宏观周报:你需要了解的美国债务上限(一) 南华期货 2023-02-14 附下载
发布机构:南华期货发布时间:2023-02-14大小:706.02 KB页数:共8页上传日期:2023-02-15语言:中文简体

宏观周报:你需要了解的美国债务上限(一)南华期货2023-02-14.pdf

摘要:核心观点债务上限是什么?根据美国财政部的说法,美国债务上限(the Debt Limit,the Debt Ceiling or the Statutory Limit)是美国政府为履行其现有法律义务而被授权借入的总金额,包括社会保障和医疗保险福利、军人工资、国债利息、退税和其他付款。其实就是美国国会设定的美国联邦政府未偿付债务金额上限,是允许美国政府借钱的最高额度。本质上来说,债务上限是美国联邦债务为了之前的支出买单。在不超过上限的情况下,财政部可自行掌握发债节奏,一旦触及上限,就无法进一步增加。美国联邦政府债务包含公共债务(Public Debt)和政府间债务(Intragovernmental Holdings)。美国经历从逐件管理债务方式到债务上限和特定债务逐件管理并行。到了1939 年,特定债务限制被取消, 所有债务均转为债务总额限制管理。处理债务上限的方式首先是采取非常规举措和动用 TGA 账户现金,之后可能是暂停债务上限,或者提高债务上限。 2013 年以来,美国国会已 7 次暂停债务上限生效。X 日是指非常规措施和现金用尽,财政部可能出现技术性违约的日期。耶伦表示,财政部的现金余额加非常规措施“不太可能”在 6 月初之前耗尽。 市场对X 日的估计范围从 6 月初到 9 月初,大部分机构预估为 8 月。

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