轻工制造行业专题研究:1-2月住宅销售基本持平,竣工同比+9.7%有望持续向好—家居板块数据跟踪报告2023年第二期天风证券2023-03-17.pdf
摘要:2023年1-2月全国住宅商品房销售面积1.3亿平方米,同比下降0.6%,降幅较22全年同比收窄26.2pct。全国30大中城市2023年1-2月商品房成交面积累计同比-13.3%,其中2月成交面积同比+32.0%。整体上看,1-2月全国30大中城市商品房成交面积2000.8亿平方米,同比减少13.3%,较1月降幅收窄26.7pct;单月看,2022年2月全国30大中城市商品房成交面积1130.3万平方米,同比上涨32.0%。分城市等级看,2022年30大中城市中,一线城市成交面积472.7万方,累计同比下降15.0%;二线城市成交面积1092.5万方,累计同比下降17.2%;三线城市成交面积435.6万方,累计同比上涨1.0%。九大城市二手房2023年1-2月成交面积同比增长30.2%。2023年1-2月九大城市二手房成交面积1038.5万平方米,累计同比增加30.2%,增速由负转正。住宅新开工面积23年1-2月累计同比下降8.7%。2023年1-2月全国住宅新开工面积9891万平方米,同比下降8.7%。商品房住宅竣工面积23年1-2月累计同比上升9.7%。2023年1-2月全国住宅竣工面积9782万平方米,同比上升9.7%。2023年1-2月全国家具零售额累计同比增长5.2%。2023年1-2月全国家具零售额235亿元,累计同比增长5.2%。2023年1-2月全国建材家居卖场销售额1914.2亿元,同比+4.4%,其中2月销售额1130.3亿元,同比+34.5%。2023年2月全国建材家居景气指数为119.9,同比提升16.9点,环比提升24.3点。原材料方面,MDI、TDI、钢材价格环比略有回升。23年1-2月MDI均价18715.8元/吨,同比下降15.2%,其中2月均价19450.0元/吨,环比1月上升8.7%。23年1-2月TDI均价19715.8元/吨,同比上升6.4%,2月均价20080.0元/吨,环比1月上升4.0%。23年1-2月钢材综合价格指数均值为116.2,同比下降13.4%,2月单月均值为116.8,同比下降14.5%,环比上涨1.8%。投资建议:我们认为家装多为刚性需求,伴随疫情逐步控制,终端需求或将持续释放,订单有望迎来修复。22年9月底以来,央行、保监会、财政部地产相关政策频繁发布,涉及下调公积金贷款利率、换购住房享受所得税优惠、差别化调整住房信贷政策等,政策边际宽松或将利好新房及二手房交易量逐步回暖。家居板块有望迎来估值修复,坚定看好以内销为主的家居零售板块,推荐【欧派家居】、【顾家家居】、【喜临门】、【志邦家居】、【索菲亚】、【江山欧派】、【箭牌家居】。风险提示:装修需求低迷;交房不及预期;原材料价格上涨;汇率波动;应收账款计提风险。
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