锂电产业链周评(2月第2周):海外1月电动车销量亮眼,锂电原材料价格稳中向下国信证券2023-02-13.pdf
摘要:【新能源车】国内:1月国内新能源车销量为40.8万辆,同比-6%,环比-50%;其中纯电动车销量28.7万辆,同比-18%,环比-54%;插电混动车销量42.5万辆,同比+43%,环比-36%。1月国内新能源车渗透率达到24.7%,同比+7.7pct,环比-7.1pct。欧洲&美国:1月欧洲八国新能源车销量为10.8万辆,同比-17%,环比-69%。1月美国新能源车销量10.2万辆,同比+63%,环比-1%,渗透率9.6%,环比+1.9pct。【动力电池】1月国内动力电池装车量16.1GWh,同比-0.3%,环比-55.4%。分结构来看,三元电池装车量5.4GWh,同比-25.6%,环比-52.4%,占总装车量33.7%,环比+2.1pct;磷酸铁锂电池装车量10.7GWh,同比+20.4%,环比-56.7%,占总装车量66.2%,环比-2.1pct。【锂电材料】碳酸锂价格持续走低,2022年持续的硫酸镍深度贴水纯镍刺激硫酸镍生产电积镍的积极性提高,新增电积镍需求使得硫酸镍供需收紧,硫酸镍价格逐步上扬。受原材料价格影响,高镍三元前驱体价格上涨,正极材料报价仍继续向下。负极石墨化价格、电解液报价下行。负极、隔膜价格稳定。【产业动态】赣锋锂电宣布为赛力斯-5配套固液混合电池,并且该车型将于2023年上市。上海洗霸锂电池固态电解质先进材料吨级至十吨级标准产线已于1月中旬一次性试产成功。卫蓝、国轩、孚能、赣锋锂电等电池企业布局加速推进,2023年半固态电池有望实现量产及装车。【投资建议】建议关注:1)原材料价格下降后成本优化的电池企业(中创新航、宁德时代、亿纬锂能);2)锂电新技术方向:中镍高电压正极(厦钨新能),碳纳米管(天奈科技、莱尔科技);3)半固态/固态电池技术路线相关企业:高镍正极(当升科技),硅基负极(璞泰来)。【风险提示】电动车销量不及预期,行业竞争加剧,原材料价格大幅波动,政策变动风险。
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