科士达2022年度业绩预告点评:储能营收超预期,2023北美储能产品有望通过验证,继续驱动业绩高增华福证券2023-01-31.pdf
摘要:科士达(002518)投资要点:事件:公司公布2022年度业绩预告,报告期内实现营收44亿元,同比+57%;归母净利润预告区间:6.0-7.0亿元,同比+61-88%;扣非净利:5.5-6.5亿元,同比+72%-103%。储能业务超预期,2022年业绩拆分:据披露,公司2022年预计实现营收44亿元:其中,我们预计储能业务营收在13亿元左右,超出我们此前预期(预期值为10.6亿元);光伏营收5亿元左右,同比近翻倍增长;数据中心业务营收预计同比基本持平。储能毛利率方面PACK保持在25-30%,一体机在30-35%。2022年Q4:储能业务延续高增长,单季度预计实现营收6.8亿元左右,超出我们此前预期,环比增长超六成。光伏业务单季度预计实现营收1.9亿元左右,环比+50%左右。2023年公司新变化:①储能:我们预计整体营收51.2亿元左右,同比+294%,分产品来看:预计PACK产品营收占比在60%左右,一体机营收占比将提升至35%左右。公司23年仍将保持与大客户的深度合作(22年12月2.10亿美元的PACK订单)继续深耕欧洲市场,此外,北美储能产品认证有望在今年完成,为公司储能业务提供新增量。②光伏:预计整体营收6.7亿元左右,同比+35%,高毛利(预计比国内高10个点左右)的海外光伏产品营收占比预计提升至60%左右。③数据中心:现金牛业务,预计整体营收在25.4亿元左右,同比+9%,维持稳定增长。盈利预测与投资建议:公司2022年储能业务超预期,我们预计公司2022-2024年归母净利润将达到6.95/11.41/14.90亿元(前值:6.73/11.42/14.89亿元),对应当前股价PE分别为48.2/29.3/22.5倍,维持目标价78.46元/股,维持“买入”评级。风险提示:国内产业政策推进不及预期风险;海外储能需求不及预期风险;竞争格局恶化风险;原材料供给不足风险;业绩不达预期对估值的负面影响风险。
免责声明: 1.本站部分作品是由网友自主投稿和发布、编辑整理上传,对此类作品本站仅提供交流平台,不为其版权负责。 2.如发布机构认为违背了您的权益,请与我们联系,我们将对相关资料予以删除。 3.资源付费,仅为我们搜集整理和运营维护费用,感谢您的支持!
合集服务: 单个细分行业的合集获取请联系行研君:hanyanjun830
-
新能源板块行业周报:3月动力电池产销环比回升,宁德时代发布天恒储能系统 海通国际 2024-04-18(9页) 附下载
投资要点:新能源车产销呈较快增长。根据中汽协会数据公众号,(1)产量:3月我国新能源汽车产量86.3...
1.62 MB共9页中文简体
1天前020积分
-
微芯生物 西达本胺卷土重来,联合治疗实体瘤潜力巨大 华福证券 2024-04-18(21页) 附下载
微芯生物(688321)投资要点:预计西达本胺血液瘤超10亿销售峰值,实体瘤增加超过20亿销售202...
2.17 MB共21页中文简体
1天前218积分
-
香飘飘 冲泡基本盘持续恢复,即饮成长性亟待释放 华福证券 2024-04-18(3页) 附下载
香飘飘(603711)事件:香飘飘发布23年年报和24年一季报,公司23年实现营收36.25亿元,同...
370.98 KB共3页中文简体
1天前218积分
-
同飞股份 费用提升业绩短期承压,储能及数控有望高增 国联证券 2024-04-18(3页) 附下载
同飞股份(300990)事件:公司发布2023年年报及2024年一季报,2023年实现营业收入18....
412.05 KB共3页中文简体
1天前218积分
-
陕鼓动力 高股息的优质国企,石化行业快速突破,新型储能有望打造第二成长曲线 天风证券 2024-04-18(3页) 附下载
陕鼓动力(601369)2023年全年:1)实现营收101.43亿元,同比-5.79%;实现归母净利...
702.97 KB共3页中文简体
1天前218积分
-
神州细胞 23年报&24年一季报业绩预告点评:营收端持续高增长,实现扭亏为盈拐点已至 华福证券 2024-04-18(3页) 附下载
神州细胞(688520)投资要点:24 年一季度营业收入超 6 亿元, 重组八因子持续快速放量公司 ...
357.21 KB共3页中文简体
1天前218积分
-
南网储能 业绩有所承压,新型储能将贡献主要增量 国信证券 2024-04-18(7页) 附下载
南网储能(600995)核心观点来水偏枯、容量电价下调及调整统计口径共致营收及净利润同比下降。202...
509.43 KB共7页中文简体
1天前218积分
-
房地产行业点评:销售端降幅收窄,资金端降幅扩大 华福证券 2024-04-17(3页) 附下载
投资要点:事件:4月16日,国家统计局公布2024年1-3月行业数据,前3个月房地产开发投资同比下降...
518.71 KB共3页中文简体
2天前020积分
-
食品饮料:光瓶酒专题(二):后疫情时代光瓶酒的分化演绎 华福证券 2024-04-16(25页) 附下载
投资要点:【光瓶酒专题(二):后疫情时代光瓶酒的分化演绎】整体来看,光瓶酒赛道长期仍在景气扩容期,但...
2.75 MB共25页中文简体
3天前520积分
-
煤炭行业周报:焦炭八轮提降落地,下游需求逐渐明确华福证券2024-04-14 附下载
富强、民主、文明、和谐、自由、平等、公正、法治、爱国、敬业、诚信、友善
8.94 MB共页中文简体
3天前220积分
-
美国医疗行业系列研究(二)——DRG对美国医疗行业的影响如何?对国内有何启示? 华福证券 2024-04-16(58页) 附下载
投资要点本篇报告作为我们对美国医疗行业系列研究的第二篇,将主要分析DRG对美国医疗行业产业链各环节的...
3.74 MB共58页中文简体
3天前020积分
-
钢铁行业周报:供需关系持续改善,蓄势回升动能增强华福证券2024-04-14 附下载
富强、民主、文明、和谐、自由、平等、公正、法治、爱国、敬业、诚信、友善
6.97 MB共页中文简体
3天前220积分
-
宁德时代发布天恒储能系统,智己、广汽发布固态电池山西证券2024-04-13 附下载
富强、民主、文明、和谐、自由、平等、公正、法治、爱国、敬业、诚信、友善
448.68 KB共5页中文简体
3天前220积分
-
交通运输行业高股息透视:利率下行期,寻找交运赛道优质高股息资产 华福证券 2024-04-15(25页) 附下载
经济弱复苏下,国债收益率不断下行,股债息差持续扩大,高反息资产图兴饭估值的防种属性、高膜息的绝对收益...
2.37 MB共25页中文简体
3天前220积分
-
交通运输行业周报:五一中长航线需求旺盛,出境游市场可期 华福证券 2024-04-15(14页) 附下载
投资要点:航运板块:本周原油轮运价走势分化,成品油持续回落,干散走势分化,外贸集运复苏平稳,内贸集运...
2.01 MB共14页中文简体
3天前220积分
-
公用事业—电力天然气周报:新型储能有望加快入市,特许经营权最长期限延长至40年信达证券2024-04-13 附下载
富强、民主、文明、和谐、自由、平等、公正、法治、爱国、敬业、诚信、友善
1.73 MB共21页中文简体
3天前220积分
-
电力设备与新能源行业周报:宁德时代发布全新储能产品“天恒”,光伏中游价格普遍下滑 中泰证券 2024-04-15(30页) 附下载
锂电:宁德时代发布天恒储能系统:大容量+零衰减,电芯能量密度:430Wh/L,循环寿命:15000次...
3.09 MB共30页中文简体
3天前220积分
-
公用事业:AI算力高能耗下,如何实现绿色转型?华福证券2024-04-10 附下载
富强、民主、文明、和谐、自由、平等、公正、法治、爱国、敬业、诚信、友善
1.51 MB共页中文简体
3天前320积分
-
公用事业行业周报(2024年第15周):新型储能加速入市,市政基础设施更新正当时民生证券2024-04-14 附下载
富强、民主、文明、和谐、自由、平等、公正、法治、爱国、敬业、诚信、友善
1.08 MB共页中文简体
3天前220积分
-
房地产行业周报:北京、广州上调公积金贷款额度,65城报送2024年保障房建设计划和项目 华福证券 2024-04-15(12页) 附下载
周度观点:北京、广州上调公积金贷款额度4月8日,北京与广州同时官宣上调公积金贷款额度。其中,北京对使...
1.41 MB共12页中文简体
3天前220积分