食品饮料3月数据点评:名优白酒价格稳定,啤酒产量增速边际改善东方证券2023-03-13.pdf
摘要:核心观点白酒产量维持同比下滑趋势,名酒终端价稳定。22年12月全国白酒产量74.1万千升,同比下降8.6%。22全年全国累计白酒产量671.2万千升,累计同比下降5.6%。京东部分名优白酒23年3月3日价格相较2月3日价格:京东52度五粮液维持1,389元/瓶不变;52度剑南春维持489元/瓶不变。啤酒产量增速边际改善,进口葡萄酒延续量减价增。22年12月全国啤酒产量254.3万千升,同比增长8.5%;全年累计产量3568.7万千升,累计同比增加1.1%。进口大麦的价格22年12月为410.4美元/吨,同比上涨38.0%,环比上涨4.5%,维持上涨趋势。22年12月葡萄酒进口数量2.65万千升,同比下降30.2%;进口平均单价4,846美元/千升,同比上升7.1%。节后猪肉批发价环比下跌,国内豆粕价格同比大跌。23年3月3日商务部鲜猪肉批发价20.98元/公斤,环比下跌2.06元/公斤。23年3月1日全国牛肉平均价为87.29元/公斤,环比下跌1.07元/公斤。23年3月8日国内玉米现货价2,895元/吨,同比上升3.24%;国内豆粕现货价4,256元/吨,同比下降15.08%。3月7日国内黄玉米期货结算价2,841元/吨,同比上涨3.05%;国内豆粕期货价3,807元/吨,同比下跌19.85%;3月6日国际玉米现货价7.29美元/蒲式耳。生鲜乳价格同比下降,液态奶净进口上升。23年3月1日农业部主产区生鲜乳价格4.02元/公斤,同比下降4.5%。23年3月7日新西兰全脂奶粉拍卖价为3,277美元/公吨,环比上升0.4%;脱脂奶粉拍卖价为2,739美元/公吨,环比下降1.1%。23年3月3日全国牛奶零售价12.68元/公斤,同比下降2.6%。22年12月液态奶当月进口量7.48万吨,同比下滑37.5%;12月液态奶出口量2,572吨,同比上涨3.5%。餐饮收入同比下降,CPI食品同比涨幅扩大。22年餐饮业收入累计值43,941亿元,累计同比下降6.3%。限额以上餐饮企业全年收入累计10,650.0亿元,累计同比下降5.9%。社会消费品零售总额22年全年累计值43.97万亿元,同比下跌0.2%。23年1月CPI食品同比上涨6.2%,环比22年12月上涨2.8%。投资建议与投资标的白酒关注淡季动销、库存情况;啤酒关注成本走势;葡萄酒进口维持高端化趋势;乳品需求整体稳健。白酒高端酒推荐贵州茅台(600519,买入)、五粮液(000858,买入)、泸州老窖(000568,买入);次高端推荐洋河股份(002304,买入),区域酒推荐老白干酒(600559,买入)。啤酒板块结构升级、格局改善、控费增效趋势持续延续,建议关注青岛啤酒(600600,买入)。风险提示经济低迷导致需求下滑、疫情反复风险、食品安全问题。
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