商业贸易:消费企稳回升,餐饮复苏明显国联证券2023-03-16.pdf
摘要:行业事件:国家统计局发布社零数据,1-2月份,社零总额为7.71万亿元,同比增长3.5%。其中,除汽车以外的消费品零售额7.04万亿元,同比增加5.0%;限额以上单位消费品零售额2.85亿元,同比增加2.1%。1-2月社零同比增3.5%,餐饮收入复苏明显2023年1-2月,社零总额同比+3.5%,增速环比12月份上升5.3pct,两年平均增长5.1%;限额以上单位消费品零售额同比+2.1%,增速环比12月份上行3.4pct。拆分量价看,1-2月CPI同比温和上涨1.5%,消费量的回归预计是增长主力。按消费类型分,商品零售同比增长2.9%,稳健恢复;餐饮收入同比增长9.2%,接触式聚集型服务业在疫情过峰和返乡过年带动下消费场景回归,收入明显回升。必选消费保持稳健,可选消费环比改善从细分品类看,必选消费品保持稳健,烟酒类、日用品类增速环比改善。1-2月份粮油、食品类/饮料类/烟酒类/日用品零售额分别同比+9.0%/+5.2%/+6.1%/3.9%,粮油食品、饮料类增速环比略下行,烟酒类、日用品类增速环比增13.4pct、13.1pct。可选消费方面,需求明显回升,1-2月份服装鞋帽针织纺品/化妆品/金银珠宝/家具/家用电器类零售额分别同比+5.4%/+3.8%/+5.9%/+5.2%/-1.9%,增速环比12月份分别+17.9pct/+23.1pct/+24.3pct/+11.0pct/+11.2pct。化妆品和金银珠宝类等升级类商品销售明显加快。线下消费场景回归略影响线上占比,零售业态实现开门红分消费渠道看,1-2月网上零售额同比+6.2%。其中,实物商品网上零售额增长5.3%,占社会消费品零售总额的比重为22.7%,渗透率有所下行。在实物商品网上零售额中,吃类、穿类、用类商品分别增长5.3%、4.0%、5.7%。伴随消费市场回暖,1-2月份,限额以上零售业单位中的超市、便利店、专业店、百货店零售额同比分别增长2.3%、10.0%、3.6%、5.5%。投资建议1-2月社零数据企稳回升,可选消费向好恢复;展望2023全年,持续看好围绕线下消费复苏的投资机会,推荐两条主线:1)出行链消费复苏,且后续各项促消费政策有望加快复苏进程,建议关注九毛九、同庆楼、锦江酒店、华住集团、首旅酒店、天目湖;2)中长期看好免税运营商持续享受内需发展及消费回流机遇,建议关注中国中免、王府井。风险提示:宏观经济增长放缓风险;疫情流行冲击消费复苏风险。
免责声明: 1.本站部分作品是由网友自主投稿和发布、编辑整理上传,对此类作品本站仅提供交流平台,不为其版权负责。 2.如发布机构认为违背了您的权益,请与我们联系,我们将对相关资料予以删除。 3.资源付费,仅为我们搜集整理和运营维护费用,感谢您的支持!
合集服务: 单个细分行业的合集获取请联系行研君:hanyanjun830
-
消费电子行业研究周报:Nvidia GB200 NVL72采用NVLink全互联技术,铜缆方案或成为未来趋势 天风证券 2024-03-28(43页) 附下载
AI芯片:NVIDIA发布全新Blackwell平台,包括NVIDIA HGX B200、GB200...
5.25 MB共43页中文简体
10小时前26520积分
-
国防军工:顶层设计文件出台,低空产业发展有望加速 国联证券 2024-03-28(22页) 附下载
顶层设计文件给出明确整体及量化发展目标,通航装备与低空产业发展趋势明确有望加速《方案》作为顶层设计文...
2.22 MB共22页中文简体
10小时前20920积分
-
消费电子行业点评报告:小米汽车上市赴三年之约,关注优质汽车电子供应商 开源证券 2024-03-28(3页) 附下载
小米汽车于3.28上市,定位“C级高性能生态科技轿车”,关注度提升小米汽车官方宣布,旗下首款车型——...
555.37 KB共3页中文简体
10小时前80620积分
-
立讯精密 公司深度报告:消费电子拉开AI新篇章,汽车业务打造成长新引擎 华鑫证券 2024-03-28(62页) 附下载
立讯精密(002475)投资要点苹果供应链份额逐步提升,良率优势深度参与公司以“工艺+底层技术”为能...
3.46 MB共62页中文简体
10小时前8118积分
-
广州酒家 以餐饮门店为轴,月饼和预制菜驶入发展快车道 华福证券 2024-03-28(16页) 附下载
广州酒家(603043)投资要点:食品+餐饮,一体两翼协同发展动能强劲。餐饮业务历史悠久,强产品力及...
2.02 MB共16页中文简体
10小时前53518积分
-
中国中免 业绩符合预期,现金分红比例超50% 国联证券 2024-03-28(3页) 附下载
中国中免(601888)事件:公司发布2023年业绩公告。2023年公司实现营业收入675.4亿元/...
407.26 KB共3页中文简体
10小时前13518积分
-
长盈精密 2023年报点评:23年盈利改善,消费电子回暖,新能源贡献第二增长极 东方财富证券 2024-03-28(4页) 附下载
长盈精密(300115)【投资要点】2023年3月19日,长盈精密公告2023年年报,全球经济弱复苏...
580.66 KB共4页中文简体
10小时前81218积分
-
中国电信 基础业务稳健增长,新兴业务布局全面完成 国联证券 2024-03-28(3页) 附下载
中国电信(601728)事件:2024年3月26日,公司发布2023年年报:实现营业收入5078.4...
377 KB共3页中文简体
10小时前69018积分
-
潍柴动力 天然气大马力大幅提升盈利,业绩超预期 国联证券 2024-03-28(3页) 附下载
潍柴动力(000338)事件:公司发布2023年年报,全年实现营业收入2139.6亿元,同比增长22...
384.19 KB共3页中文简体
10小时前34818积分
-
顺丰控股 经营提质增效,分红率有望持续提升 国联证券 2024-03-28(3页) 附下载
顺丰控股(002352)事件:2023年,公司全年实现营收2584.09亿元,同比下降3.39%,实...
378.88 KB共3页中文简体
10小时前37018积分
-
美的集团 经营符合预期,合同负债再创新高 国联证券 2024-03-28(4页) 附下载
美的集团(000333)事件:美的集团披露2023年年报,公司全年实现营业收入3720.37亿元,同...
510.43 KB共4页中文简体
10小时前39718积分
-
青岛啤酒 短期销量承压,结构升级延续 国联证券 2024-03-28(3页) 附下载
青岛啤酒(600600)事件:青岛啤酒发布2023年年报,2023年公司营收为339.37亿元,同比...
349.76 KB共3页中文简体
10小时前31718积分
-
海尔智家 经营符合预期,分红超预期 国联证券 2024-03-28(4页) 附下载
海尔智家(600690)事件:海尔智家披露2023年年度报告:公司全年实现营业收入2614.28亿,...
507.01 KB共4页中文简体
10小时前94818积分
-
国联证券 2023年年报点评:四季度拖累全年,期待整合成效 东吴证券 2024-03-28(3页) 附下载
国联证券(601456)投资要点事件:国联证券发布2023年年报,公司2023年实现营业收入29.5...
447.19 KB共3页中文简体
10小时前38018积分
-
广和通 业绩增速亮眼,车载FWA有望延续高景气 国联证券 2024-03-28(3页) 附下载
广和通(300638)事件:2024年3月25日,公司发布2023年度报告。2023年公司实现营业收...
356.66 KB共3页中文简体
10小时前24318积分
-
博创科技 业绩承压,关注硅光及铜缆产品研发进展 国联证券 2024-03-28(3页) 附下载
博创科技(300548)事件:2024年3月22日,公司发布2023年年报:全年实现营业收入16.7...
376.11 KB共3页中文简体
10小时前5818积分
-
比亚迪 利润再创新高,分红比例大幅提升 国联证券 2024-03-28(3页) 附下载
比亚迪(002594)事件:3月26日,比亚迪发布2023年年报:公司2023年实现营业收入6023...
358.06 KB共3页中文简体
10小时前95118积分
-
东方证券 财富管理业务有所承压,股质规模进一步压缩 国联证券 2024-03-28(4页) 附下载
东方证券(600958)事件:东方证券发布2023年报,公司累计实现营业收入170.9亿,同比-8....
335.82 KB共4页中文简体
10小时前91518积分
-
工商银行 信贷投放维持高景气,业绩整体保持稳健 国联证券 2024-03-28(3页) 附下载
工商银行(601398)事件:工商银行公布23年报,23年实现营收8430.70亿元,同比-3.73...
306.38 KB共3页中文简体
10小时前7818积分
-
消费金融公司研究:《消费金融公司管理办法》修订有利于进一步加强行业监管,防范金融风险,促进行业高质量发展。 中诚信国际 2024-03-28(6页) 附下载
事件2024 年 3 月 18 日, 国家金融监督管理总局(以下简称“金融监管总局” ) 修订发布《...
724.8 KB共6页中文简体
10小时前95410积分