房地产周报:有效防范化解优质头部房企风险,支持改善性住房消费东兴证券2023-03-07.pdf
摘要:投资摘要:市场行情:本周(2.27-3.3)A股地产指数(申万房地产)涨幅0.74%(上周0.94%),A股大盘(中证A股)涨幅1.09%(上周0.99%);H股地产指数(克而瑞内房股领先指数)涨幅2.13%(上周-0.18%),H股物业指数(恒生物业服务及管理指数)涨幅4.51%(上周-3.22%),H股大盘(恒生指数)涨幅2.79%(上周-3.43%)。本周A股地产板块表现弱于大盘、H股地产板块表现弱于大盘、H股物业板块表现强于大盘。行业基本面:新房销售回暖、二手房销售升温。从数据来看,27城商品房累计销售面积(1.1~3.3)同比-4.1%;12城二手房成交面积(1.1~3.3)同比29.2%,2月整月同比-114.7%。土地市场成交改善。从数据来看,100大中城市本年累计(2022.12.26~2023.3.5)成交土地建面同比2.3%,上周累计同比12.6%;本周100大中城市(2.27~3.5土地成交溢价率2.6%,上周4.9%;100大中城市本年累计(2022.12.26~2023.3.5)土地成交总价同比7.1%,上周累计同比13.6%。内债融资略有下滑,外债余额降幅较大。从数据来看,境内地产债发行规模(1.1~3.5)累计同比-5.4%,2月整月同比16.2%;内地房企海外美元债券余额(截至3.5)同比去年同期-21.68%,环比上月末-0.17%;内地房企海外港元债券余额(截至3.5)同比去年同期-15.17%,环比上月末0.15%。投资策略:3月5日,政府工作报告提出了加强住房保障体系建设,支持刚性和改善性住房需求,解决好新市民、青年人等住房问题;有效防范化解优质头部房企风险,改善资产负债状况,防止无序扩张,促进房地产业平稳发展;出台金融支持措施,支持刚性和改善性住房需求,扎实推进保交楼稳民生工作。防范化解房企风险与支持改善性住房需求都是近年来首次写入政府工作报告,这也是近一段时间以来房地产供需两端支持政策的主要方向。一方面,只有确保房地产行业特别是头部优质企业的平稳发展,才能有效防止地产行业发生系统性风险,进而防范银行系统和地方债务两大风险。另一方面,销售的企稳是解决交付问题和行业信用风险的核心,只有新房市场销售实现了持续性复苏,才能确保房地产市场的平稳。而改善型住房是住房消费的重要组成部分,支持改善性住房需求对于提升楼市增量需求,促进行业进一步回暖具有决定性的作用。我们认为,当前供需两端政策都在确保房地产市场回归平稳发展,政策正在形成合力,销售市场正在走向触底回升。我们认为,优质头部房企将持续受益于竞争格局的改善,在需求回暖之时抢占先机。我们推荐具有信用优势的优质央企、国企以及有望获得融资端的大力支持,有效改善资产负债状况的优质民企。建议持续跟踪保利发展、越秀地产、金地集团、碧桂园、龙湖集团。风险提示:行业政策落地不及预期的风险、盈利能力继续下滑的风险、销售不及预期的风险、资产大幅减值的风险。
免责声明: 1.本站部分作品是由网友自主投稿和发布、编辑整理上传,对此类作品本站仅提供交流平台,不为其版权负责。 2.如发布机构认为违背了您的权益,请与我们联系,我们将对相关资料予以删除。 3.资源付费,仅为我们搜集整理和运营维护费用,感谢您的支持!
合集服务: 单个细分行业的合集获取请联系行研君:hanyanjun830
-
女性消费力洞察报告2024 JLL 2024-04-18(56页) 附下载
2023年,《女性消费力洞察报告—她经济,WOMEN的消费》在第三届中国国际消费品博览会(下称“消博...
8.08 MB共56页中文简体
1天前020积分
-
2024年3月房地产行业运行情况报告:3月楼市整体表现偏弱 稳楼市政策有待加码 东方金诚 2024-04-18(7页) 附下载
核心观点:销售端:3月全国商品房销售面积跌幅较上月小幅收窄,但一季度楼市小阳春“失约”,全国商品房销...
4.65 MB共7页中文简体
1天前020积分
-
消费电子行业研究周报:各大厂商加快芯片开发,持续看好算力投资 天风证券 2024-04-18(27页) 附下载
AI:谷歌2024年度云会议:谷歌在其云端AI基础设施中引入了基于Arm的Axion CPU,推出了...
2.09 MB共27页中文简体
1天前220积分
-
中国房地产企业资讯监测报告 中国指数研究院 2024-04-18(7页) 附下载
1. 常熟烨晟地产以底价 5.68 亿摘得苏州常熟一宗宅地4 月 11 日, 常熟市烨晟地产有限公司...
424.84 KB共7页中文简体
1天前020积分
-
房地产行业早八点:楼市各线环比均上涨;北京、广州上浮购买绿色低碳建筑公积金贷款最高额度 中国指数研究院 2024-04-18(14页) 附下载
上周楼市整体环比上升23.15%,各线城市均同步上涨,三四线城市涨幅最大,泰安领涨。库存整体环比略涨...
1.64 MB共14页中文简体
1天前020积分
-
社服与消费视角点评3月国内宏观数据:一季度平稳增长,三月社零表现低于预期 中银证券 2024-04-18(7页) 附下载
国家统计局等部门公布了部分24年3月及一季度国内宏观数据。其中,3月社零总额3.9万亿元,yoy+3...
857.14 KB共7页中文简体
1天前020积分
-
产业演进视角看“消费降级”:买方时代,零售、品牌结构重塑 中泰证券 2024-04-18(23页) 附下载
投资要点核心观点:市场热议的“消费降级”有经济周期的影响,但更重要的原因是商品、零售商走向过剩,消费...
1.07 MB共23页中文简体
1天前020积分
-
房地产:销售端边际改善,投资端压力仍在 国联证券 2024-04-18(8页) 附下载
行业事件国家统计局发布2024年1-3月份全国房地产市场基本情况报告。1-3月房地产销售面积、销售金...
529.73 KB共8页中文简体
1天前020积分
-
房地产行业2024年3月统计局数据点评:销售新开工降幅收窄,投资降幅扩大持续承压 中银证券 2024-04-18(6页) 附下载
国家统计局发布2024年1-3月份全国房地产开发投资和销售情况。3月销售面积1.13亿平,同比增速-...
425.24 KB共6页中文简体
1天前020积分
-
房地产行业2024年3月70个大中城市房价数据点评:70城新房二手房房价环比跌幅均收窄;一线城市新房房价环比跌幅小于二三线城市 中银证券 2024-04-18(6页) 附下载
国家统计局发布2024年3月份70个大中城市商品住宅销售价格变动情况。70大中城市新房价格环比下降0...
414.31 KB共6页中文简体
1天前020积分
-
2024年3月社零数据点评:三月社零同比增长3.1%,消费复苏平稳推进 国信证券 2024-04-18(6页) 附下载
事件统计局公布3月社零数据,1-3月社零总额12.03万亿元,同比+4.7%;单3月社零总额3.90...
364.95 KB共6页中文简体
1天前020积分
-
宁德时代 技术领先,打造面向消费者的电池品牌 财信证券 2024-04-18(22页) 附下载
宁德时代(300750)投资要点:全球电池龙头,财务表现亮眼:公司是全球电池龙头,2023年以36....
2.96 MB共22页中文简体
1天前018积分
-
玉龙股份 2023年报点评:矿业双轮驱动战略提效,矿山类业务进入强成长周期 东兴证券 2024-04-18(5页) 附下载
玉龙股份(601028)事件:公司发布2023年度报告。公司2023实现营业收入24.24亿元,同比...
777.7 KB共5页中文简体
1天前018积分
-
新洋丰 复合肥盈利水平有望恢复,项目建设强化产业链一体化布局 东兴证券 2024-04-18(5页) 附下载
新洋丰(000902)新洋丰发布2023年年报:公司全年实现营业收入151.00亿元,YoY-5.3...
827.84 KB共5页中文简体
1天前018积分
-
康力电梯 2023年报点评:保交楼房地产竣工仍有韧性,城市电梯更新改造释放新需求空间 中原证券 2024-04-18(7页) 附下载
康力电梯(002367)投资要点:康力电梯(002367.SZ)发布2023年全年业绩报告。公司实现...
524.77 KB共7页中文简体
1天前018积分
-
宏观经济宏观季报:消费和出口推动一季度中国经济顺利实现开门红 国信证券 2024-04-18(13页) 附下载
核心观点2024年4月16-18日国家统计局发布一季度GDP相关数据:1、一季度,国内现价GDP约为...
686.18 KB共13页中文简体
1天前015积分
-
纺织服装双周报(2404期):制造企业回温趋势明朗,品牌消费增长提速 国信证券 2024-04-17(15页) 附下载
核心观点行情回顾:4月至今受市场风格影响,A股、港股纺服板块分别下跌6.0%、5.5%,表现均弱于大...
1.97 MB共15页中文简体
2天前220积分
-
房地产市场周报:商品房市场表现平淡,房地产政策仍需优化 财信证券 2024-04-17(20页) 附下载
本周观点:4月第二周新房销售延续同比回落态势,全国房价继续下行,土地市场成交规模亦持续缩量,市场整体...
1.96 MB共20页中文简体
2天前220积分
-
房地产行业点评报告:各线住宅价格环比降幅收窄,同比降幅继续扩大 开源证券 2024-04-17(8页) 附下载
新房价格环比降幅整体收窄,同比降幅继续扩大从新建商品住宅环比情况来看,一、二、三线城市环比分别-0....
1.14 MB共8页中文简体
2天前220积分
-
航空机场3月数据点评:淡季数据走弱,换季带来国际长航线供给端修复 东兴证券 2024-04-17(11页) 附下载
事件:上市航司发布3月运营数据。行业进入淡季后需求有所下降,客座率与运力投放都呈现一定程度的下滑。国...
961.35 KB共11页中文简体
2天前220积分