农林牧渔行业周观点(2023年第10周):生猪价格震荡调整,鸡苗维持强势运行东兴证券2023-03-14.pdf
摘要:报告摘要:生猪养殖:本周生猪价格为15.90元/千克,较上周下跌0.56%;猪肉价格为21.05元/千克,较上周上涨0.53%;仔猪价格37.30元/千克,较上周上涨3.04%;二元母猪价格为2673.39元/头,较上周上涨0.66%。本周猪价环比小幅下跌,终端市场需求疲软,屠宰企业开工率较低,猪价涨幅受限,预计近期以震荡为主。补栏需求较为积极,仔猪母猪维持涨势。猪粮比价回升至二级预警区间,自繁自养头均亏损在200元左右。猪企通过多元化融资方式补充现金流,傲农生物、天邦食品、东瑞股份计划定增募集资金合计超过55亿元,以应对周期低谷。农业部数据显示23年1月能繁母猪产能环比下滑0.5%,产能去化重启。板块经过前期调整,估值处于低位,板块兼具安全性和中长期成长预期,上市企业仍存在量增与成本优化预期,建议关注周期磨底阶段管理优异与产能扩张的相关企业,重点推荐牧原股份、天康生物等。白羽肉鸡养殖:本周五(3月10日)全国白羽肉毛鸡均价10.56元/公斤,较上周上涨1.47%;全国白羽肉鸡苗均价5.77元/羽,较上周上涨10.00%。本周毛鸡价格涨势趋缓,鸡苗价格大幅上涨,业内对后市价格预期较高,补栏需求旺盛,推升鸡苗价格持续高增。鸡价苗价走势分化,高价鸡苗或影响补栏需求,短期存在回调预期。但从全年来看,供给收缩和需求提振的共同作用下,白鸡周期持续向好,价格有支撑。海外禽流感疫情仍在持续,禽流感疫情已经蔓延至南美地区,或对全球禽肉出口造成影响;海外引种压力仍存,供给缺口持续,上游产能缺口有望在下半年传导至商品代,叠加消费复苏带来的需求改善,供需格局有望在23年持续向好,推荐关注禽板块景气上行,建议首先关注白羽肉鸡种鸡端具备优势的企业,其次关注下游肉鸡和全产业链企业。市场回顾:本周(0306-0310)申万农林牧渔各子行业中,周涨跌幅依次为:种植业-1.65%、动物保健-2.67%、农产品加工-2.7%、饲料-2.94%、渔业-3.49%、养殖业-5.04%。本周(0306-0310)申万农林牧渔行业公司中,表现前五的公司为:万辰生物34.65%、播恩集团33.08%、南宁糖业9.61%、ST中基4.68%、民和股份4.38%;表现后五的公司为:福建金森-4.77%、嘉华股份-4.95%、傲农生物-5.05%、敦煌种业-5.08%、巨星农牧-5.15%。重点推荐:【重点推荐】牧原股份、海大集团、普莱柯、科前生物、大北农【建议关注】中宠股份、佩蒂股份、天康生物、隆平高科、生物股份风险提示:畜禽价格波动风险,极端天气影响,动物疫病影响等。
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