芳斋、有友食品、绝味食品、中炬高新、日辰股份及晨光生物)。维持食品饮料行业“推荐”投资评级。风险提示疫情波动风险;宏观经济波动风险;推荐公司业绩不及预期的风险;行业竞争风险;食品安全风险;行业政策变动风险;消费税或生产风险;原材料价格波动风险。
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