新能源行业周报:光伏静待需求放量,车市降价潮开启 中邮证券 2023-03-13 附下载
发布机构:中邮证券发布时间:2023-03-13大小:1.53 MB页数:共19页上传日期:2023-03-14语言:中文简体

新能源行业周报:光伏静待需求放量,车市降价潮开启中邮证券2023-03-13.pdf

摘要:光伏硅料:新一轮订单谈判逐步落地,个别二三线小厂签单价格已经跌破200元/kg,预期后续价格将进入下跌通道。硅片:中环最新报价与前次持平,低于上周隆基报价,硅片短期仍存在供给紧缺现象,议价能力提升。电池片:跟随硅片报价,但G12逐步显现溢价,国内高出约1-3分/w,海外高出3-4分/w。topcon溢价扩大至1-1.3毛/w。组件:价格逐步下探,华能贵州明确年内交付组件价格低于1.55元/w,需求静待降价放量。行业整体观点层面,全年来看,伴随硅料新增产能释放,产业链价格将整体呈现波动下行态势,价格回落刺激需求释放将是全年主线,建议关注受益量增且盈利迎来拐点的胶膜环节,具备期货定价属性、受益价格下行的组件环节,以及重点关注异质结、钙钛矿、电镀铜等新技术的进展。风电13省重点建设项目清单,共涉及风电项目48.7GW。根据风芒能源统计,截止目前,已有包括甘肃、山东等在内的13个省份发布2023年重点建设项目清单,共涉及354个风电项目,容量超48.7GW。成本高企导致海外风电场开发面临“暂停”风险。根据北极星风力发电网新闻,近日,丹麦海风开发商rsted呼吁英国政府引入税收减免政策来抵消飙升的成本,否则建造2.8GW的Hornsea3海上风电场的计划将面临“暂停”风险。风电全年量增+盈利修复预期不断强化,建议重点关注零部件环节量利齐升机会,此外关注海风桩基、海缆等环节,另外关注轴承等存在国产替代和新技术渗透的环节(滚子轴承、滚子环节加速国产化,滑动轴承导入挂机测试)。新能源车汽车降价潮开启,在东风雪铁龙联合湖北省政府补贴降价9万后,多家车企也陆续推出了降价或者促销措施。国六B标准将在今年7月1日执行,旧有车型去库存压力迫切;另外一方面新能源车对油车市场形成挤压,导致油车销量低迷、库存处于高位。上述两个因素导致了本轮燃油车大规模降价。短期维度来看,车市价格混战加剧,竞争愈发激烈。本周国内碳酸锂价格依旧下行,下游厂家虽询单增多,但担心碳酸锂价格继续下跌,市场成交较少,采购十分谨慎,锂盐厂仍以交付长期订单为主。本周碳酸锂(电池级99.5%)价格在34.7-37.2万元/吨。当前动力电池需求端还没有明显的增量,叠加各家车企的降价混战,市场对于碳酸锂价格的分歧,采购比较保守。本周宁德时代披露2022年报,盈利修复明显,电池单位毛利0.17元/wh,基本和2021年持平。在今年材料价格下行的背景下,叠加公司自有矿产逐步释放,电池盈利有望延续修复趋势。风险提示:各国政策变化;下游需求不及预期;新技术发展不及预期;产业链材料价格波动风险;行业竞争加剧风险。

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