储能行业深度报告:政策+需求双轮驱动,大储装机有望迎来量利齐升华宝证券2023-01-05.pdf
摘要:投资要点:我国新型电力系统建设正处于加速期,储能市场需求空间广阔。双碳背景下,我国新能源装机量和发电量不断提升,发展动能强劲。短期来看,光伏和风电属于不稳定出力电源,对电力系统的稳定性带来挑战;长期来看,消纳问题会成为制约新能源发展的关键。提高灵活性资源占比是新能源良好发展的支撑和保障,其中储能是构建新型电力系统的关键环节和重要推手,在电源侧、电网侧和用户侧都发挥重要作用。在我国,大储占比超过95%,发挥着举足轻重的作用。2023年国内储能在政策面和基本面双重推动的作用下,有望迎来量利齐升。政策端,我国出台多项具有实际利益推动作用的储能相关政策,政策着眼点落在了储能发展规模、储能发展经济性、推动新型储能技术发展等各个方面,为我国储能行业发展保驾护航;基本面上,上游原材料产能持续扩张,硅料和碳酸锂价格均开始见顶回落,硅料价格有望进一步下跌,上游成本的压缩有望促进下游需求的快速提升,大储经济性有望提升。预计2023年国内储能需求达到15GW/31.9GWh,同比增长146.3%/166.6%,其中大储需求为13.3GW/28.5GWh,同比增长144.6%/165.7%。各类储能技术加速发展,各具特点互为补充。抽水蓄能是我国占比最大的储能技术形式;锂离子电池技术和产业链均相对成熟,具有高性价比在储能领域加速渗透;钠电池技术基于锂电池,综合性能优异,国内包括宁德时代、中科海纳、传艺科技等诸多上市公司积极推动钠电池产业化进程,钠电池技术有望在2023年迎来产业化元年,搭乘储能发展东风获得迅速发展;全钒液流电池具备安全性高、扩容性强、循环寿命长、全生命周期成本低的特点,在长时储能领域大有可为,有望在储能领域快速增长。投资建议:寻找长期发展格局具有确定性的环节及业绩具有确定性的公司。大储面向运营商、发电企业或是电网公司,下游更加注重收益、成本及安全性等问题,大储具有电力设备属性,行业存在先发优势,寻找长期发展格局具有确定性的环节,看好储能产业链的集成商及电池环节,此外大储系统集成技术路线逐渐被拓扑方案替代,建议关注1500V集中式技术方案及分布式方案供应商仍具备核心地位,高压级联技术凭借其低成本、高效率优势有望在电网侧、新能源配储端快速渗透,关注具备技术、订单和运维经验的企业将享有先发优势;同时建议关注大储热管理企业和消防企业;寻找大储业务占比含量高的标的,看好业绩订单具有确定性的公司。风险提示:下游需求景气度不及预期,原材料价格持续上行带来成本上升,政策落地不及预期,行业竞争加剧等。
免责声明: 1.本站部分作品是由网友自主投稿和发布、编辑整理上传,对此类作品本站仅提供交流平台,不为其版权负责。 2.如发布机构认为违背了您的权益,请与我们联系,我们将对相关资料予以删除。 3.资源付费,仅为我们搜集整理和运营维护费用,感谢您的支持!
合集服务: 单个细分行业的合集获取请联系行研君:hanyanjun830
-
亿纬锂能 2024年一季报点评:业绩基本符合预期,储能持续高速增长 东吴证券 2024-04-25(3页) 附下载
亿纬锂能(300014)投资要点一季报业绩基本符合市场预期。公司Q1营收93.2亿元,同环比-17%...
509.38 KB共3页中文简体
1天前018积分
-
从实物需求看金价涨跌:金价下跌,反而是配置良机? 华宝证券 2024-04-25(8页) 附下载
在连涨2个多月后金价迎来了快速下跌,黄金的行情是否已经结束,还能不能买?由于黄金实物需求变化对金价的...
895.25 KB共8页中文简体
1天前210积分
-
钢铁行业点评报告:3月全球粗钢产量同比下滑,印度产量高增长 华宝证券 2024-04-24(6页) 附下载
全球粗钢产量同比下滑,土耳其、印度等国增幅明显:2024年3月,全球粗钢产量1.612亿吨,同比-4...
828.62 KB共6页中文简体
2天前020积分
-
阳光电源 24Q1逆变器和储能盈利能力继续维持高位 华福证券 2024-04-24(3页) 附下载
阳光电源(300274)业绩点评公司发布 2023 年&2024Q1 业绩公告, 2023 年全年实...
357.1 KB共3页中文简体
2天前118积分
-
阳光电源 24Q1逆变器和储能盈利能力继续维持高位 华福证券 2024-04-24(3页) 附下载
阳光电源(300274)业绩点评公司发布 2023 年&2024Q1 业绩公告, 2023 年全年实...
357.1 KB共3页中文简体
2天前218积分
-
钒行业月度报告:钢铁需求偏弱,储能需求偏好,关注钒供需结构再匹配 华宝证券 2024-04-23(7页) 附下载
投资要点上游:3月钒钛粉价格回调,主要钢企高炉铁水产量增加,推动钒渣供给增加。3月国内攀枝花和承德地...
481.15 KB共7页中文简体
3天前220积分
-
昱能科技 微逆盈利承压,工商业储能贡献增长 国金证券 2024-04-23(4页) 附下载
昱能科技(688348)业绩简评4月22日公司披露2023年年报,2023年实现营收14.2亿元,同...
908.47 KB共4页中文简体
3天前218积分
-
阳光电源 Q1业绩超预期,海外储能业务多点开花 国金证券 2024-04-23(4页) 附下载
阳光电源(300274)业绩简评2024年4月22日,公司发布年报及一季报,2023年实现营收722...
1000.42 KB共4页中文简体
3天前218积分
-
嘉泽新能 拟建项目大幅增长,布局储能制造 国金证券 2024-04-23(4页) 附下载
嘉泽新能(601619)4月22日公司披露年报,2023年公司实现营收24.03亿元,同比增长30....
934.26 KB共4页中文简体
3天前218积分
-
《公开募集证券投资基金证券交易费用管理规定》点评:引领资管服务化改革新起点,促进公募行业回归本源 华宝证券 2024-04-23(9页) 附下载
2024年4月19日,证监会制定发布《公开募集证券投资基金证券交易费用管理规定》(以下简称“《规定》...
432.11 KB共9页中文简体
3天前415积分
-
钢铁3月月报:3月整体需求不及预期,钢价震荡下行 华宝证券 2024-04-22(17页) 附下载
投资要点3月供给修复快于需求,钢价震荡下行:3月钢铁及成品材产量升降并存。3月粗钢产量8827万吨,...
3.88 MB共17页中文简体
4天前120积分
-
镁行业月度报告:镁产品需求市场回暖,陕西将打造镁合金千亿产业链 华宝证券 2024-04-22(7页) 附下载
投资要点金属镁生产成本下行,市场开工恢复,镁锭价格趋稳:从原料端来看,3月我国兰炭开工率44.55%...
842.56 KB共7页中文简体
4天前220积分
-
电池及储能行业周报:新型储能市场发展迅速,落后产能加速出清 东海证券 2024-04-22(11页) 附下载
投资要点:市场表现:本周(4/15-4/21)申万电池板块整体下跌2.80%,跑输沪深300指数4....
1.14 MB共11页中文简体
4天前220积分
-
银行理财产品周观察:黄金屡破新高,固收+黄金理财如何参与? 华宝证券 2024-04-21(8页) 附下载
投资要点2023年以来,受美国降息预期、地缘冲突、各国央行持续增持黄金储备等多因素叠加影响,推动金价...
382.82 KB共8页中文简体
5天前220积分
-
比亚迪加码钠电,特斯拉上海储能超级工厂5月开工 山西证券 2024-04-21(4页) 附下载
新闻比亚迪加码钠电:4月16日,弗迪电池产品线总监张剑表示,预计比亚迪将在6月于深圳实现大圆柱钠离子...
429.05 KB共4页中文简体
5天前220积分
-
亿纬锂能 2023年年报点评:储能持续高增,业绩符合预期 东吴证券 2024-04-19(6页) 附下载
亿纬锂能(300014)投资要点Q4股权激励费用计提影响增速,业绩符合预期。公司23年实现营收488...
598.71 KB共6页中文简体
5天前218积分
-
南网科技 业绩表现略低于市场预期,储能业务继续保持高增速 海通国际 2024-04-21(12页) 附下载
南网科技(688248)业绩表现略低于市场预期。公司2023年实现营收25.37亿元,同比增长41....
1.64 MB共12页中文简体
5天前218积分
-
富佳股份 核心客户打造基本盘,储能赛道贡献新增量 天风证券 2024-04-19(25页) 附下载
富佳股份(603219)全球吸尘器市场稳中有升,国内产能高度集中。全球吸尘器市场未来仍有望保持稳健增...
2.55 MB共25页中文简体
5天前218积分
-
木林森 2023年报点评:市场复苏改善盈利能力,储能业务蓄力新成长点 东方财富证券 2024-04-19(4页) 附下载
木林森(002745)【投资要点】2024年4月18日,木林森发布2023年年报,公司全年实现营收稳...
577.44 KB共4页中文简体
5天前218积分
-
南网储能 年报点评:新型储能业务进入高速增长期,抽蓄业务短期承压不改长期价值 中原证券 2024-04-21(6页) 附下载
南网储能(600995)投资要点:南网储能发布2023年年报,2023年公司实现营业收入56.30亿...
428.73 KB共6页中文简体
5天前418积分