宏观报告：美国1月份零售销售大幅反弹招商证券(香港) 2023-02-17 附下载_宏观策略_报告

宏观报告：美国1月份零售销售大幅反弹招商证券(香港) 2023-02-17 附下载

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发布机构：招商证券(香港)发布时间：2023-02-17大小：1.06 MB页数：共6页上传日期：2023-02-18语言：中文简体

宏观报告：美国1月份零售销售大幅反弹招商证券(香港)2023-02-17.pdf

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摘要：美国零售销售环比增长 3.0%，远高于市场预期各分项均录得增长，尤其是餐饮、汽车和家具强劲的消费需求提高了进一步加息的可能性1 月份零售销售超预期反弹。 2 月 15 日，美国人口普查局公布的数据显示，美国零售销售在连续两个月录得收缩后， 1 月环比增长 3.0%（ 12 月/11 月：环比-1.1%/-1.0%）。该数据显著高于市场预期（市场一致预期：环比 2.0%），也是自 2021 年 3 月以来的最大单月涨幅。除汽车外/除汽车和汽油外零售销售环比增长 2.3%/2.6%，也远高于预期（市场一致预期：环比 0.9%/0.9%； 12 月：由环比-1.1%/-0.7%修正为-0.9%/-0.4%）。消费者在可选消费品上的支出大幅增加。百货商店的支出领涨， 1 月份环比增长 17.5%（ 12 月：环比下降 6.5%）。 1 月份，汽车及零部件经销商、家具商店和电子电器商店的销售额也录得环比 5.9%、 4.4%和 3.5%的强劲增长（ 12 月：环比-1.8%、 -1.6%和-1.1%）。消费者在服装店和健康及个人护理商店的支出也有所增加，分别环比增长 2.5%和 1.9%（ 12 月：环比-0.6%和-1.8%）。建筑材料和园林设备经销商，体育用品、爱好、乐器和书店以及食品饮料商店的销售额分别环比温和增长 0.3%、 0.2%和 0.1%（ 12月：环比 1.1%、 0.2%和 0.0%）。食品服务和饮料场所的支出环比增长7.2%（ 12 月：持平），为 2021 年 3 月以来的最高增速，反映出服务消费需求强劲。 1 月份汽油价格上涨之际， 1 月份加油站销售持平（ 12 月：环比-4.8%）。我们的观点。美国近几个月以来宏观经济数据喜忧参半，但 1 月许多数据表明，美国经济比预期更有韧性。 1 月 ISM 制造业 PMI 远低于预期和上月数据，但服务业 PMI 表现强劲。上述零售数据大幅扭转了 12 月的弱势（环比-1.1%）。支撑消费需求的主要因素包括强劲的劳动力市场、稳健的工资增长和通胀压力缓解。自今年 1 月起社会保障生活费上调 8.7%，这也增加了全国约 7,000 万受惠者的预算。该数据表明短期内经济衰退的可能性较低，但可能导致通胀压力上升，从而提高进一步加息的可能性

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Alan

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这家伙很懒，什么都没有填写！

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