电力设备与新能源行业周报:光伏产业链中下游环节价格降幅放缓,工商业储能迎用户入市机遇东亚前海证券2023-01-16.pdf
摘要:板块回顾上周表现:1月9日-1月13日,申万一级行业大部分行业涨跌不一,其中非银金融、食品饮料、煤炭涨幅最大,涨幅分别4.23%、4.05%、3.60%;房地产、公用事业、国防军工跌幅最大,跌幅分别为1.65%、1.91%、3.72%;电力设备排行居中,涨幅为1.29%。上周新能源板块涨幅前十的个股是:康达新材(15.47%)、蔚来(13.79%)、东方日升(13.6%)、亿晶光电(13.45%)、三花智控(12.9%)、顺风清洁能源(10%)、时代新材(9.16%)、天赐材料(8.66%)、当升科技(8.51%)、德方纳米(8.51%)。跌幅前十的个股是:派能科技(-10.42%)、通灵股份(-8.73%)、孚能科技(-6.58%)、明冠新材(-6.57%)、亿纬锂能(-6.51%)、宇邦新材(-6.35%)、天奈科技(-6.31%)、中信国安(-5.64%)、亚玛顿(-5.63%)、林洋能源(-5.53%)。储能、新能源车核心观点及投资建议储能:1月10日,国家发展改革委办公厅发布《关于进一步做好电网企业代理购电工作的通知》,其中提到,各地要适应当地电力市场发展进程,鼓励支持10千伏及以上的工商业用户直接参与电力市场,逐步缩小代理购电用户范围。优化代理购电市场化采购方式,完善集中竞价交易和挂牌交易制度,规范挂牌交易价格形成机制。目前我国工商业普遍实行分时电价政策和尖峰电价政策,我们认为此次政策的出台逐步明确了工商业储能市场地位,丰富工商业储能的商业化盈利渠道,有助于工商业储能商业模式加速形成,技术日渐成熟、市场日益巩固、盈利逐步完善的工商业储能有望在2023年迎来爆发。当前硅料、锂价格下跌有望进一步促进光伏电站和储能装机需求,随着2023年中美大储项目的加速交付,储能产业链各环节有望同步受益,相关标的:1)受益于中/美大储市场需求高增的PCS/系统集成/运营商企业——盛弘股份、上能电气、南网科技、科华数据、科陆电子;2)布局高压级联技术的企业——智光电气、金盘科技、新风光;3)市场规模随储能装机量同步增长的储能温控/消防企业——英维克、同飞股份、青鸟消防。新能源车:在当前汽车电动化的大趋势下,全球新能源汽车销量仍有望保持快速增长态势,持续看好2023年新能源车板块。据中汽协预计,2023年国内新能源汽车销量有望达900万辆级别,同比+35%,中国新能源汽车产业链有望充分受益于电动车渗透率不断提升的大趋势。锂资源板块建议关注自给率高的龙头公司,相关标的包括:赣锋锂业、天齐锂业、江特电机、永兴材料、中矿资源。景气度维持高位的动力电池企业:宁德时代、亿纬锂能、国轩高科、孚能科技、欣旺达、珠海冠宇、鹏辉能源。锂电材料产业链建议关注龙头议价能力强、一体化布局及海外拓展新客户的企业:正极材料建议关注磷酸铁锂及高镍三元龙头,相关标的包括:德方纳米、当升科技、容百科技;负极材料相关标的:璞泰来、贝特瑞、杉杉股份;电解液相关标的:天赐材料、新宙邦、石大胜华;隔膜相关标的:恩捷股份、星源材质;锂电辅料相关标的:嘉元科技、诺德股份。光伏、风电核心观点及投资建议光伏:根据PVInfoLink,1月5日-1月11日,国内多晶致密料价格区间在13.0-16.8万元/吨,成交均价为16.8万元/吨,周环比下降26.96%;182mm/210mm单晶硅片均价分别为3.70/4.60元/片,分别环比-5.13%/-8.00%;182mm/210mm单晶PERC电池片均价分别为0.80/0.80元/瓦,较前周环比持平;182mm/210mm单面单晶PERC组件均价分别为1.78/1.78元/瓦,较前周分别环比-2.73%/-2.73%。上周光伏产业链中下游环节价格降幅放缓,产业链利润逐步向中下游环节传递,我们认为光伏产业链的价值逻辑正迎来重构,持续看好一体化组件企业和电池片龙头企业,以及直接受益的辅材、EPC环节龙头企业。短期来看,光伏中上游价格正处于下行周期,从供给端来看:硅料供给周期拐点已至,硅料已不再成为行业内的卡脖子环节,随着2023年新增硅料产能的集中释放,光伏主产业链的整体有效供给有望迎来快速增长。从需求端来看:展望2023年,国内方面建议关注大基地建设开工情况;海外方面,受俄乌冲突影响,在能源短缺的形势下欧洲市场的光伏装机需求仍将维持高景气度,此外随着反规避调查影响的减弱,美国市场的装机需求也有望迎来释放。结合供需格局来看:硅料价格持续下行,主产业链利润将迎来重新分配,下游装机需求有望随着经济性的提升迎来高增。从长时间维度来看,在“双碳”以及2025年非化石能源占一次能源消费比重将达到20%左右目标明确的背景下,叠加光伏发电成本持续下行,经济性不断提升,光伏装机需求高增长确定性较强。相关标的:1)技术、规模、成本领先的一体化龙头——隆基绿能、晶澳科技、天合光能、晶科能源、通威股份、TCL中环;2)格局改善,有望迎来量利齐升的小辅材环节头部企业——宇邦新材、通灵股份、欧晶科技、赛伍技术、明冠新材;3)受益于新技术产业化加速的电池/浆料/胶膜龙头企业——爱旭股份、钧达股份、聚和材料、福斯特、海优新材;4)受益于光伏+储能双轮驱动的逆变器龙头——阳光电源、锦浪科技、固德威;5)受益于装机需求高增,盈利改善的EPC企业——晶科科技、林洋能源、太阳能。风电:从短期来看,进入2023年,风电产业密集扩产,扩张步伐匆匆,风机大型化趋势显著,产业整体成本有望继续下降,风电景气度有望提升。从中长期来看,风电是实现“碳中和”的能源替代形式之一,风电行业前景广阔,具备长期成长空间。同时,海上风电是解决东部沿海地区发电不足与用电负荷之间的矛盾的关键。具备成本优势与技术核心竞争力相关标的:大金重工、天顺风能、天能重工、日月股份、明阳智能、金风科技、中材科技、金雷股份等。风险提示新能源车产销量不及预期;双碳政策不及预期;疫情发展超预期。
免责声明: 1.本站部分作品是由网友自主投稿和发布、编辑整理上传,对此类作品本站仅提供交流平台,不为其版权负责。 2.如发布机构认为违背了您的权益,请与我们联系,我们将对相关资料予以删除。 3.资源付费,仅为我们搜集整理和运营维护费用,感谢您的支持!
合集服务: 单个细分行业的合集获取请联系行研君:hanyanjun830
-
电力设备及新能源行业新能源周报(第84期):重视中下游创新,重视光伏战略性机会 太平洋 2024-04-25(36页) 附下载
报告摘要行业整体策略:重视电动车中下游创新,重视光伏战略性机会从渗透率的提升看,电动车的需求持续好于...
1.87 MB共36页中文简体
1天前020积分
-
公用事业2024年第15周周报:新国九条引导长期资金入市 继续看好低协方差电力板块 华源证券 2024-04-25(18页) 附下载
投资要点:继续看好低协方差标的“四水两核”:长江电力、华能水电、国投电力、川投能源、中国核电、中国广...
1.71 MB共18页中文简体
1天前020积分
-
电力设备与新能源行业研究:光伏行业月度跟踪:硅料价格加速赶底,海外需求维持高景气 国金证券 2024-04-25(18页) 附下载
行业观点产业链:硅料价格加速赶底,有望促进下游排产至终端需求释放。1)价格:4月硅料价格快速下跌,N...
1.49 MB共18页中文简体
1天前020积分
-
光伏行业周报:硅料价格博弈,价格或仍有下行风险 甬兴证券 2024-04-25(14页) 附下载
行情回顾过去一周,电力设备行业下跌2.26%,在所有一级行业中涨跌幅排名第20。从申万二级行业看,电...
930.1 KB共14页中文简体
1天前020积分
-
电力设备行业动态跟踪:首次实现无人机跨海货运,低空经济蓝图加速落地 华福证券 2024-04-25(2页) 附下载
投资要点:琼粤两地首次实现无人机货运跨海飞行2024年4月24日,航天时代飞鹏有限公司的FP-98“...
302.2 KB共2页中文简体
1天前020积分
-
电力设备:绿电交易限价打开,碳、绿电、绿证市场机制融合有望加速 中邮证券 2024-04-25(4页) 附下载
投资要点事件:2024年4月19日,国家能源局公开征求《电力中长期交易基本规则—绿色电力交易专章》意...
298.41 KB共4页中文简体
1天前020积分
-
易成新能 2023年报点评:新能源、新材料多点布局,业绩有望恢复 东方财富证券 2024-04-25(4页) 附下载
易成新能(300080)【投资要点】近日,公司发布2023年年度报告。报告期内,实现营业收入98.8...
529.84 KB共4页中文简体
1天前018积分
-
亿纬锂能 2024年一季报点评:业绩基本符合预期,储能持续高速增长 东吴证券 2024-04-25(3页) 附下载
亿纬锂能(300014)投资要点一季报业绩基本符合市场预期。公司Q1营收93.2亿元,同环比-17%...
509.38 KB共3页中文简体
1天前018积分
-
旗滨集团 Q1业绩高增,光伏玻璃第二主业雏形已现 德邦证券 2024-04-25(4页) 附下载
旗滨集团(601636)投资要点事件:公司2023年实现收入156.83亿元(+17.8%),归母净...
834.27 KB共4页中文简体
1天前018积分
-
盘江股份 2023年报及2024年一季报点评报告:煤价回调致业绩承压,关注煤矿成长与电力布局 开源证券 2024-04-25(4页) 附下载
盘江股份(600395)煤价回调致业绩承压,关注煤矿成长与电力布局。维持“买入”评级公司发布年度报告...
844.2 KB共4页中文简体
1天前018积分
-
黔源电力 来水偏枯拖累业绩 现金流价值持续凸显 华源证券 2024-04-25(3页) 附下载
黔源电力(002039)投资要点:事件:公司发布2023年年度报告,全年实现归母净利润2.65亿元,...
505.02 KB共3页中文简体
1天前018积分
-
博威合金 2023年年报点评:光伏组件业绩超预期,期待铜合金放量 民生证券 2024-04-25(14页) 附下载
博威合金(601137)事件:公司发布2023年年报。2023年公司实现营收177.6亿元,同比+3...
1.51 MB共14页中文简体
1天前218积分
-
汇川技术 汇川技术工控业绩表现稳健,新能源车业务开始放量 中银证券 2024-04-25(5页) 附下载
汇川技术(300124)公司发布2023年年报与2024年一季报,业绩分别同比增长9.77%/8.5...
490.15 KB共5页中文简体
1天前018积分
-
海兴电力 全球优质配用电资产,23年海外业务量利齐升 信达证券 2024-04-25(5页) 附下载
海兴电力(603556)事件:公司发布23年年报,实现收入42亿元,YOY+26.91%,实现归母净...
885.83 KB共5页中文简体
1天前018积分
-
华能国际 煤电盈利同比大幅增长,新能源盈利表现稳健 国信证券 2024-04-25(7页) 附下载
华能国际(600011)核心观点营业收入微升,归母净利润同比大幅增长。2024年第一季度,公司实现营...
372.78 KB共7页中文简体
1天前018积分
-
恒铭达 2023年报及2024年一季报点评:业绩同比大幅增长,看好数通、新能源业务接力成长 东吴证券 2024-04-25(3页) 附下载
恒铭达(002947)投资要点公司发布2023年年报及24Q1季报:公司2023年实现营收18.2亿...
501.9 KB共3页中文简体
1天前018积分
-
标榜股份 2024Q1盈利能力环比改善,新能源+出海是核心成长逻辑 国投证券 2024-04-25(4页) 附下载
标榜股份(301181)事件:4月24日,标榜股份发布2024年一季报,实现营收1.25亿元,同比-...
860.07 KB共4页中文简体
1天前018积分
-
北方国际 业绩实现高增长,加速中东欧电力布局 中国银河 2024-04-25(3页) 附下载
北方国际(000065)核心观点:事件:公司发布2024年一季报。蒙古矿山一体化项目驱动业绩实现高增...
605.89 KB共3页中文简体
1天前018积分
-
汽车行业周报:新能源渗透率首超50%,理想L6发布开拓市场 华龙证券 2024-04-24(18页) 附下载
摘要:本周观点:4月上半月新能源零售销量26万辆,新能源零售渗透率首超50%。据乘联会数据,2024...
1.45 MB共18页中文简体
2天前020积分
-
新能源3月月报:3月行业零售略低于预期,新能源零售渗透率达46% 东吴证券 2024-04-24(12页) 附下载
行业景气度跟踪:3月行业零售略低于预期。乘联会口径:3月狭义乘用车产量实现219万辆(同比+5.3%...
714.32 KB共12页中文简体
2天前020积分