建筑装饰行业跟踪周报:建筑PMI高景气,国企改革高质量发展,继续推荐建筑央企重估机会东吴证券2023-03-06.pdf
摘要:投资要点本周(2023.2.27–2023.3.3,下同):本周建筑装饰板块(SW)涨跌幅6.1%,同期沪深300、万得全A指数涨跌幅分别为1.71%、1.05%,超额收益分别为4.39%、5.05%。行业重要政策、事件变化、数据跟踪点评:(1)国家统计局发布2023年2月PMI数据:建筑业景气水平升至高位景气区间,反映2月份各地工程项目集中开复工,建筑业施工进度加快,其中从业人员指数升至58.6%,高于上月5.5个百分点,反映建筑业企业用工量明显增加;业务活动预期指数为65.8%,连续三个月位于高位景气区间,反映建筑业企业对市场发展保持乐观。(2)国务院总理李克强做政府工作报告:政府工作报告中指出,今年发展主要预期目标是:国内生产总值增长5%左右,要坚持稳字当头、稳中求进,保持政策连续性针对性,加强各类政策协调配合,形成共促高质量发展合力。积极的财政政策要加力提效。赤字率拟按3%安排。着力扩大国内需求为重点工作之首,把恢复和扩大消费摆在优先位置,多渠道增加城乡居民收入,稳定大宗消费,推动生活服务消费恢复。政府投资和政策激励要有效带动全社会投资,今年拟安排地方政府专项债券3.8万亿元。(3)住房和城乡建设部拟修订《绿色建筑评价标准》,面向社会公开征求意见:此次修订为国标实施后的首次修订,主要包括国家工程规范的有关要求,强化绿色建筑的碳减排性能要求,强化可再生能源利用及天然光利用、新增星级绿色建筑的绿色建材应用比例要求等。周观点:建筑行业基本面共振向上,估值有多重催化因素,我们建议从以下几个方向关注建筑板块的投资机会:(1)建筑央企估值重估机会值得重视:2月建筑PMI提升3.8个百分点至60.2%,建筑业新订单提升4.7个百分点至62.1%,行业景气度持续回暖且保持高位,结合基建开复工加快回暖,我们预计稳增长继续发力下基建市政链条景气有望加速提升;同时,政府工作报告中提出“深化国资国企改革,提高国企核心竞争力”,国资委此前也表示将突出高质量发展首要任务,国企改革持续深化,新的考核体系下,建筑央企经营质量和效率有望进一步提升,结合此前证监会提出的探索建立中国特色估值体系,建筑央企有望迎来基本面和估值共振,我们继续看好估值仍处历史低位、业绩稳健的基建龙头企业估值持续修复机会,建议关注中国交建、中国中铁、中国铁建、中国建筑、中国电建等。(2)“一带一路”方向:政治局会议集体学习提及推动共建“一带一路”高质量发展,今年是一带一路倡议提出10周年,第三届“一带一路”高峰论坛召开可期,在丰富成果的基础上,预计更多政策支持有望出台,海外工程业务有望受益,建议关注国际工程板块,个股建议关注中工国际、北方国际、中材国际等。(3)需求结构有亮点,新业务增量开拓下的投资机会:在双碳战略、绿色节能建筑等政策推进下,装配式建筑、节能降碳以及新能源相关的基建细分领域景气度较高,有相关转型布局的企业有望受益。推荐铝模板租赁服务商志特新材;建议关注装配式建筑方向的鸿路钢构、华阳国际;新能源业务转型和增量开拓的中国电建、中国能建等;硅料价格回落带动光伏产业链价格下行,利好地面项目需求,建筑光伏市场有望持续受益,建议关注布局光伏EPC和运营业务的标的,精工钢构、森特股份等。(4)建工检测板块:检测行业是长坡厚雪的好赛道,建工建材检测市场规模超千亿,2015-2021年建工建材市场复合增速超过12%,龙头企业市场份额仍然较低,内生外延成长空间大;近日住建部发布《建设工程质量检测管理办法》(住建部57号令),新规自2023年3月1日起施行,新规在规范建设工程质量检测活动、完善建设工程质量检测责任体系、加强政府监督管理等方向进行了进一步加强,我们认为有利于行业行为规范和竞争环境优化,龙头企业有望受益,推荐垒知集团、建科股份,建议关注国检集团。风险提示:疫情超预期、地产信用风险失控、政策定力超预期、国企改革进展低于预期等。
免责声明: 1.本站部分作品是由网友自主投稿和发布、编辑整理上传,对此类作品本站仅提供交流平台,不为其版权负责。 2.如发布机构认为违背了您的权益,请与我们联系,我们将对相关资料予以删除。 3.资源付费,仅为我们搜集整理和运营维护费用,感谢您的支持!
合集服务: 单个细分行业的合集获取请联系行研君:hanyanjun830
-
聚酯链维持偏弱运行 化工品价差整体上涨 东吴证券 2024-04-22(47页) 附下载
【六大炼化公司涨跌幅】截至2024年04月19日,6家民营大炼化公司近一周股价涨跌幅:恒力石化(环比...
3.02 MB共47页中文简体
1天前220积分
-
电力设备行业跟踪周报:出海和特高压驱动电网设备龙头高增、锂电Q2拐点确立 东吴证券 2024-04-22(45页) 附下载
电气设备 6364 下跌 2.26%,表现弱于大盘。 核电涨 0.38%,发电及电网跌 0.2%,新...
4.5 MB共45页中文简体
1天前120积分
-
汽车周观点:4月第二周交强险同比-11.6%。看好汽车板块! 东吴证券 2024-04-22(29页) 附下载
本周复盘总结:4月第二周交强险同比-11.6%,继续看好汽车板块!本周SW汽车指数上升0.1%,细分...
1.58 MB共29页中文简体
1天前020积分
-
商贸零售行业跟踪周报:旅游行业五一前瞻:国内游稳中有增,出境游显著修复 东吴证券 2024-04-22(15页) 附下载
投资要点“五一”旅游订单量稳中有增,下沉市场旅游目的地热度提升。携程报告显示,今年“五一”假期旅游热...
1.12 MB共15页中文简体
1天前220积分
-
环保行业跟踪周报:高能环境鑫科项目投产业绩迎拐点,兴蓉环境污水提价,持续推荐水务、燃气、固废红利资产 东吴证券 2024-04-22(34页) 附下载
投资要点重点推荐:美埃科技,九丰能源,龙净环保,高能环境,光大环境,兴蓉环境,洪城环境,仕净科技,金...
2.01 MB共34页中文简体
1天前220积分
-
AI社交行业深度:强用户粘性、高变现潜力赛道,关注头部产品玩法创新 东吴证券 2024-04-22(31页) 附下载
核心观点AI社交:强用户粘性、高变现潜力赛道。 AI社交核心价值即在于通过AI虚拟角色为人类用户提供...
3.23 MB共31页中文简体
1天前220积分
-
建筑材料行业跟踪周报玻纤价格继续上涨 东吴证券 2024-04-22(26页) 附下载
投资要点本周(2024.4.15–2024.4.19,下同):本周建筑材料板块(SW)涨跌幅+0.4...
1.37 MB共26页中文简体
1天前220积分
-
建筑材料行业跟踪周报:玻纤价格继续上涨 东吴证券 2024-04-22(26页) 附下载
本周(2024.4.15–2024.4.19,下同):本周建筑材料板块(SW)涨跌幅+0.44%,同...
1.37 MB共26页中文简体
1天前220积分
-
建筑装饰行业跟踪周报:3月基建投资保持平稳,继续推荐估值低位的建筑央企 东吴证券 2024-04-22(11页) 附下载
投资要点本周(2024.4.15–2024.4.19,下同):本周建筑装饰板块(SW)涨跌幅2.94...
961.35 KB共11页中文简体
1天前220积分
-
建筑装饰行业报告:基建保持强韧性,关注设备更新弹性释放 天风证券 2024-04-22(7页) 附下载
基建投资稳健增长,设备更新需求有望加速释放24年1-3月地产开发投资/狭义基建/广义基建/制造业同比...
720.95 KB共7页中文简体
1天前220积分
-
公用事业行业跟踪周报:电力需求旺盛一季度用电量同增9.8%,顺价驱动城燃盈利与管理同步提升 东吴证券 2024-04-22(9页) 附下载
2024年1至3月,全社会用电量累计23373亿千瓦时,同增9.8%,3月全社会用电量7942亿千瓦...
1.22 MB共9页中文简体
1天前220积分
-
国防军工行业跟踪周报:低空主题重来、中东伊以互袭、报告季尾声,多重因素共振下军工行业有望迎来向上拐点 东吴证券 2024-04-22(8页) 附下载
投资要点上周军工行业走势与原因分析:上周军工行业波动较大,周二下跌4.71%后,后三天连续放量上涨,...
554.03 KB共8页中文简体
1天前220积分
-
传媒行业点评报告:中国香港批准比特币及以太坊现货ETF,或吸引大量资金流入 东吴证券 2024-04-22(2页) 附下载
投资要点事件:4月15日,中国香港证监会批准了3家基金公司推出比特币和以太坊现货ETF。这三家基金公...
404.29 KB共2页中文简体
1天前020积分
-
保险Ⅱ行业点评报告:《关于推进新能源车险高质量发展有关工作的通知(征求意见稿)》点评-市场化理念下激活风险识别与定价能力 东吴证券 2024-04-22(5页) 附下载
投资要点事件:国家金融监督管理总局下发《关于推进新能源车险高质量发展有关工作的通知(征求意见稿)》(...
507.74 KB共5页中文简体
1天前020积分
-
中新集团 2023年报点评:园区业务提质增效,分布式光伏加速拓展 东吴证券 2024-04-22(3页) 附下载
中新集团(601512)投资要点事件:公司发布2023年年报。2023年公司实现营收36.6亿元,同...
550 KB共3页中文简体
1天前218积分
-
紫光国微 2023年年报点评:业务表现的基本稳定,产品谱系持续拓展 东吴证券 2024-04-22(3页) 附下载
紫光国微(002049)事件:公司发布2023年年报,2023年度公司实现营业收入75.65亿元,同...
514.88 KB共3页中文简体
1天前218积分
-
中控技术 2024年一季报点评:业绩符合预期,海外和AI业务增长可期 东吴证券 2024-04-22(3页) 附下载
中控技术(688777)事件:2024年4月17日,中控技术发布2024年一季报。2024年Q1,公...
509.88 KB共3页中文简体
1天前418积分
-
科思股份 科思五问-深度解析美护原料全球龙头壁垒与路径 东吴证券 2024-04-22(22页) 附下载
科思股份(300856)投资要点增长驱动:价还是量?2022年以来呈现量价齐升趋势。(1)价格:一方...
1.91 MB共22页中文简体
1天前018积分
-
图南股份 2023年年报与2024年一季报点评:营收稳定增长,新项目进展顺利 东吴证券 2024-04-22(3页) 附下载
图南股份(300855)事件:公司发布2023年年报及2024年一季度报,2023年营收13.8亿元...
509.56 KB共3页中文简体
1天前218积分
-
金徽酒 夙兴夜寐,陇南美酒耀西北 东吴证券 2024-04-22(26页) 附下载
金徽酒(603919)投资要点经营蜕变,品牌之路稳步向前。2019年以来,金徽酒通过“二次创业”实现...
1.79 MB共26页中文简体
1天前018积分