2023年1-2月经济数据解读：全面回暖，隐忧何在？中泰证券 2023-03-17 附下载_宏观策略_报告

2023年1-2月经济数据解读：全面回暖，隐忧何在？中泰证券 2023-03-17 附下载

#中泰证券

发布机构：中泰证券发布时间：2023-03-17大小：771.2 KB页数：共12页上传日期：2023-03-18语言：中文简体

2023年1-2月经济数据解读：全面回暖，隐忧何在？中泰证券2023-03-17.pdf

免费阅读10页，购买之后可查看、下载完整报告

摘要：要点上中游行业生产领跑。生产端修复整体偏慢，或主要受到春节假期的干扰，但服务业生产明显提速。分行业来看，1-2月增加值增速排名靠前的行业集中在中游和上游。我们认为，在基建和制造业投资维持高景气的背景下，年内生产仍有支撑。基建和制造业维持高韧性。1-2月基建投资走高，主要由专项债发行前置和实物工作量加快形成两个因素导致，预计2023年的基建投资仍将延续高景气，但节奏上略慢于去年。1-2月制造业投资增速进一步上行，反映了支持制造业的政策效果仍在持续显现。我们认为，产业升级仍是制造业投资核心驱动，随着外需占比较高的行业投资逐步放缓，内需对工业的支撑作用将日益增强，制造业投资年内仍将具备较强的韧性。地产竣工增速率先转正。1-2月地产相关数据均有回升，不过在“保交楼”的要求下，竣工端的改善较为明显，投资和新开工维持低位负增；而节后地产销售的反弹也有赖于消费场景畅通的带动，居民部门的信心恢复尚需时日。整体来看，地产行业尚处较低位。接触型消费迅速反弹。1-2月消费增速反弹，主要受到出行、社交类和接触型消费品带动。补贴政策到期后需求回落，汽车对可选消费构成较大的拖累，不过地产后周期消费均有反弹。风险提示：政策变动，经济恢复不及预期。

免责声明：
1.本站部分作品是由网友自主投稿和发布、编辑整理上传，对此类作品本站仅提供交流平台，不为其版权负责。
2.如发布机构认为违背了您的权益，请与我们联系，我们将对相关资料予以删除。
3.资源付费，仅为我们搜集整理和运营维护费用，感谢您的支持！

合集服务：
单个细分行业的合集获取请联系行研君：hanyanjun830

上一篇：非银金融行业事项点评报告：2月保费持续向好，负债端拐点渐行渐近——主要上市险企2月保费点评信达证券2023-03-17 附下载

下一篇：宏观经济研究报告：如果危机消散，出口能否转好？财通证券 2023-03-17 附下载

关于上传者

追逐明天

未认证

这家伙很懒，什么都没有填写！

文档

167

粉丝

关注

关注Ta

个人主页

找报告就上搜搜报告

找报告就上搜搜报告