基础化工行业周报:制冷剂R22、纯碱价格坚挺,PTA、长丝库存逐渐去化国海证券2023-03-13.pdf
摘要:投资要点:3月9日国海化工景气指数为108.69,环比3月2日下降0.79。综合考虑化工企业经营情况和景气程度,维持行业“推荐”评级。投资建议:2023年传统行业触底反弹,新材料行业加速落地展望2023年,化工行业面临需求复苏、成本压力缓解,国内供给扩张加速、国外扩张放缓的局面,传统行业,我们优选盈利已见底、新增产能较少、需求有复苏的行业,重点选择有超额利润的龙头;新材料行业,我们更加重视能够实现产业化落地和业绩兑现的行业。根据短期业绩情况建议重点关注:1)万华化学:MDI盈利见底回升,尼龙12、柠檬醛、POE等新材料持续加码;2)轮胎和橡胶加工:海运费见底,原材料价格回落,国内需求复苏,玲珑轮胎、赛轮轮胎、森麒麟等;3)民营炼化和涤纶:炼化和涤纶长丝盈利达到历史新低,边际产能减产,长丝价格逐步回升。卫星化学、桐昆股份、新凤鸣、恒力石化、荣盛石化、东方盛虹、恒逸石化、东华能源、华锦股份等;4)煤化工:相对油头和气头成本优势提升,边际产能减产,华鲁恒升、宝丰能源、鲁西化工等;5)复合肥:边际产能开始退出,2023年销量和毛利率预计将提升,新洋丰、云图控股、芭田股份等;6)新能源材料装置设计建造和己二腈突破:中国化学;7)新材料:瑞华泰、万润股份、国瓷材料、新亚强、山东赫达、凯盛新材等;8)光伏上游:远兴能源、合盛硅业等;9)锂电材料:黑猫股份、蓝晓科技、泰和新材等;10)风电材料:中化国际、中复神鹰、光威复材、吉林化纤、上海石化等。我们仍然重点看好各细分领域龙头。行业价格走势据Wind,截至本周(3月6日-3月10日,下同),Brent和WTI期货价格分别收于81.56和75.60美元/桶,周环比-5.16%和-5.32%。重点涨价产品分析据百川资讯,本周国内液氯市场价格上涨,下游拿货情绪尚可。供应方面,本周液氯生产基本稳定,山东东营、德州地区有企业降负荷运行,河北衡水一带有碱厂提负运行。据百川资讯,本周二乙二醇(DEG)市场价格走高。本周国内生产供应基本稳定,新增产能听闻已经释放,但前期有装置进入停车,市场供应整体变动不大;下游不饱和树脂需求继续提升,对于高价成本也有一定接受能力,港口发货数据良好。据百川资讯,本周制冷剂R22市场坚挺探涨。氢氟酸市场保持弱稳运行,三氯甲烷由于前期产能利用率下降,近期主力生产企业产销平衡,价格保持坚挺,成本面支撑明显;终端市场需求将要迎来旺季,市场交投逐步开启,外贸面拿货量同样稳步回升,且主流生产厂家有配额计划生产支撑,整体价格维持高位。重点标的信息跟踪【万华化学】据卓创资讯,3月10日纯MDI价格20500元/吨,环比3月3日上升250元/吨;3月10日聚合MDI价格16875元/吨,环比3月3日下降125元/吨。据万华微视界微信公众号消息,万华化学党委书记、董事长廖增太在两会提出三项建议,包括规范和加快生物可降解塑料产业发展、出台支持绿电制绿氢的电力政策、推广聚氨酯新型结构保温一体化构造体系在建筑节能领域应用。【玲珑轮胎】2023年3月7日,玲珑轮胎在投资者互动平台表示,公司长春工厂一期120万套全钢项目已于2022年3月正式量产发货。本周泰国到美西港口海运费为1200美元/FEU,周环比持平;泰国到美东港口海运费为2300美元/FEU,周环比持平;泰国到欧洲海运费为1372美元/FEU,周环比持平。3月10日中国到美西港口的FBX指数1070.7美元/FEU,周环比下跌8.01%;中国到美东港口为2344.4美元/FEU,周环比下跌9.74%;中国到欧洲为2178.7美元/FEU,周环比下降16.75%。【赛轮轮胎】2023年3月9日,赛轮轮胎在投资者互动平台表示,目前公司已与部分物流企业建立合作关系,客户对已推出的液体黄金轮胎各项性能指标均有较好的反馈。公司将根据客户需求,积极研发更多适配产品。【森麒麟】本周暂无重大公告。【恒力石化】据卓创资讯,涤纶长丝3月9日库存25.7天,环比下滑1.3天;PTA3月10日库存277万吨,环比下降3.1万吨。3月10日涤纶长丝FDY价格8150元/吨,环比3月3日上升75元/吨;3月10日PTA价格5872元/吨,环比2月24日上升65元/吨。【荣盛石化】本周暂无重大公告。【东方盛虹】据百川资讯,2023年3月10日,EVA市场均价达17700元/吨,环比3月3日上升300元/吨。【恒逸石化】3月10日,公司发布关于恒逸转债预计触发转股价格向下修正的提示性公告,2023年2月27日至2023年3月10日,公司股票已有10个交易日的收盘价低于当期转股价格的85%,预计触发转股价格向下修正条件。【卫星化学】根据Wind,3月10日丙烯酸价格为7250元/吨,环比3月3日下降200元/吨。【桐昆股份】3月8日,据桐昆股份官网消息,近日,国家工业和信息化部正式公布了2022年度重点用能行业能效“领跑者”企业名单,钢铁、水泥、聚酯涤纶等多个重点用能行业的43家能效企业入围,桐昆集团股份有限公司成功入选,且为聚酯涤纶行业唯一一家上榜企业。【新凤鸣】3月7日,公司发布公告,截至2023年3月6日,公司本次回购期限届满,公司已按披露的方案完成回购。公司实际回购公司股份18.38万股,占目前公司总股本的1.20%,回购均价10.88元/股,使用资金总额2亿元。【新洋丰】据卓创资讯,2023年3月10日磷酸一铵价格3283.33元/吨,环比上升28.33元/吨;3月10日,复合肥价格为3495元/吨,环比持平;3月10日磷矿石价格1080元/吨,环比上升5元/吨。【齐翔腾达】据Wind,3月10日顺酐价格为7670元/吨,环比上升130元/吨;据卓创资讯,3月10日,丁酮价格8658.33元/吨,环比上升233.33元/吨。【云图控股】【中国化学】【中毅达】本周暂无重大公告。【龙佰集团】据百川资讯,2023年3月10日,钛白粉市场均价达15500元/吨,环比3月3日持平。3月8日,公司发布关于下属子公司获得高新技术企业证书的公告,上海佰利联为首次通过高新技术企业认定,根据相关规定,上海佰利联自获得高新技术企业认定后连续三年内(2022年至2024年)可享受国家关于高新技术企业的相关优惠政策,即按15%的税率缴纳企业所得税。【双箭股份】【阳谷华泰】本周暂无重大公告。据卓创资讯,2023年3月10日,衡水市场橡胶促进剂M日度市场价16250元/吨,周环比2023年3月3日持平;促进剂NS日度市场价23550元/吨,周环比2023年3月3日持平;促进剂TMTD日度市场价14950元/吨,周环比2023年3月3日持平。【国瓷材料】本周暂无重大公告。【华峰化学】2023年3月7日,华峰化学发布了关于控股股东参与转融通证券出借业务的进展公告。公告显示,截止2023年3月5日,华峰集团参与转融通出借业务未到期的股份余额为1388.7万股,该部分出借股份占其所持有公司股份总数的0.62%,占公司总股本的0.28%,未超过公司总股本的1%。据卓创资讯,2023年3月10日氨纶40D为36500元/吨,周环比2023年3月3日持平,月环比2023年2月10日增长1.39%。【新和成】据Wind,2023年3月10日,维生素A价格为88元/千克,环比3月3日持平;维生素E价格为75元/千克,环比3月3日持平。【三友化工】根据Wind,3月9日粘胶短纤现货价为13320元/吨,环比3月2日下降40元/吨。【华鲁恒升】根据Wind,3月9日乙二醇国内市场价为4268.33元/吨,环比3月2日下降40元/吨。据卓创资讯,3月10日华鲁恒升尿素小颗粒出厂价格为2750元/吨,环比3月3日上升10元/吨。【宝丰能源】3月9日,公司发布2022年度报告:2022年实现营业收入284.30亿元,同比增长22.02%;实现归母净利润63.03亿元,同比下降10.86%。其中2022Q4,公司实现营业收入69.45亿元,同比下降2.24%,环比下降2.05%;实现归母净利润为9.30亿元,同比下降46.93%,环比下降31.52%。【瑞华泰】本周暂无重大公告。【金禾实业】据百川资讯,3月10日安赛蜜市场均价达5.7万元/吨,环比3月3日持平;三氯蔗糖市场均价达19万元/吨,环比3月3日持平;麦芽酚市场均价达6.5万元/吨,环比3月3日下降0.5万元/吨。【扬农化工】据中农立华原药,2023年3月5日当周功夫菊酯原药价格为17.2万元/吨,环比上周2月26日持平;联苯菊酯原药价格为21.5万元/吨,环比上周2月26日下降1.0万元/吨。据百川资讯,2023年3月10日本周草甘膦原药价格为3.81万元/吨,环比上周3月3日下降0.12万元/吨。【利尔化学】据百川资讯,2023年3月10日草铵膦原药价格为10.0万元/吨,环比上周3月3日下降3.0万元/吨。【广信股份】据中农立华原药,2023年3月5日当周甲基硫菌灵原药(白色)价格为4.30万元/吨,环比上周持平;多菌灵原药(白色)价格为4.20万元/吨,环比上周持平;敌草隆原药价格为5.00万元/吨,环比上周持平。【赞宇科技】本周暂无重大公告。【长青股份】据中农立华原药,2023年3月5日当周吡虫啉原药价格为12.0万元/吨,环比上周持平;丁醚脲原药价格为13.0万元/吨,环比上周持平;氟磺胺草醚原药价格为13.5万元/吨,环比上周持平;异丙甲草胺原药价格为5.2万元/吨,环比上周持平。【国光股份】【海利尔】本周暂无重大公告。【远兴能源】据百川资讯,2023年3月10日本周重质纯碱价格为3066元/吨,环比上周上升77元/吨;轻质纯碱价格为2761元/吨,环比上周上升4元/吨;尿素价格为2692元/吨,环比上周上升3元/吨;动力煤价格为1006元/吨,环比上周下降13元/吨。【金发科技】【蓝晓科技】本周暂无重大公告。【盐湖股份】3月3日,公司发布公告,截至2023年2月28日,公司通过回购专用证券账户以集中竞价交易方式累计回购股份数1576.02万股,占公司总股本的0.29%,购买股份的最高成交价为25.13元/股,最低成交价为23.98元/股,支付总金额为人民币3.93亿元(不含交易费用)。据百川资讯,3月10日电池级碳酸锂均价为35万元/吨,环比下跌5.41%。【道恩股份】本周暂无重大公告。【万润股份】3月3日,公司发布关于完成工商变更登记并换发营业执照的公告。因拟回购注销2021年限制性股票激励计划5名激励对象已获授但尚未解除限售的限制性股票共计20.5万股,公司审议并通过了《万润股份:关于变更公司注册资本并修订<公司章程>的议案》。公司本次回购注销完成后,公司总股本由93033万股变更为93013万股,注册资本相应由人民币93033万元变更为人民币93013万元。【雅克科技】【利安隆】本周暂无重大公告。【山东赫达】2023年3月8日,公司发布2022年度业绩快报,2022年度公司实现营业总收入为17.25亿元,同比增长10.57%;实现归属于母公司所有者的净利润为3.55亿元,同比增长7.75%,ROE为20.72%,同比下降3.23个百分点;2022年Q4,实现营业收入3.93亿元,同比增长1.00%,环比下降7.38%,实现归属于母公司所有者的净利润0.49亿元,同比下降6.92%,环比下降38.87%。【凯盛新材】本周暂无重大公告。【粤桂股份】2023年3月9日,粤桂股份发布了关于变更签字会计师的公告。公告显示,由于工作原因,为公司提供审计服务的签字注册会计师由王兵、吴梓豪变更为唐鹿、吴梓豪。据卓创资讯,2023年3月
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