有色金属行业周报:美联储加息预期扰动金属短期价格,但方向不改,继续推荐电解铝、锑、钼华福证券2023-02-27.pdf
摘要:其他小金属:钼,本周钼价维持强势,海外钼矿供应紧张趋势未变,矿山暂无或推迟出货计划,贸易市场较为冷清,短期内钼价涨势仍有支撑。钨,钨矿山陆续复工复产,但原料供应持续偏紧,两会限产会对供应造成进一步影响,钨价上涨确定。锑锭,受矿山整体开工水平不高影响,大量冶炼企业持续处于停产状态,持货商惜售心态强。长期看,供应端未来增量有限,需求受光伏玻璃提振,锑价打开上行通道。个股:建议关注南化股份(600301)、湖南黄金(002155)、中国稀土(000831)、章源钨业(002378)、翔鹭钨业(002842)、厦门钨业(600549)、洛阳钼业(603993)工业金属:云南电解铝限产政策落地,铝价上行通道打开。云南限电确定,铝厂的压减负荷比例扩大至40%-42%不等,涉及电解铝减产产能约70-80万吨,在供给端受到干扰的情况下,需求端逐渐传导,铝价将打开上行通道。个股:关注自备电厂低成本的神火股份(000933)、天山铝业(002532),以及产量供给有弹性的云铝股份(000807),再生/铝加工明泰铝业(601677)、豪美新材(002988),特高压产业链通达股份(002560),汽车产业链立中集团(300428)、银邦股份(300337);其他关注:资源自给率较高的北方铜业(000737),资源仍有潜力并且北铜新材注入后加速下游产业链延伸。新能源金属:锂资源稀缺性凸显,价格将受到提振。特斯拉收购锂矿公司,墨西哥总统签署法令加强锂国有化,新疆某地锂勘探权溢价400倍成交,锂资源的战略性和稀缺性再次凸显,短期内锂价将受到提振。长期来看,在各政府主管部门继续出台促进新能源汽车发展政策下,汽车消费将要走出淡季,低成本、开采环境稳定的锂资源标的仍是新能源高成长赛道中的优选配置。个股:稳健关注:天齐锂业(002466)、永兴材料(002756)、藏格矿业(000408);弹性关注:江特电机(002176)、融捷股份(002192)、中矿资源(002738)。其他板块:低成本湿法项目利润长存,关注华友钴业(603799)、力勤资源(2245.Hk)。一周市场回顾:有色(申万)指数涨1.63%,跑赢沪深300。个股前十:龙磁科技(18.74%)、宏达股份(14.62%)、屹通新材(12.69%)、园城黄金(12.56%)、石英股份(12.27%)、铂科新材(10.55%)、坤彩科技(10.35%)、方大炭素(10.35%)、永茂泰(10.02%)、亚太科技(9.80%)。风险提示:新能源金属:电动车及储能需求不及预期;基本金属:中国消费修复不及预期;贵金属:美国终端利率超预期
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