银行行业研究周报:《商业银行资本管理办法(征求意见稿)》点评申港证券2023-02-27.pdf
摘要:投资摘要:每周一谈:《商业银行资本管理办法(征求意见稿)》点评2023年2月18日,银保监、央行就《商业银行资本管理办法(征求意见稿)》公开征求意见,征求意见稿结合新巴Ⅲ和我国实际情况修订而成,有利于促进银行持续提升风险计量精细化程度,引导银行更好服务实体经济。构建差异化资本监管体系,多数上市银行属于第一档银行。《征求意见稿》按照银行间的业务规模和风险差异,划分为三个档次银行,匹配不同的资本监管方案,降低中小银行合规成本。目前上市银行均属于一二档银行。投资业务方面,引导银行对于一般地方债、高等级债券的投资。一般地方债风险权重下降。征求意见稿中,对省级(直辖市、自治区)及计划单列市的地方政府债进行区分,一般地方债风险权重为10%,专项债风险权重为20%,而目前均按20%风险权重计量。新增投资级公司,提升银行对中高等级信用债配置。银行对投资级公司的债权风险权重定义为75%。投资级标准主要为上市公司或有存续债券的企业,且具有持续盈利能力,资产质量良好,资产负债结构合理,现金流量正常。二级资本债风险权重提升。银行及券商二级资本债风险权重均调整为150%,TLAC债也是150%,相较于当前的100%有较大的上调。同业投资细化对手方评级,调升风险权重。根据对手银行不同的标准信用评估结果,A+、A、B、C的商业银行风险权重分别为30%、40%、75%、150%,较目前同业投资的风险权重25%有所上调。贷款方面,引导银行对投资级企业、中小企业和合格个人的信用卡贷款投放。对公贷款端,引导银行对投资级企业和中小企业贷款投放。一般企业风险权重为100%,征求意见稿新增投资级企业,风险权重设为75%,并将中小企业贷款风险权重由100%调低为85%,小微企业仍保持75%不变。零售贷款端,调低合格交易者的信用卡贷款风险权重。合格交易者的信用卡个人循环风险暴露的风险权重从75%下降至45%,其中合格交易者指过去3年内最近12个账款金额大于0的账单周期,均可按事先约定全额偿还应付款项的信用卡贷款。细化涉房贷款风险权重,预计按揭贷款风险权重整体下调,而部分房地产开发贷风险权重上升。按揭贷款方面,修订意见稿对按揭进行了细化,以LTV为标准进行风险权重分层计量。因为我国按揭首付比例较高,通常在30%以上,因此LTV普遍低于70%,预计整体风险权重较目前50%有所下调。房地产开发融资风险权重从100%提升至150%,其中符合审慎要求保持100%。预计部分房地产开发贷后续将适用150%的风险权重。投资建议:《办法》对于银行风险资本的管理更为精细化,主要有以下影响:风险加权资产底线由80%下调至72.5%,有利于目前获准实施资本管理高级法的6家银行(五家大型银行和招商银行)。银行同业及二级资本债风险权重提高,利好负债端同业负债占比低的银行,而弱资质的中小银行融资成本将面临抬升。征求意见稿调低投资级公司、中小企业和零售贷款的风险权重,引导银行的贷款投向,有利于零售行和优质城农商行的业务拓展。征求意见稿有助于行业中长期发展,其中优质银行更为受益,预计强势银行优势仍将维持。建议关注两类银行:一类为前期受地产政策影响较大且受益于疫情后消费回暖的银行,如招商银行、平安银行、兴业银行等;另一类为经营稳健、具有地区优势的优质银行,比如江浙地区的宁波银行、常熟银行、江苏银行、南京银行等。风险提示:政策风险;宏观经济复苏不及预期风险;新冠疫情持续恶化风险。
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