医药生物行业周报:医保控费趋势愈发明显,底层创新+全球化型企业有望脱颖而出上海证券2023-03-13.pdf
摘要:主要观点行情回顾:上周(03.06-03.10日),A股SW医药生物行业指数下跌1.57%,板块整体跑赢沪深300指数2.39pct,跑赢创业板综指0.58pct。在SW31个子行业中,医药生物涨跌幅排名第4位。港股恒生医疗保健指数上周上涨3.89%,跑赢恒生指数1.10pct,在12个恒生综合行业指数中,涨跌幅排名第11位。本周观点:医保控费趋势愈发明显,底层创新+全球化型企业有望脱颖而出3月9日,国家医保局发布2022年医疗保障事业发展统计快报,报告显示2022年我国医保基金累计结余继续增长,集采+DRG推行力度不断加强;彰显医保局控费普惠决心坚定不移,未来底层创新+全球化销售有望成为企业长期发展的驱动引擎,我们认为依赖销售推动的单品型公司生存空间将愈发狭小。医保结余增速显著,控费效果显现。2022全年医保基金支付核酸检测费用43亿元,2021-2022年,全国累计结算新冠病毒疫苗及接种费用1500余亿元。在承担巨额核酸检测、新冠疫苗及接种费用的压力下,2022年,我国基本医疗保险基金(含生育保险)仍收大于支,年末基金累计结存42540.73亿元,同比增长17.66%。我们认为除因疫情多点散发影响诊疗量外,医保控费也是重要因素,其成果已初步显现。集采进入常态化、制度化新阶段,提速扩面下马太效应凸显。2022年,医保局共开展1批化学药和1批高值医用耗材国家组织集中带量采购,覆盖60种药品和5种骨科脊柱类耗材,平均降价幅度分别为48%和84%;2018年以来,已累计开展7批国家组织药品集中带量采购,共采购294种药品,平均降幅超50%;开展3批国家组织高值医用耗材集采,纳入冠脉支架、人工关节和脊柱类骨科耗材,平均降幅超80%。我们认为,未来在集采大浪下,医疗制造企业有望从以下三个方向谋求出路:1)降本增效,主动降价,在集采中胜出抢占更多市场份额;2)凭借性价比优势,开拓国际市场,提高业绩天花板;3)契合临床,持续推动产品更新迭代。优胜劣汰,强者恒强。医保支付改革逐步推进,创新医疗器械有望豁免DRG。2022年,我国206个统筹地区实现DRG/DIP支付方式改革实际付费;实际付费地区中,按DRG/DIP付费的定点医疗机构达到52%,病种覆盖范围达到78%,按DRG/DIP付费的医保基金支出占统筹地区内医保基金住院支出比例达到77%。DRG/DIP通过打包收费的形式,倒逼医院降成本,控耗材;但随着改革日渐深入,政策针对创新器械传递利好信号。2023年3月4日,国家医保局发布《对十三届全国人大五次会议第3298号建议的答复》,明确进一步支持创新医疗器械豁免“DRG”,并点名列举北京模式及邯郸模式。我们认为未来极具临床价值的创新器械在院内市场仍存在放量空间。投资建议我们认为随着医改步入深水区,控费趋势更加明显,有望加速出清行业内依赖渠道销售的产品结构单一的医药企业,拥有底层自主创新能力、全球化销售能力的国产企业,有望在此背景下脱颖而出。建议关注迈瑞医疗、联影医疗、奕瑞科技、华大基因、恒瑞医药、百济神州、聚光科技等。风险提示药品/耗材降价风险;行业政策变动风险等;市场竞争加剧风险
免责声明: 1.本站部分作品是由网友自主投稿和发布、编辑整理上传,对此类作品本站仅提供交流平台,不为其版权负责。 2.如发布机构认为违背了您的权益,请与我们联系,我们将对相关资料予以删除。 3.资源付费,仅为我们搜集整理和运营维护费用,感谢您的支持!
合集服务: 单个细分行业的合集获取请联系行研君:hanyanjun830
-
民办本科行业研究报告:在政策推动及商业化发展的背景下,中国民办本科高校集团化趋势有望加速 头豹词条报告系列 头豹研究院 2024-04-24(17页) 附下载
本文介绍了中国民办本科教育的概况和发展趋势。民办本科教育是指利用非国家财政性资金,面向社会,依法举办...
2.15 MB共17页中文简体
7小时前020积分
-
医药生物周报(24年第17周):关注AACR数据发布,欧盟IPI调查事件点评 国信证券 2024-04-24(19页) 附下载
核心观点本周医药板块表现弱于整体市场,医疗服务板块领跌。本周全部A股上涨0.75%(总市值加权平均)...
917.74 KB共19页中文简体
7小时前020积分
-
医药行业行业研究:胰岛素专项接续集采拟中选结果公布,看好国产替代进程进一步加速 国金证券 2024-04-24(5页) 附下载
事件2024年4月23日,国家组织药品联合采购办公室公布全国药品集中采购(胰岛素专项接续)拟中选结果...
676.12 KB共5页中文简体
7小时前020积分
-
汽车零部件4月月报:重磅车型上市,智能化趋势向上 东吴证券 2024-04-24(36页) 附下载
投资要点智能电动汽车需求跟踪2024年3月智能电动汽车需求跟踪。3月行业产批零表现超出预期,企业库存...
1.48 MB共36页中文简体
7小时前020积分
-
跨境电商行业深度研究报告:短跑至长跑,跨境出海提速 上海证券 2024-04-24(29页) 附下载
主要观点跨境电商行业:海外电商需求提升,跨境物流及供应链完善,“中国智造”出海加速。长期催化:逆全球...
1.53 MB共29页中文简体
7小时前020积分
-
医药行业周报:FDA批准Anktiva与卡介苗联用治疗NMIBC 太平洋 2024-04-24(3页) 附下载
报告摘要市场表现:2024年4月23日,医药板块涨跌幅+0.88%,跑赢沪深300指数1.58pct...
389.05 KB共3页中文简体
7小时前020积分
-
碳中和政策持续加码,生物柴油行业迎来发展良机 深圳汉鼎智库咨询服务 2024-04-24(4页) 附下载
生物柴油是指植物油(如菜籽油、大豆油、花生油、玉米油、棉籽油等)、动物油(如鱼油、猪油、牛油、羊油等...
502.08 KB共4页中文简体
7小时前020积分
-
低空经济专题之二:美国拥有成熟的通航产业,政策支持和电动化趋势下我国通航发展逢良机 中邮证券 2024-04-24(29页) 附下载
投资要点美国通用航空历经1950年-1980年的高速发展期,1980-1993年的衰退期,1994年...
1.37 MB共29页中文简体
7小时前020积分
-
汽车与零部件行业周报:理想L6正式发布,北京车展即将拉开帷幕 上海证券 2024-04-24(11页) 附下载
行情回顾汽车板块涨跌幅+0.13%,子板块中商用车表现最佳。过去一周(2024.4.15-2024....
521.49 KB共11页中文简体
7小时前020积分
-
基础化工行业周报:合成生物学周报:岱山生物基材料生产基地启航,万吨长碳链二元酸项目奠基开工 华安证券 2024-04-24(16页) 附下载
主要观点:华安证券化工团队发表的《合成生物学周报》是一份面向一级市场、二级市场,汇总国内外合成生物学...
838.13 KB共16页中文简体
7小时前020积分
-
基础化工行业周报:海外化工装置异动较多,重点关注烯烃、维生素、TMA等行业 上海证券 2024-04-24(12页) 附下载
市场行情走势过去一周,基础化工指数涨跌幅为-0.38%,沪深300指数涨跌幅为1.89%;基础化工板...
805.66 KB共12页中文简体
7小时前020积分
-
计算机行业周报:Llama 3发布,开源大模型迎重要进展 上海证券 2024-04-24(15页) 附下载
市场回顾过去一周(4.15-4.19)上证综指上涨1.52%,创业板指下跌0.39%,沪深300指数...
669.3 KB共15页中文简体
7小时前020积分
-
交通运输行业周报:五一假期机票预售逐步加速,量价预计超过2019年同期 上海证券 2024-04-24(9页) 附下载
行情回顾过去一周(2024/4/13-2024/4/19)上证指数报收3065.26点,涨幅为1.5...
510.5 KB共9页中文简体
7小时前020积分
-
医药行业点评:胰岛素续约拟中选结果公布,加速国产替代步伐 民生证券 2024-04-24(2页) 附下载
事件:4月23日,上海阳光医药采购网公示《全国药品集中采购(胰岛素专项接续)拟中选结果》。续约要点:...
532.82 KB共2页中文简体
7小时前220积分
-
苑东生物 集采影响渐清,制剂高端化与国际化驱动成长 国金证券 2024-04-24(4页) 附下载
苑东生物(688513)2024年4月22日,公司公告,2023年全年营收11.17亿元,同比下降4...
718.29 KB共4页中文简体
7小时前218积分
-
苑东生物 集采影响渐清,制剂高端化与国际化驱动成长 国金证券 2024-04-24(4页) 附下载
苑东生物(688513)2024年4月22日,公司公告,2023年全年营收11.17亿元,同比下降4...
718.29 KB共4页中文简体
7小时前018积分
-
天佑德酒 2023年年报点评:深度变革积聚势能,拐点向上趋势延续 西南证券 2024-04-24(6页) 附下载
天佑德酒(002646)投资要点事件:公司发布2023年年度报告,2023年实现营业总收入12.1亿...
1.31 MB共6页中文简体
7小时前018积分
-
圣诺生物 多肽原料药领头企业,业绩提速趋势明确 华福证券 2024-04-24(11页) 附下载
圣诺生物(688117)GLP-1带动多肽市场扩容,多肽原料药&CDMO水涨船高。相较于小分子药物,...
1.4 MB共11页中文简体
7小时前018积分
-
天佑德酒 2023年年报点评:深度变革积聚势能,拐点向上趋势延续 西南证券 2024-04-24(6页) 附下载
天佑德酒(002646)投资要点事件:公司发布2023年年度报告,2023年实现营业总收入12.1亿...
1.31 MB共6页中文简体
7小时前018积分
-
圣诺生物 多肽原料药领头企业,业绩提速趋势明确 华福证券 2024-04-24(11页) 附下载
圣诺生物(688117)GLP-1带动多肽市场扩容,多肽原料药&CDMO水涨船高。相较于小分子药物,...
1.4 MB共11页中文简体
7小时前018积分