社会服务行业简评报告:出行消费回暖,全球旅游业迎强势复苏首创证券2023-02-13.pdf
摘要:2023年全球旅游业有望迎来强劲复苏,国际游客(抵达)人数有望恢复至疫情前水平的80%-95%。UNWTO近期发布《2023年全球旅游业晴雨表》,1)2022年,全球旅游人次9亿人,为疫情前的63%,是2021年2倍。其中,2022年中东地区旅游业复苏较好,入境游客达疫情前83%,其次为欧洲,恢复至疫情前近80%,亚太地区由于疫情管控措施严格,整体恢复情况较弱,仅为疫情前23%。2)中、美国际游客有望放量,国际旅游人均消费显著增长。作为疫情前全球最大的出境游客市场,国内防疫政策放开将直接利好亚太地区乃至全球旅游业的复苏;此外,美元持续强势也将带动美国旅游需求恢复。国际旅客的平均消费支出、停留时间均有所增长,叠加通货膨胀,近期国际旅游收入迎来显著提升。预计2023年,国际游客人数有望恢复至疫情前的80%-95%。春节假期出境游显著升温。携程数据显示,春节期间国内外旅行订单均迎来近三年高峰,旅游订单整体同比增长4倍,春节期间出境游整体订单同比增长640%;飞猪平台上有33个国家及地区的出境游相关商品订单量同比增长超过1倍。多国陆续放松入境防疫限制。韩国政府从2月11日起恢复向中国公民发放赴韩短期签证。新加坡从2月13日起调整与新冠病毒相关的防疫措施,放宽入境限制。印度将从2月13日开始取消对来自或途经中国内地的旅客的行前新冠检测要求。日本最快有望于2月放宽从中国入境人员的边境口岸防疫措施。海南主要机场客流持续回升:2月初至今,海口美兰机场累计班次21801架,同比2022年+11.34%,恢复至2019年同期104.23%;三亚凤凰机场累计班次16742架,恢复至2019年同期105.71%。行情回顾:上周(2月6日-2月12日)申万社服行业指数涨幅1.39%,在申万一级行业中排名第8。同期沪深300指数涨幅-0.85%,社服行业跑赢沪深300指数2.24pcts。个股表现中,社服行业涨幅前5个股为同庆楼(+20.57%),零点有数(+18.61%),锦江酒店(+10.48%),岭南控股(+10.48%),君亭酒店(+9.62%)。投资建议:1)出境游:释放疫情期间积压出游需求,节后出行链全面复苏,建议重点关注OTA平台及出境游相关标的。2)酒店:伴随节后数据逐步验证、行业供需格局优化,酒店行业全年业绩预期向上,估值有望得到进一步提升。酒店龙头业绩增长确定性强,关注锦江酒店,华住集团s,首旅酒店及君亭酒店。3)免税:2023年离岛免税800亿元目标彰显发展信心,目前海南客流恢复形势良好,伴随多项促销措施持续落地、供给持续扩容,预计23年海南离岛免税消费将加速发展,建议重点关注中国中免、王府井。风险提示:疫情持续反复;需求复苏低于预期;政策推进不及预期;行业竞争加剧;宏观经济下行压力加大;地缘政治风险。
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