宏观经济研究周报：制造业有望继续复苏，房地产迎来政策利好财信证券 2022-12-02 附下载_宏观策略_报告

宏观经济研究周报：制造业有望继续复苏，房地产迎来政策利好财信证券 2022-12-02 附下载

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发布机构：财信证券发布时间：2022-12-02大小：993.34 KB页数：共12页上传日期：2022-12-03语言：中文简体

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摘要：本周观点：国家统计局数据显示，1-10月份全国规模以上工业企业利润下降3.0%。值得注意的是，虽然工业企业利润有所下降，但其营收实现了较快增长，1-10月份规模以上工业企业营业收入同比增长7.6%，营收和利润增速偏离较为明显，这可能是由于受到疫情多点散发、生产成本及能源价格高涨等多重因素的影响。从行业结构来看，装备制造业利润上升较为明显。1-10月份，装备制造业利润占规模以上工业的比重为32.2%，利润同比增长3.2%，高于前值2.6个百分点，其全部8个大类行业利润均较1-9月份改善；景气程度最高的电气机械行业受益于新能源产业的带动，利润增长达29.0%，高于预期。由此可见，装备制造业已成为当前我国制造业中最具优势的领域，且拥有广阔的发展前景。整体来看，虽然工业企业利润有所下滑，但存在结构性改善，我国制造业韧性较强，业绩有望进一步恢复，带动经济基本面的复苏。另一方面，国家统计局披露，10月70个大中城市中商品住宅销售价格下降城市个数增加，各线城市商品住宅销售价格环比下降，这反映出当前房地产市场活力仍然不足，市场信心持续低迷。在此背景下，央行和银保监会于11月23日公开发布《关于做好当前金融支持房地产市场平稳健康发展工作的通知》，明确表示加强对房地产市场的金融支持；11月25日，央行发文，决定于2022年12月5日降低金融机构存款准备金率0.25个百分点，由于房地产行业面临的流动性危机较为突出，预计将成为本次降准的重点支持领域；11月28日，证监会决定在支持房地产企业股权融资方面进行调整优化，即“第三支箭”。在“第二支箭”、“第三支箭”政策框架下，近期各项金融支持政策相继出台，且力度正在加大。由于房地产市场已长期承压，因此需要充分且足量的政策支持才能改善预期，实现趋势性回暖。预计今年年末到明年第一季度，相关部门和地方政府将充分落实因城施策和综合施策，推出更多举措支持房地产市场。国内热点：一、央行决定于2022年12月5日降低金融机构存款准备金率0.25个百分点。二、央行、银保监会公开发布《关于做好当前金融支持房地产市场平稳健康发展工作的通知》。三、1—10月份全国规模以上工业企业利润下降3.0%。国际热点：一、多数美联储官员支持尽快放缓加息步伐。二、欧盟未就天然气限价机制达成一致。三、美国房地产市场加速显现降温迹象。上周高频数据跟踪：上周，上证指数上涨0.14%，收报3101.69点，沪深300指数下跌0.68%，收报3775.78点，创业板指下跌3.36%，收报2309.36点。风险提示：海外主要经济体紧缩预期抬升；近期国内各地疫情反复。

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姜不言

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这家伙很懒，什么都没有填写！

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