化工&新材料行业周报:制冷剂、生物柴油价格上升,万华MDI价格上调太平洋2023-03-06.pdf
摘要:1.重点行业和产品情况跟踪氟化工产业链:R22、R134a、R32价格上升,R142b骤降。新一年的HCFCs生产配额下发,整体削减幅度约20%-60%,供应有所减少,预计后期R22价格仍有上涨空间。随着工厂恢复理性产销,下游需求回暖,制冷剂价格将缓慢回归至理性水平。当前仍然处于内外销需求恢复期,预计3月份整体产销会明显好转。3月2日,二代制冷剂R22为19500元/吨,较上周上升500元/吨;R142b为20000元/吨,较上周下降10000元/吨。R134a为24000元/吨,较上周上升500元/吨。R32价格为14350元/吨,上升250元/吨。纯碱:行业开工率超90%,库存水平仍处近5年低位。国内纯碱市场价格小幅下跌,厂家目前开工高位,整体行业开工9成左右,纯碱供给量较为充足。下游用户拿货积极性较为一般,整体轻碱下游拿货量略低于重碱。轻碱下游开工持续低位,整体需求一般;重碱下游的玻璃行业目前也开始累库。生物柴油:价格上升,供应复苏。疫后废油脂(UCO)供应复苏,生物柴油与地沟油价差回升,企业单位盈利修复。本周国内生物柴油价格较上周上升100元/吨,为8900元/吨。2.近期投资建议(1)POE产业链:2023年国内POE粒子产能有望实现从0到1的突破,市场持续关注。建议关注岳阳兴长、鼎际得、万华化学。(2)纯碱:近期纯碱库存处于近5年绝对底部,行业开工率90%附近,随着地产企稳+光伏玻璃产能投放,需求大概率继续向好。建议关注山东海化、双环科技、远兴能源、中盐化工。(3)氟化工产业链:制冷剂配额逐渐明朗,行业景气反转预期抬升;含氟高分子聚合物具有良好的物理特性和化学特性,在新能源、新基建领域有良好的应用前景,随着下游需求持续向好,应用场景逐步开发,后续有望迎来持续快速发展。建议关注:永和股份、三美股份、巨化股份、金石资源。(4)基建产业链的相关产品:年后开工大幕拉开,基建产业链的相关产品有迎来需求旺季,建议关注:MDI(万华化学)、TDI(沧州大化)、PVC(中泰化学)、减水剂(苏博特)等。风险提示。下游需求不及预期、产品价格下跌等。
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