意华股份公司事件点评报告：业绩快速增长，看好海外光伏支架业务增长潜力华鑫证券 2023-02-01 附下载_公司研究_报告

意华股份公司事件点评报告：业绩快速增长，看好海外光伏支架业务增长潜力华鑫证券 2023-02-01 附下载

#光伏 #华鑫证券 #意华股份

发布机构：华鑫证券发布时间：2023-02-01大小：288 KB页数：共5页上传日期：2023-02-02语言：中文简体

意华股份公司事件点评报告：业绩快速增长，看好海外光伏支架业务增长潜力华鑫证券2023-02-01.pdf

免费阅读10页，购买之后可查看、下载完整报告

摘要：意华股份(002897)事件意华股份发布2022年业绩预增公告：2022年公司预计实现归母净利润约2~2.5亿元,同比增长47.45%~84.31%。投资要点连接器和光伏支架双主业驱动公司主营业务为连接器业务及太阳能支架业务，2022H1连接器业务营收占比40.51%，光伏支架业务营收占比54.63%。2022前三季度，公司实现营业收入39.32亿元，同比增长28.12%；实现归母净利润2.30亿元，同比增长113.13%。光伏支架：背靠海外大客户，美国产能有望赋能新增长公司全资子公司意华新能源作为专业的光伏跟踪支架制造商，已在国际市场获得较好客户口碑，核心客户为全球光伏跟踪支架领域排名第一厂商NEXTracker，且突破了NT、GCS、FTC、天合光能、正泰安能等国内外客户。2022H1，公司光伏支架营收同比大幅增长53.6%。海外市场上，公司拟新设4家子公司，其中2家注册于美国，1家注册于泰国。两家美国子公司CZTENERGYINC和NEXTRISEINC拟由公司控股子公司泰华新能源科技（泰国）有限公司以自有资金与DAYVLLC共同投资，公司持股75%，有利于进一步贴近美国客户需求，深度绑定下游客户。2023年1月起，美国《通胀缩减法案》给予光伏装机长期税收抵免生效，将刺激美国市场光伏装机需求复苏，而中国支架进入美国市场需缴纳25%的高额301关税，形成出口实质性障碍。因此，公司有望受益于美国地面电站装机恢复高增，订单具有高弹性，利润优厚，构成对其他中国企业的护城河。国内市场上，公司拟募资5.3亿元分别用于投资乐清光伏支架核心部件生产基地建设项目、光伏支架全场景应用研发及实验基地建设项目、补充流动资金。随着硅料产能释放，组件跌价值得期待，国内地面电站装机需求有望迎来爆发，公司积极扩充产能以满足快速增长的市场需求，看好国内市场支架盈利能力触底回升。连接器：深度绑定优质客户，发力车载连接器公司连接器业务主要产品为数据通信领域和消费电子领域连接器产品。通讯连接器领域已与华为、中兴、富士康、和硕、Duratel等客户建立了长期合作关系，近年通过SFP、SFP+等高端系列的高速连接器产品进一步加强与华为、中兴等大客户合作的广度和深度，是国内少数实现高速连接器量产的企业之一。在消费电子和汽车连接器领域，公司也拥有正崴、伟创力、莫仕、FullRise、FCI等客户。公司发力车载连接器领域，子公司苏州远野的产品包括BMS低压、高速高频、ECU连接器等，目前客户拓展顺利，绑定华为、比亚迪、吉利等主流厂商，逐渐进入收获期。连接器行业客户倾向选择有长期合作关系的供应商，公司通过定制化研发生产模式深入参与到下游客户的设计、研发和生产流程中，现有的大量优质客户资源也对行业新玩家设置了较高的进入门槛，有利于稳固竞争地位。盈利预测预测公司2022-2024年收入分别为52.60、65.47、79.52亿元，EPS分别为1.43、2.47、3.04元（未考虑增发影响），当前股价对应PE分别为42.4、24.6、20.0倍，首次覆盖，给予“买入”投资评级。风险提示下游需求不及预期风险、美国建厂不及预期风险、增发进展不及预期风险、竞争加剧风险、汇率波动风险。

免责声明：
1.本站部分作品是由网友自主投稿和发布、编辑整理上传，对此类作品本站仅提供交流平台，不为其版权负责。
2.如发布机构认为违背了您的权益，请与我们联系，我们将对相关资料予以删除。
3.资源付费，仅为我们搜集整理和运营维护费用，感谢您的支持！

合集服务：
单个细分行业的合集获取请联系行研君：hanyanjun830

上一篇：拓斯达 22Q4营收同比增长51%，绿能业务及数控机床订单饱满山西证券 2023-02-01 附下载

下一篇：绝味食品 2022年饱经疫情考验，2023年全面修复可期华安证券 2023-02-01 附下载

关于上传者

杜肚肚

未认证

这家伙很懒，什么都没有填写！

文档

395

粉丝

关注