农林牧渔行业研究：生猪价格震荡偏弱，鸡苗价格持续上涨国金证券 2023-03-13 附下载_行业研究_报告

农林牧渔行业研究：生猪价格震荡偏弱，鸡苗价格持续上涨国金证券 2023-03-13 附下载

#农林牧渔 #生猪 #国金证券 #行业研究

发布机构：国金证券发布时间：2023-03-13大小：1.55 MB页数：共15页上传日期：2023-03-14语言：中文简体

农林牧渔行业研究：生猪价格震荡偏弱，鸡苗价格持续上涨国金证券2023-03-13.pdf

免费阅读10页，购买之后可查看、下载完整报告

摘要：投资建议行情回顾：本周沪深300指数下跌3.96%，申万农林牧渔指数下跌3.02%。在一级子行业中，环保、通信、电力设备表现位居前列，分别下降0.69%、1.51%和1.54%。部分重点个股涨幅前三名：万辰生物（+34.65%）、南宁糖业（+9.61%）、ST东洋（+7.97%）；跌幅前三名：天马科技（-8.63%）、温氏股份（-7.85%）、湘佳股份（-7.23%）。生猪养殖：从供给端看，目前行业生猪供给量充足，生猪出栏均重与历史同期相比处在高位，供给端压力仍然比较大。从需求端来看，二季度为猪肉消费淡季，虽然屠宰量较往年同期有所提高，但是鲜销率有明显下滑，随着二次育肥和屠宰场做库存动力减弱，需求端或有所减弱。2月份受疫病影响，部分母猪被动淘汰，同时仔猪存活率也有所下滑，从而带动了仔猪价格上涨，目前疫病情况还未进入尾声，后续或对猪价存在持续影响，疫情发展情况可能改变市场行为，建议持续关注疫病边际变化。根据涌益咨询数据，2月份能繁母猪存栏量环比-1.84%；根据钢联数据，2月份能繁母猪存栏量环比-0.21%，三方机构统计的数据显示2月份能繁母猪存栏数据持续下滑，行业去产能进程持续，如果猪价持续表现低迷，去产能幅度有望加强。总体来看，短期生猪供给端压力依旧偏大，虽然消费端有所改善，但是呈现缓步回升态势，随着二季度供给端环比回升，二季度生猪价格或提升有限，养殖端处于亏损的时间可能拉长，从而导致行业持续去产能。我们认为在行业平均生产效率提升的背景下，2023年猪肉供给量或超过2022年，2023年整体均价表现或低于2022年，去产能大概率成为今年生猪养殖行业的主旋律。目前生猪养殖板块股价已经处在底部区间，板块胜率突出，存在较好的配置机会。建议从企业的成本水平、出栏量增长弹性、出栏量兑现度、估值情况等多维度选择标的。重点推荐：巨星农牧、温氏股份、牧原股份。种植产业链：粮食安全是国家经济社会平稳发展的根基，始终是建设农业强国的头等大事，而种子作为粮食生产的重要媒介，振兴种业是我国要实现粮食安全的重要途径。2023年一号文件强调全面实施生物育种，有序扩大试点范围，规范种植管理，而两会上多个代表再次提及生物育种。如果今年一季度品种审定名单公示，转基因板块的投资逻辑有望从政策驱动转变为以基本面驱动。随着我国对种业知识产权保护的层层加码和转基因作物商业化，种业竞争格局有望改善，行业集中度提升可期，具有核心育种优势的龙头种企有望快速发展，我们推荐关注具有先发优势和核心育种优势的龙头种企。重点推荐：大北农：转基因性状储备丰富；隆平高科：水稻、玉米种子龙头，参股公司转基因技术领先。禽类养殖：受到海外禽流感疫情的影响，2022年5月以来我国海外引种量大幅下滑，对应我国在产祖代鸡存栏已经自2月份中旬开始下滑，父母代鸡苗也在50-60元/套的位置高位震荡。年后新冠疫情影响减弱，消费提升拉动需求回升，叠加供应偏紧及成本高位上涨，毛鸡价格持续上涨至近年高位。我们认为随着祖代鸡存栏的下滑，商品代鸡苗有望维持高价，板块景气度有望持续好转。风险提示转基因玉米推广进程延后/动物疫病爆发/产品价格波动。

免责声明：
1.本站部分作品是由网友自主投稿和发布、编辑整理上传，对此类作品本站仅提供交流平台，不为其版权负责。
2.如发布机构认为违背了您的权益，请与我们联系，我们将对相关资料予以删除。
3.资源付费，仅为我们搜集整理和运营维护费用，感谢您的支持！

合集服务：
单个细分行业的合集获取请联系行研君：hanyanjun830

上一篇：电子行业报告：ASML浸没式光刻设备出口或受限制，台积电2023年2月营收环比下降平安证券 2023-03-13 附下载

下一篇：农林牧渔2023年第10周周报：2月能繁去化幅度放大，边际重视猪周期机会！天风证券 2023-03-13 附下载

关于上传者

等时光的邂逅

未认证

这家伙很懒，什么都没有填写！

文档

519

粉丝

关注