大类资产表现回顾及资金流向监测周报：关注国有上市公司估值修复机会国联证券 2022-11-28 附下载_宏观策略_报告

大类资产表现回顾及资金流向监测周报：关注国有上市公司估值修复机会国联证券 2022-11-28 附下载

#国联证券 #估值 #上市公司

发布机构：国联证券发布时间：2022-11-28大小：1.2 MB页数：共18页上传日期：2022-11-29语言：中文简体

大类资产表现回顾及资金流向监测周报：关注国有上市公司估值修复机会国联证券2022-11-28.pdf

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摘要：策略聚焦关注中国特色估值体系下国有上市公司投资机会。中国证监会易会满21日表示，探索建立具有中国特色的估值体系，上市公司尤其是国有上市公司，一方面要“练好内功”，提升核心竞争力；另一方面，主动加强投资者关系管理，让市场更好认识企业内在价值。受此消息催化，中字头指数单周上涨3.47%，央企指数上涨1.38%，地方国企指数上涨0.22%，相比于上证指数0.14%的涨幅取得超额收益。现阶段，国有上市公司具有低估值和高股息率两大特点，尤其是央企，在震荡行情中投资价值凸显，有望迎来估值提升。央企指数和地方国有企业指数近十年市盈率分位数均处于历史低位，分别为5.64%和1.59%，且远低于深证成指、上证指数等主要指数，地方国企指数和央企指数近十年市净率分位数仅为11.4%和2.0%，具有较高的性价比。分红方面，央企指数近12个月股息率为3.8%，显著高于沪深300、上证指数，是创业板指的6.7倍，更是科创50的8倍，地方国企指数股息率为2.4%，亦处于较高水平，彰显国企内在价值。央行降准0.25个百分点巩固经济回稳向上基础。近期制造业和基建投资当月同比数据回暖，央行降准回暖趋势有望延续。近期海外机构市场观点经济与政策方面，市场普遍认为美联储加息步伐将放缓，但最终利率水平将上调，对于美国经济未来是否陷入衰退意见不一。大类资产配置方面，多家机构对美股前景持悲观态度，资金持续撤离股市涌入债市。市场回顾1）国内外大事件汇总：美联储发布11月会议纪要，多数官员支持短期放缓加息步伐，暗示12月加息50BP可能性提高，但加息终点或将高于此前预期；人社部宣布个人养老金制度25日起启动实施，首批在北京、上海、广州、西安、成都等36个先行城市或地区实施。2）全球大类资产表现回顾：道琼斯工业和标普500指数小幅上涨，其中标普500公共事业涨幅超3%；恒生指数下跌约为2.3%，其中恒生资讯科技和医疗保健行业周跌幅超5%。沪深板块小幅上涨，其中申万一级行业中，房地产板块领涨，涨幅超5%。国债市场巴西领涨，意大利领跌。商品市场：白银领涨，聚丙烯领跌；汇率市场：美元指数小幅下跌。3）资本市场资金流动跟踪：A股日均换手率和日均成交额小幅下降。下周财经日历11月30日周三，国家统计局公布11月PMI数据；12月1日周四，中国公布11月财新制造业PMI，美联储主席鲍威尔就美国经济前景和就业市场发表讲话；12月2日周五，美国公布11月失业率，美国公布11月季调后非农就业人口数据。风险提示：经济超预期下行；地缘政治因素超预期；疫情反复；市场超预期波动风险。

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这家伙很懒，什么都没有填写！

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