传媒互联网行业:腾讯成立对话式产品项目组,字节Pico调低2023年销售目标东兴证券2023-03-07.pdf
摘要:周观点:本周(2023.2.27-2023.3.3),传媒(申万)指上涨4.43%,恒生科技指数上涨5.0%。降本增效下的版权分销市场收缩,利好下游流媒体平台。在版权分销市场中,版权分销商将采购的版权分销给视频网站、广电、互联网等客户,版权分销商赚取版权分销的价差收入。在互联网降本增效趋势下,爱奇艺减少版权采购,实现扭亏为盈;在收入增长压力下,芒果超媒或跟随爱奇艺降低版权采购策略,从而提升平台盈利能力;腾讯音乐旗下价格虚高音乐版权逐年到期,公司音乐版权支出或将逐年回落,驱动公司整体毛利率有所提升;云音乐通过优化音乐版权结构,加大签约头部版权,平台会员数以及会员订阅收入将保持较快增长。建议关注:芒果超媒(300413)、云音乐(港股通)、腾讯音乐(美股&港股)、爱奇艺(美股)。走势概览:本周本周(2023.2.27-2023.3.3),传媒(申万)指数上涨4.43%,上证指数上涨1.87%,创业板指数下跌0.27%,中概股指数上涨2.75%,恒生科技指数上涨5.0%,恒生指数上涨2.79%,纳斯达克综指上涨2.58%;本周(2023.2.27-2023.3.3),涨跌幅排名前三的申万一级行业依次为通信(+6.64%)、建筑装饰(+6.10%)、传媒(+4.43%)。重点标的周度行情:本周(2023.2.27-2023.3.3),涨跌幅排名前三的A股传媒重点标的依次为昆仑万维(+14.44%)、每日互动(+13.43%)、芒果超媒(+9.95%);本周(2023.2.27-2023.3.3),涨跌幅排名前三的海外互联网重点标的依次为云音乐(+15.44%)、拼多多(+11.97%)、快手(+11.16%)。行业新闻及公司重要公告:(1)京东百亿补贴将于3月6日上线:该频道拥有一级入口,范围覆盖京东平台的全品类,自营和第三方商家都将参与其中;(2)京东申请注册CHATJD商标,2月10日京东云旗下言犀人工智能应用平台宣布,将推出产业版ChatGPT:ChatJD;(3)腾讯针对类ChatGPT对话式产品,已成立“混元助手”项目组;(4)字节Pico调低2023年VR设备销量目标,相比上年减少约一半;(5)【微博】收购3.3亿股天下秀公司股份,交易完成后微博将合计持有4.8亿股天下秀股份,占其已发行股份总数约26.57%;(6)【易点天下】首次公开发行人民币普通股(A股)0.75亿股,发行价格为18.18元/股,募集资金总额13.73亿元,募集资金净额为11.98亿元;(7)【大丰实业】公布2022年度未审计业绩快报。报告期内公司营业总收入为28.50亿元,同比-3.68%。归母净利润为2.42亿元,同比-24.62%;(8)【哔哩哔哩】公布2022年第四季度及财政年度未经审计财务业绩公告。2022Q4公司净营业总额达61亿元,2022年公司净营业总额达219亿元2022Q4经调整净亏损为13亿元,2022年经调整净亏损为67亿元。风险提示:监管政策变化,国内经济下行,行业发展不及预期等。
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