摘要：本周观点一、央企重组持续推进：中国宝武和中国中钢实施重组（1）事件：2022年12月21日消息，经报国务院批准，中国宝武钢铁集团有限公司与中国中钢集团有限公司实施重组，中国中钢集团有限公司整体划入中国宝武钢铁集团有限公司，不再作为国资委直接监管企业。由此，国资委监管的央企总数已由98家变为97家。（2）央企整合不是简单的“1+1”，而是持续深化央企内部改革和机制创新，战略性整合与资源优化，对标世界一流企业，促进提质增效，推动行业结构优化，实现经济转型升级。根据2022年5月新华社新闻报告，党的十八大以来，我国先后完成了25组46家中央企业重组，形成了“横向合并”战略性重组、“纵向联合”产业链上下游整合、专业化整合3种重组方式。（3）我们认为，宝信软件将受益于中国宝武的重组推进。宝信软件依托钢铁及先进材料业雄厚产业基础和丰富应用场景，提供以钢铁业为代表的流程型行业数字化智慧化解决方案。一方面，宝信软件的钢铁行业信息化业务将受益于集团规模的扩展，2019-2021年，宝信软件关联交易所取得的收入占当期营收的比重分别为43.40%、49.42%、55.83%。另一方面，集团并购整合的落地，也将产生新的信息化整合需求。二、“科技自立”战略升级，“CEC和CETC”深耕网信（1）党的“二十大”以来，我国关键会议中多次强调“安全”和“科技自立”，中国电子、中国电科作为我国科技领域的“主力军”，有望在未来国家战略中扮演更为重要的角色。2022年10月31日，在央企专业化整合项目集中签约仪式上国资委副主任翁杰明表示“下一步将适时研究组建服务国家战略目标新要求的新企业；深入开展企业之间同一业务或同质业务的整合”。（2）中国电子和中国电科的前身均为我国电子工业部，均在我国信创领域长期布局、成效显著，业务即重叠也互补。中国电子以网信事业为核心主业，通过打造安全先进绿色的“PKS”自主安全底座，构建自主安全计算产业链；中国电科聚焦“军工电子主力军、网信事业国家队、国家战略科技力量”三大定位主责，在国内网信和军工布局全面，优势明显。投资建议中国宝武的重组战略的持续推进，以及中国电子和中国电科在网信等领域的持续深耕，将有利于我国优化资源配置，促进经济转型升级。相关公司包括，1）中国宝武：宝信软件；2）CEC：中国软件、中国长城、深桑达、奇安信、澜起科技；3）CETC：太极股份、中国网安、电科数字、绿盟科技等。重申坚定看好信创、云计算SaaS、能源IT、金融科技、智能驾驶、人工智能等景气赛道中具备卡位优势的龙头公司，积极推荐以下七条投资主线：1、信创：国产数据库和OA领军太极股份，国产WPS龙头金山办公（与中小盘组联合覆盖），国产CPU龙头海光信息，国产整机领军中科曙光。2、云计算SaaS：重点推荐企业级SaaS龙头用友网络、办公软件龙头金山办公（与中小盘联合覆盖）、超融合领军深信服。3、新能源IT：重点推荐能源SaaS龙头朗新科技（通信组联合覆盖）、配网调度先头兵东方电子、国产能源BIM软件龙头恒华科技。4、金融科技：重点推荐证券IT恒生电子，此外宇信科技、长亮科技、同花顺均迎景气上行。5、智能驾驶：重点推荐智能座舱龙头德赛西威（汽车组联合覆盖）、此外高精度地图领军四维图新为重点受益标的。6、人工智能：重点推荐智能语音龙头科大讯飞。7、网络安全：重点推荐新兴安全双龙头奇安信+深信服，其他受益标的包括：安恒信息、启明星辰、美亚柏科等。风险提示市场系统性风险、科技创新政策落地不及预期、中美博弈突发事件。

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