摘要：事件近期两会召开，国务院总理李克强作政府工作报告。经济社会发展总体要求：稳增长、高质量发展不变报告指出要按照中央经济工作会议部署，扎实推进中国式现代化，坚持稳中求进工作总基调，完整、准确、全面贯彻新发展理念，加快构建新发展格局，着力推动高质量发展。大力提振市场信心，把实施扩大内需战略同深化供给侧结构性改革有机结合起来，突出做好稳增长、稳就业、稳物价工作，有效防范化解重大风险，推动经济运行整体好转，实现质的有效提升和量的合理增长。从目标设定上来看，2023年GDP增速目标为5%，低于2022年5.5%的目标但高于2022年实际增速，CPI为3%，与2022年目标一致，更加体现对增长质量的重视。财政政策加力提效，货币政策维持稳健财政赤字率拟按3%安排，地方政府专项债券3.8万亿元，两项指标较2022年均有提升，通过政府投资和政策有效带动全社会投资，有望进一步撬动基建类项目配套融资需求。稳健的货币政策要精准有力，保持广义货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配，支持实体经济发展。结合2022Q4货币政策执行报告来看，总量层面会继续保持流动性合理充裕，保持信贷总量合理有效增长，助力实现促消费、扩投资、带就业的综合效应，包括结构性货币政策工具聚焦重点以及持续发挥政策性开发性金融工具的作用、更好地撬动有效投资，同时更加关注增长的稳定性和持续性。考虑到年初信贷开门红增速较快且以基建类项目为主，我们预计后续信贷投放有望趋于平稳，但制造业、普惠金融和绿色发展等重点领域融资预计延续高景气度。防范化解重大经济金融风险，尤其是地产与地方政府债领域报告提出要深化金融体制改革，完善金融监管，压实各方责任，防止形成区域性、系统性金融风险。报告首提有效防范化解优质头部房企风险，改善资产负债状况，防止无序扩张，促进房地产业平稳发展。防范化解地方政府债务风险，优化债务期限结构，降低利息负担，遏制增量、化解存量。综合来看，政策层面坚守风险底线，叠加地产政策回暖，“三支箭”疏通融资渠道，以及金融资产分类允许重组类资产上调至关注类有助城投债与地产项目风险化解，银行资产质量层面风险相对可控。投资建议稳增长导向不变、财政政策与货币政策力度不减，地产与政府债风险持续化解，银行经营环境向好，基本面预计维持稳健，叠加估值性价比突出，提供较好买入时点。我们持续看好银行板块投资机会。维持“推荐”评级，个股方面，推荐宁波银行（002142），江苏银行（600919）、常熟银行（601128）、招商银行（600036）、平安银行（000001）。风险提示宏观经济增长低于预期导致资产质量恶化的风险。

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