浙江医药调研简报:注射剂新平台获得FDA认可,成长可期中原证券2023-02-03.pdf
摘要:浙江医药(600216)公司1月19日发布2022年业绩预告。预计2022年年度实现归属于上市公司股东的净利润为57,840万元-47,330万元,与上年同期相比将减少46,691.99万元-57,201.99万元,同比减少44.67%-54.72%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为50,760万元-40,250万元,与上年同期相比将减少47,473.37万元-57,983.37万元,同比减少48.33%-59.03%。维生素业务2022年同比21年有所下滑,2023年有望企稳。维生素E和维生素A是公司主要的利润来源。Wind数据显示,2022年,维生素E平均价格比2021年提升5.48%;维生素A平均价格比2021年下降了49.8%。其中VA价格大幅下跌,一方面来源于市场供给增加,另一方面则来源于全球需求减弱。受到国内外需求减弱因素影响,VE和VA销量在2022年均同比呈现不同程度的下滑。受此影响,公司2022年业绩出现波动。2023年,VA价格继续下降的概率较小,大概率将呈现稳中有升的态势;VE价格有望稳定。公司未来还将陆续挖掘维生素衍生品产业链的发展机会;胡萝卜素、斑蝥黄素未来增长可期。无氟喹诺酮药物奈诺未来有望成长为10亿单品。公司左氧氟沙星氯化钠注射液进入全国集采后销售价格和毛利大幅下降;苹果酸奈诺沙星(简称“奈诺”)目前具备原料药、胶囊剂以及注射剂型,其中,2021年6月,苹果酸奈诺沙星氯化钠注射液获批上市;该系列产品具备广谱抗菌活性,主要用于治疗社区获得性肺炎。在新冠防疫政策调整之后,第一波感染快速达峰,感染新冠后的一部分人群在医生的建议下使用了奈诺进行细菌感染性肺炎的预防,对奈诺的认识无论是从医生层面或是从患者层面都有了相当程度的提升。去年,苹果酸奈诺杀星注射剂首次进入医保,公司1月16日在互动平台表示,苹果酸奈诺沙星制剂进入医保后销售量和销售额增长较快。2022年奈诺销售额增速达到30%以上,后续有望保持快速增长态势。近日注射用盐酸万古霉素获得美国FDA新药申请,意味着公司的全新注射剂生产平台技术获得FDA认可。公司盐酸万古霉素注射剂采用全新的注射剂生产方式,于2017年8月17日以505(b)(2)的形式向FDA递交NDA申请,该申请是采用新处方、新生产工艺的新药申请,与传统冻干工艺先比,具备生产成本低,规格大等优势。根据IMS数据显示,万古霉素注射剂2021年全球销售额约为6.102亿美元,其中美国市场为2.087亿美元;2022年1-6月全球销售额3.183亿美元,其中美国市场为1.133亿美元。预计公司注射剂上市后有望快速放量。同时,这次盐酸万古霉素的获批也超出了公司的预期,说明该技术平台获得了FDA的认可。后续公司将依托该技术平台开发一系列适用于该工艺的多个制剂产品。后续产品的利润率有望更高,获批速度也将更快,海外制剂出口市场有望持续打开。ADC平台将陆续步入收获期。公司与美国Ambrex公司合作布局的乳腺癌靶向药Her2-ADC采用新一代非天然氨基酸定点耦联ADC技术,比传统ADC进一步增加了药物疗效并降低副作用发生率;预计今年6月完成乳腺癌适应症III期临床研究,明年上半年有望上市。针对其他适应症的临床研究还在稳步推进,其第二个产品已进入一期临床,后续该平台管线内的其他药物也在陆续推进。盈利预测。公司2022年、2023年、2024年每股收益分别为:0.54元,1.23元和1.58元,对应2月2日收盘价13.40元,动态PE分别为24.81倍,10.89倍和8.48倍,给予公司“买入”的投资评级。风险提示:维生素价格大幅下跌,新药研发及销售不及预期
免责声明: 1.本站部分作品是由网友自主投稿和发布、编辑整理上传,对此类作品本站仅提供交流平台,不为其版权负责。 2.如发布机构认为违背了您的权益,请与我们联系,我们将对相关资料予以删除。 3.资源付费,仅为我们搜集整理和运营维护费用,感谢您的支持!
合集服务: 单个细分行业的合集获取请联系行研君:hanyanjun830
-
医药生物:系统性红斑狼疮蓝海市场,生物制剂脱颖而出 西南证券 2024-04-23(49页) 附下载
系统性红斑狼疮患者人数多,市场空间大,目前仍存在巨大未满足的临床需求,生物制剂是特应性皮炎治疗的下一...
4.08 MB共49页中文简体
1天前020积分
-
生物医药行业:百年诺华专注创新,小核酸、核药领域布局领先 平安证券 2024-04-23(35页) 附下载
投资要点百年诺华,走向专注。诺华及其前身可追溯到250多年前。自公司成立以来,诺华制药经历过数次经营...
2.99 MB共35页中文简体
1天前020积分
-
医药生物行业周报:看好央国企改革和老龄化需求带来的品牌效益 信达证券 2024-04-23(15页) 附下载
本期内容提要:上周市场表现:上周医药生物板块收益率为-1.56%,板块相对沪深300收益率为-1.3...
1.3 MB共15页中文简体
1天前220积分
-
医药生物行业报告:医药板块行情分化,关注消费医疗、国产设备机会 中邮证券 2024-04-23(16页) 附下载
一周观点:国产医疗器械竞争力提升,出海大势所趋根据彭博社4月15日消息,欧盟或将对中国医疗器械采购启...
1.05 MB共16页中文简体
1天前220积分
-
医药行业周报:武田维得利珠单抗获FDA批准治疗克罗恩病 太平洋 2024-04-23(3页) 附下载
报告摘要市场表现:2024年4月22日,医药板块涨跌幅+0.81%,跑赢沪深300指数1.11pct...
537.89 KB共3页中文简体
1天前220积分
-
通信行业月报:电信业务稳步增长,光模块出口数据高增 中原证券 2024-04-23(19页) 附下载
投资要点:2024年3月通信行业指数强于沪深300指数。通信行业指数3月上涨3.38%,同期上证综指...
822.13 KB共19页中文简体
1天前220积分
-
亿帆医药 计提减值后轻装上阵,看好创新产品全球放量 中国银河 2024-04-23(4页) 附下载
亿帆医药(002019)核心观点:事件:2024年4月20日,公司发布2023年年报,2023年公司...
384.23 KB共4页中文简体
1天前218积分
-
巨化股份 年报点评:产品跌价压制2023年盈利,制冷剂景气上行提振未来业绩 中原证券 2024-04-23(5页) 附下载
巨化股份(600160)投资要点:公司公布2023年年度报告,2023年公司实现营业收入206.55...
358.46 KB共5页中文简体
1天前218积分
-
光线传媒 年报点评:业绩实现大幅增长,多部主投电影项目待上映 中原证券 2024-04-23(5页) 附下载
光线传媒(300251)公司发布2023年年度报告以及2024年一季度报告。2023年实现营业收入1...
439.45 KB共5页中文简体
1天前118积分
-
华测检测 2024年一季度收入同比增长6.7%,医药医学业务短期承压 国信证券 2024-04-23(6页) 附下载
华测检测(300012)核心观点2023年营收同比增长9.24%,归母净利润同比增长0.83%。公司...
310.12 KB共6页中文简体
1天前218积分
-
医药行业周报:持续关注底部个股 西南证券 2024-04-22(37页) 附下载
投资要点行情回顾:本周医药生物指数下跌1.7%,跑输沪深300指数3.6个百分点,行业涨跌幅排名第1...
5.01 MB共37页中文简体
2天前020积分
-
医药生物:中药近期为什么涨?后面怎么看? 华福证券 2024-04-22(15页) 附下载
投资要点:行情回顾:本周(4.15-4.19)中信医药生物板块指数下跌1.7%,跑输沪深300指数3...
1.58 MB共15页中文简体
2天前220积分
-
医药行业周报:高增长方向逐步明确 华鑫证券 2024-04-22(34页) 附下载
1.进入1季度业绩披露期,关注高增长方向4月下旬是业绩披露的高峰期,2024年高增长方向也逐步可见。...
1.32 MB共34页中文简体
2天前220积分
-
生物医药Ⅱ行业周报:血液透析远期市场空间广阔,国产企业有望加速进口替代 太平洋 2024-04-22(18页) 附下载
报告摘要本周我们讨论国产血液透析器械公司的投资逻辑。1、血液净化有多种方式,血液透析和连续性肾脏替代...
1.75 MB共18页中文简体
2天前220积分
-
医药生物行业周报:中药Q1普遍超预期,特色原料药拐点已现 中泰证券 2024-04-22(11页) 附下载
投资要点中药Q1普遍超预期,特色原料药拐点已现。本周沪深300上涨1.89%,医药生物下跌1.70%...
904.04 KB共11页中文简体
2天前220积分
-
医药生物行业周报:关注业绩边际变化,布局稳健向好的投资机会 东海证券 2024-04-22(13页) 附下载
投资要点:市场表现:上周(4月15日至4月19日)医药生物板块整体下跌1.70%,在申万31个行业中...
767.44 KB共13页中文简体
2天前220积分
-
医药行业周报:Seagen靶向整合素β6的ADC疗法在中国获批临床 太平洋 2024-04-22(3页) 附下载
报告摘要市场表现:2024年4月19日,医药板块涨跌幅-0.62%,跑赢沪深300指数0.17pct...
401.02 KB共3页中文简体
2天前220积分
-
医药生物行业周报:供需双向驱动,消费医疗稳健增长 上海证券 2024-04-22(3页) 附下载
主要观点消费医疗市场规模超万亿,可穿戴设备、中药、医美等增速较快根据BCG波士顿咨询,2023年中国...
419.93 KB共3页中文简体
2天前220积分
-
生物医药行业周报:AD血液检测突破不断,建议关注研发进度领先的标的 平安证券 2024-04-22(15页) 附下载
行业观点本周我们发布了创新药企年报核心看点专题报告《产品销售放量;经营效率提升;出海主线不变》,重点...
1.09 MB共15页中文简体
2天前220积分
-
亚虹医药 APL-1702 NDA在即,期待商业化放量 西南证券 2024-04-22(6页) 附下载
亚虹医药(688176)投资要点事件:公司发布2023年度报告,报告期内实现营业收入1375.3万元...
1.18 MB共6页中文简体
2天前218积分