电子设备行业专题研究:IC载板系列报告之一:ABF载板国产替代在即,先进封装注入新活力东方财富证券2023-02-03.pdf
摘要:【投资要点】IC载板国产化率低,大陆厂商将切入高端市场。随着封装技术的发展,IC载板行业增速领先PCB其他板块。IC载板项目投资周期较长,行业进入壁垒较高,竞争格局相对清晰,全球前十大供应商市场份额占比超过80%,集中度高于传统PCB板块。目前载板市场主要被中国台湾、日本和韩国厂商所垄断,中国大陆厂商市占率较低,尤其在ABF载板等高端产品领域,国产化率极低,大陆厂商国产替代空间巨大,具有弯道超车的机会。就扩产情况来看,全球领先载板供应商主要扩产方向为ABF载板,中国大陆企业的扩产仍以BT载板为主,兴森科技和深南电路等大陆领先企业有规划ABF载板产能,预计2023年会有相关项目的投产,大陆厂商将切入高端载板市场。高性能芯片等下游需求快速增长以及Chiplet等先进封装技术的逐渐渗透提升载板价值量和需求量,高端产品仍会长期供不应求。对于BT载板,存储芯片是重要应用领域,中国大陆厂商长江存储、长鑫存储对NANDFlash、DRAM等存储芯片的扩产使国产BT载板的配套放量成为发展趋势,有利于提升国产BT载板的市场占有率;对于ABF载板,HPC、AI芯片等高性能芯片将成为ABF载板需求增长最快的领域,高端服务器中CPU和GPU成本占比较高,下游高端领域需求的提升增加了配套ABF载板的价值量,同时随着Chiplet、2.5D/3D等先进封装技术的发展,对ABF载板的需求面积也有显著提升,量价的双线发展成为ABF载板市场规模提升的重要基础。国产替代环境已经具备。目前中国大陆芯片封测代工市占率超过20%,但中国大陆的IC载板营业收入在全球市场占比不到4%,我国大陆封测厂商市场份额与IC载板市场份额的不匹配进一步提升了IC载板国产替代的内在需求动力,大陆IC载板市场仍然具有较大的国产替代空间。【配置建议】5G通信、人工智能、云计算、自动驾驶、智能穿戴、智能家居等产品技术升级与应用场景拓展,驱动电子产业对芯片和Chiplet等先进封装需求的大幅增长,从而带动了全球IC载板产业进入高速发展期。高端产能扩产方面,谨慎看好兴森科技、深南电路;产业链配套发展方面,建议关注中京电子;上游半导体材料方面,建议关注华正新材。【风险提示】下游需求不及预期。高端产品国产替代进程不及预期。原材料价格大幅上涨。
免责声明: 1.本站部分作品是由网友自主投稿和发布、编辑整理上传,对此类作品本站仅提供交流平台,不为其版权负责。 2.如发布机构认为违背了您的权益,请与我们联系,我们将对相关资料予以删除。 3.资源付费,仅为我们搜集整理和运营维护费用,感谢您的支持!
合集服务: 单个细分行业的合集获取请联系行研君:hanyanjun830
-
消费电子行业研究周报:各大厂商加快芯片开发,持续看好算力投资 天风证券 2024-04-18(27页) 附下载
AI:谷歌2024年度云会议:谷歌在其云端AI基础设施中引入了基于Arm的Axion CPU,推出了...
2.09 MB共27页中文简体
2小时前020积分
-
兴瑞科技 汽车电子业务助推业绩成长,新能源汽零基地投产在即 国投证券 2024-04-18(5页) 附下载
兴瑞科技(002937)事件:公司发布2023年年度报告,全年实现营收20.06亿元,同比增长13....
960.27 KB共5页中文简体
2小时前018积分
-
兴瑞科技 2023年报点评:汽车电子业务超预期高增,看好汽车电装业务长期成长 东吴证券 2024-04-18(3页) 附下载
兴瑞科技(002937)事件:公司发布2023年报整体业绩符合市场预期,汽车电子业务实现高增:202...
524.78 KB共3页中文简体
2小时前018积分
-
盐湖股份 2023年报点评:现金流保持充裕,具备分红潜力 东方财富证券 2024-04-18(4页) 附下载
盐湖股份(000792)【投资要点】公司2023年收入和利润承压。2023年公司实现营业收入215....
564.12 KB共4页中文简体
2小时前018积分
-
完美世界 2023年报点评:产品周期逐步开启,关注新游上线表现 东方财富证券 2024-04-18(4页) 附下载
完美世界(002624)【投资要点】公司发布2023年报。2023年公司实现营收77.9亿元(yoy...
572.75 KB共4页中文简体
2小时前018积分
-
龙迅股份 单季度收入再创新高,汽车电子新品持续拓展 国金证券 2024-04-18(4页) 附下载
龙迅股份(688486)业绩简评2024年4月17日,公司发布2024年一季报。1)2023年公司实...
876.43 KB共4页中文简体
2小时前018积分
-
回天新材 2023年年报点评报告:原料降价拖累业绩,电子胶有望放量 国海证券 2024-04-18(12页) 附下载
回天新材(300041)事件:2024年4月16日,回天新材发布2023年报:2023年公司实现营业...
1.28 MB共12页中文简体
2小时前018积分
-
三只松鼠 2024年一季报点评:Q1变革成效延续,高端性价比战略稳步实施 东方财富证券 2024-04-18(4页) 附下载
三只松鼠(300783)【投资要点】公司发布2024年一季报。公司1Q24年实现营收36.46亿元(...
516.93 KB共4页中文简体
2小时前018积分
-
荣泰健康 2023年报点评:需求回暖业绩向好,分红提升回馈股东 东方财富证券 2024-04-18(4页) 附下载
荣泰健康(603579)【投资要点】公司发布2023年年报及2024年一季度业绩预告。2023年公司...
521.46 KB共4页中文简体
2小时前018积分
-
瑞芯微 业绩修复毛利企稳,关注汽车电子和AI相关布局 中国银河 2024-04-18(4页) 附下载
瑞芯微(603893)核心观点:事件公司发布2023年年报及24Q1业绩自愿性披露公告,2023年全...
396.69 KB共4页中文简体
2小时前018积分
-
福莱特 2023年财报点评:1600吨窑炉领先行业,龙头底部蓄势待发 东方财富证券 2024-04-18(4页) 附下载
福莱特(601865)【投资要点】福莱特近期发布2023年年报。2023年公司营收215.2亿元,同...
522.72 KB共4页中文简体
2小时前018积分
-
3月经济增长数据点评:价格因素拖累主要经济指标增速 东方财富证券 2024-04-18(10页) 附下载
【事项】据国家统计局发布数据, 2024 年一季度我国 GDP 不变价同比增长5.3%,较前值高 0...
749.34 KB共10页中文简体
2小时前015积分
-
电子行业周报:华为召开鸿蒙生态春季沟通会,智界S7与MateBook X Pro焕新亮相 中航证券 2024-04-17(18页) 附下载
行情回顾本周电子(申万)板块指数周涨跌幅为-4.33%,在申万一级行业涨跌幅中排名第25。电子行业(...
4.29 MB共18页中文简体
1天前220积分
-
建筑材料行业周报:电子纱小幅提价,公积金新政支持绿色建筑 华安证券 2024-04-17(22页) 附下载
主要观点:核心观点地产实质性利好政策发布,建材板块短期估值有支撑,中期需求有改善。行业供给侧出清逻辑...
897.48 KB共22页中文简体
1天前220积分
-
电子行业点评报告:台股3月营收同比表现较优,景气复苏逐步确认 开源证券 2024-04-17(5页) 附下载
半导体(上游):代工、封测已陆续复苏,2024H2景气度预期向好代工方面,台积电/稳懋3月营收同比分...
572.62 KB共5页中文简体
1天前220积分
-
顺络电子 需求复苏与国产替代共振,新业务高速增长 德邦证券 2024-04-17(4页) 附下载
顺络电子(002138)投资要点事件:4月16日,顺络电子发布2024年一季度报告。2024年Q1,...
815.73 KB共4页中文简体
1天前018积分
-
消费电子行业二季度策略报告:拥抱变革时代,密切关注华为产业链机会 南京证券 2024-04-15(18页) 附下载
2023年末至2024年3月29日收盘,消费电子(申万)板块收于5,452.19点,跌幅为7.9%,...
6.85 MB共18页中文简体
2天前320积分
-
消费电子:显示面板持续景气,NVIDIA GB200、小米SU 7推升行业热度 南京证券 2024-04-15(15页) 附下载
本月(2024/2/28-2024/3/28)上证综指小幅上涨1.79%,深圳成指持续上涨3.27%...
1.5 MB共15页中文简体
2天前220积分
-
电子行业周报:英特尔Lunar Lake、苹果M4、高通X Elite的推出将加速AI PC产业化落地 华安证券 2024-04-15(29页) 附下载
本周行情回顾从指数表现来看,本周(2024-04-08至2024-04-12),上证指数周涨跌幅-1...
9.64 MB共29页中文简体
2天前220积分
-
消费电子行业点评报告:华为新机发布在即有望带来购买热潮,全年手机复苏看高端机、折叠屏和AI驱动开源证券2024-04-12 附下载
富强、民主、文明、和谐、自由、平等、公正、法治、爱国、敬业、诚信、友善
355.93 KB共3页中文简体
2天前420积分