摘要：投资要点：政府工作报告发布，定调2023发展方向。3月4日两会开幕，5日十四届全国人大第一次全体会议李克强总理作政府工作报告。报告中把恢复和扩大消费摆在优先位置，指出政府投资和政策激励要有效带动全社会投资，今年拟安排地方政府专项债券3.8万亿元，积极扩大有效投资，继续加强重大项目建设。同时全国政协委员、中国进出口银行董事长亦表示作为政策性银行，进出口银行将扩大资金投放，落实落细各项稳增长举措，加大对重点领域、重点区域、重大项目的支持。板块有望长期获益，维持行业“推荐”评级。积极信号释放，房地产企稳回升信心增强。《政府工作报告》中对于房地产的描述主要分为两部分：供给端方面，要有效防范化解优质头部房企风险，改善资产负债状况，防止无序扩张，促进房地产业平稳发展；需求端方面，要加强住房保障体系建设，支持刚性和改善性住房需求，解决好新市民、青年人等住房问题。当前宏观经济继续好转预期增强，强调“稳增长”和“防风险”有利于提振市场信心。部长通道采访中，住建部部长亦通过分析市场供需、市场预期及政策落实三方面表示对房地产企稳回升充满信心。推荐中国建筑、中国铁建、安徽建工。专项债规模扩大，基建领域增长空间较大。根据两会预算报告，今年新增专项债务限额将比上年增加1500亿元，发改委在3月6日国新办发布会回应将积极研究进一步扩大专项债券投向领域。发改委提到要加快交通、水利、能源等重大基础设施建设，加强制造业和高技术产业投资，系统布局新型基础设施，同时也指出要充分发挥各项投资政策组合作用，统筹推进重大项目建设，督促地方加快专项债券发行使用和项目开工建设，持续推动去年开工的政策性开发性金融工具项目加快建设，努力形成更多实物工作量。此外，政府工作报告中也提到要全面布局包括新基建领域在内的各项投资，新基建发展有望持续增速。推荐中国能建，中国中冶。加快建设新型能源体系。李克强总理在政府工作报告中指出，要推动光伏、风电等新兴产业发展，加快建设新型能源体系。多位人大代表亦聚焦新能源光伏、新能源建筑提出相关建议：国企民企联合开发户用光伏、保障光伏产业链供应链的稳定安全、加大光伏产业海外投资政策支持力度、指定乡村绿色建筑发展方案、全国范围分步推广BIPV应用技术等。同时各地继续出台政策支持光伏发展，浙江余姚对家庭屋顶光伏项目按照0.45元/千瓦时标准给予补贴，吉林省表示优先实施新能源乡村振兴工程，努力实现建设全覆盖。近期光伏项目不断开工，2023光伏装机量有望持续提高。推荐中国电建、杭萧钢构，建议关注鸿路钢构。“一带一路”沿线项目投资机会有望增多。“一带一路”倡议即将进入第二个十年，近日国家发展和改革委员会提请全国人大会议审查的一份报告中重申了对“一带一路”倡议的承诺，表示“一带一路”有助于中国对外开放，尤其是对发展中国家的开放。报告还表示，需要关注项目质量和加强风险控制，将推动共建“一带一路”高质量发展。预计中国将在“一带一路”沿线推动共建“小而美”的项目，推出一批标志性工程，加强国际产能合作和第三方市场合作，同时也将完善风险控制体系，加强境外项目系统性风险管控。今年的政府报告中亦总结了近五年“一带一路”的丰厚成果，随着国际合作不断深化，未来沿线投资机遇将持续增加。推荐中国交建、中国中铁。风险提示：重点关注公司业绩不及预期；专项债发行及基建投资增速恢复不及预期；原材料价格持续上涨；地产行业需求持续低迷；宏观环境出现不利变化。

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